引言：休闲零食每一轮大的渠道变革，都孕育着巨大的流量变迁机会。21 年以来零食量贩折扣店跑马圈地加速增长，开店空间广阔，零食量贩产业趋势基本已达成共识，甘源、盐津、劲仔各零食企业亦纷纷布局，但市场对零食量贩业态背后的商业模式、竞争和终局研究尚少，本篇报告基于丰富的产业调研，进一步剖析零食量贩业态本质，并梳理零食企业的投资机会。 产业趋势：供需共振高性价比突围，可看2-3 年的高速成长红利。后疫情时代追求多快好省，零食量贩店高性价比突围，当前已达1 万余家。对比传统零食店，零食量贩店部分选品厂家直供，减少经

事件描述 公司发布2022 年年报业绩快报，2022 年实现营业收入40.29 亿元，同比增长23.50%；实现归母净利润2.39 亿元，同比增长63.26%；实现扣非归母净利润1.23 亿元，同比增长10.75%。 事件评论 业绩符合预期，多重因素压制下仍保持稳定增长。2022 年公司克服上游原材料成本上涨、商用车销量不佳及疫情扰动等多重压制因素影响，积极拓展、开展业务，实现公司营业收入、归母净利润快速增长，分别同比增长23.5%、63.26%。其中归母净利润高速增长主要系公司营业收入和毛利较上年同期增长、现金管理的利息收入及汇兑损益增加、以及公司所持有的

【股市内幕】 7年10万到1亿,“作手新一”幕后大佬终于现身！！！今游资的江湖，英雄辈出。股市的传奇，从未停止。今天我们要揭秘的是顶级游资作手新一背后的大佬。能成大佬者，必有很多值得我们学习的地方！作手新一，他的成长经历和许多散户同胞类似，不同的是龙虎榜经常有他的身影。近期，8天6板的越秀金控，稳步上攻的中航飞机，从小散成长起来的一方游资，作手新一是新一代的风云游资，操盘手法堪比宁波敢死队凶狠犀利。据了解作手新一从12年初10万，开始职业，12年年底24万，13年创业板牛市到年底100万，14年主板牛市，两年时间股票账

长城2022年新能源转型节奏较慢原因是什么？ 2022 年长城纯电与插混车型销量分别为10.4 万、2.8 万辆，同比分别为-23.0%、+1246.8%，新能源乘用车销量占比仅为15.0%，渗透率仅提升1.9pct，新能源转型步伐偏慢。我们认为，原因主要有三：1）新能源产品关于定位、定价、竞争力存在一定问题；2）传统燃油车渠道网络拖累新能源车型上量；3）受疫情影响部分零部件短缺制约公司产能释放及新车发布。 产品改革：发力插混赛道，新车定位清晰 从行业趋势来看，新能源仍是汽车增长的主旋律，8-25 万中间价格带渗透率仍然存在较大提升空间，插混有望成

　核心观点： 　　民营输配电设备龙头，产品创新和持续降本助力平台化扩张。凭借拓展新产品和提升市占率的能力，公司成长为电力设备龙头。据业绩快报，22 年收入104.7 亿元，同比+20.4%，归母净利润12.2 亿元，同比+1.7%。 　　受益于电网投资加速，网内业务业绩确定性强。疫情影响电网投资进度，22 年电网基建投资仅为5012 亿元，同比增长2.0%。考虑新能源消纳驱动电网投资上行，且电网投资可稳增长，我们预计23 年电网投资增速提升至10.0%，主网投资增速高于配网。公司一次设备龙头地位稳固，预计隔离开关等成熟产品随电网投资稳定增长，

上周转债指数 上涨 0.65%，表现弱于主要指数及对应正股；转债日均成交量小幅提升，高估值个券成交占比小幅抬升，低平价转债成交占比收缩。 权益各风格指数多数上涨，低市盈率/市净率、周期、稳定风格领涨，高市盈率、高价股、消费风格领跌。中等规模转债表现相对更强，但各规模段转债表现均弱于对应正股。小、中、大规模转债余额加权价格涨跌幅分别为0.07%、1.00%、0.48%，均弱于对应正股。能源、可选消费、公用事业行业转债领涨，医疗保健、金融、日常消费行业转债表现较弱。 权益市场周期风格走强，转债估值继续压缩。各平价区间转股溢价

核心观点： 　　ChatGPT：AIGC 的现象级应用出现，AIGC 在文字场景的应用迎来奇点。行业发展背景来看，ChatGPT 的火爆是在多年积累的底层算法能力、算力水平提升的共同推动下，在技术发展到一定节点后，传导到C 端，得到多元广泛应用的结果。公司能力看，OpenAI 在技术上持续深耕，不计投入、勇于探索新的技术路线；管理层的创投背景和团队对AGI 理想愿景的坚持受资本青睐，打造出目前市场效果最优的ChatGPT 模型。从GPT-1 到GPT-3，参数量、训练量指数级增加，大模型在多个领域实现较高的迁移效果。GPT-3 到ChatGPT 加入人类反馈强化学习

事件：2 月10 日，国务院印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》。 统筹部署中医药发展重点工程，全面推动保障中医药行业高质量发展。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央把中医药工作摆在更加突出的位置，中医药发展顶层设计不断完善，政策环境不断优化。《中医药振兴发展重大工程实施方案》统筹部署8 项重点工程，26 个建设项目，通过改革试点先行示范和各保障措施，进一步促进和支持“十四五”期间的中医药发展，全力振兴中医药事业，弘扬中医药文化，提升中医药国际影响力。《方案》凸显以下亮点： 1） 以人民健康为中心，推