事件：美国中部时间3 月1 日（北京时间3 月2 日），电动汽车龙头特斯拉举办2023 年Investor Day 活动，CEO 埃隆·马斯克通过直播向全球观众展示了特斯拉宏图（Master Plan）计划第三篇。 　　2022 年特斯拉成本节约30%，经营费用率降低：特斯拉在2022 年实现了30%的成本节约，预计下一代生产平台可以产生50%的成本节约（涵盖整车、三电和其他环节）。4Q22 公司经营费用率降低至6.6%，单车销售费用率较传统车企低60-70%。2022 年全年，特斯拉总营收为814.62 亿美元，同比+51%；归母净利润约125.83 亿美元，同比+127.8%。 　　Cybertruck

市场已经越过低点，复苏中行业竞争格局的剧变更加明显。融资、拿地、货值和销售全面分化，少数企业获得高质量发展机遇。腰部公司的市占率整体有所下降，尾部公司的市场份额略有提升。国企已经占据了开发行业竞争的绝对优势。 　　 市场已经越过低点，复苏预计可以持续。房地产市场在过去两个月沿着从二手到一手，从高线到低线的路径复苏。政策累积效应贡献明显，我们预计复苏将持续下去。 　　 信用锻造了新龙头，融资拿地货值和销售持续分化。行业信用大扩张时代结束，未来融资渠道尽管可能恢复，但信用边界不可能重现2020 年局面。腰部公

　本报告提及本周指2023 年2 月22 日-3 月1 日。 　　影响市场核心信息：美国PCE 上行超预期，中国PMI 上行超预期。 　　大类资产表现：本周美债利率上行，美元指数上涨，延续上周表现，幅度收窄。能源国内股市(A+H) 中国国债贵金属美债工业品美股 全球央行利率变化及预期：全球加息预期：市场仍预期全球货币紧缩，其中3 月内预期加息相较4-6 月幅度更大，相较2 月22 日全球加息预期多数上升。 　　美国通胀预期和政策利率预期：PCE 超预期上行，10 年期美债TIPS 隐含通胀预期上行至2.44%，6M隐含利率由5.42%上行至5.52%，加息预期上行。

　　指数情况：2 月第四周，恒生科技指数录得下跌，单周跌幅为5.80%。美国当地时间2 月22 日，美联储发布了FOMC 货币政策会议纪要，决定把联邦基金利率目标区间上调25 个基点。同期，纳斯达克互联网指数录得下跌，单周跌幅为4.72%。截至2023 年2 月24 日，恒生科技指数PS-TTM 为1.98x，处于恒生科技指数成立以来16.42%分位点。 　　个股方面，互联网板块股票几乎全线股价下跌。仅京东健康录得股价涨幅为正，单周上涨1.1%。年初至今，贝壳、百度、SEA 为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为26.1%、15.9%、15.3%。 　　资金流向：快手/腾讯为

事件：公司发布2022 年业绩快报，全年实现营业收入3.86 亿元，同比-10.0%；净利润1.25 亿元，同比+8.5%；扣非净利润0.09 亿元，同比-88.3%。 　　工业激光器需求低迷，全年业绩低于市场预期。分季度看，22Q4 公司实现营收0.69 亿元，同比-37.3%、环比+3.0%；净利润0.30 亿元，同比-21.1%、环比-16.7%，业绩略低于市场预期。业绩低于预期主要原因：1）受疫情反复、全球经济增速放缓等因素影响，工业激光器下游资本开支放缓。激光器市场需求疲软，导致公司营业收入下滑；2）新厂房投入使用，叠加下游需求疲软，导致公司产能利用率不足，相应

市场在犹豫什么？我们判断，目前市场多数观点为：1）家居板块经历22Q4 的整体估值修复后，当前股价已兑现23 年业绩预期的大部分行情。因此，23 年初以来家居板块再现补涨行情，而去年估值修复较多的公司股价涨幅相对较小。2）由于当前家居购买需求以年前积压需求为主，市场担心本轮需求复苏的可持续性。 　　把握股价催化三要素（政策预期、地产销售、业绩改善），本轮上行逻辑始于政策预期，表现将是业绩改善。我们在22 年11 月提出：“重视家居本轮估值修复，展望2023 年，家居作为大件可选耐用消费品的需求仍有较大回补空间；盈利端，利

事件描述 2023 年3 月2 日，公司召开第九届董事会第十八次会议，审议通过了根据《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26 号——上市公司重大资产重组》等全面注册制规则要求修订的《中船科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》，并发布公告。 事件点评 回应监管意见，信息详实清晰，推进并购进行。2022 年11 月22 日，证监会就公司发行股份购买资产并募集配套资金的申请给出意见，对标的公司财务情况、关联交易、股权结构、风险提示等方

事件:公司发布2022年业绩预告，预计2022年实现归母净利3.6-4亿元，同增170.95%-201.05%;扣非后归母净利3.5-3.9亿元，同增204.58%-239.39%。 　　“需求回暖+成本优化+提价兑现+产能释放+市占率提升”,量价齐升共促靓丽业绩。山需求恢复:国内外出行逐步放开，推动市场恢复到正常的供求水平,带动防晒需求回暖,优势产品销量显著提升;②成本优化:公司境外业务占比较高，原油价格持续回落，物流成本下降，毛利率有所提升;③提价兑现:21年四季度以来因原材料、海运价格上涨采取的产品价格上调措施逐步落地,前期涨价订单已经落地,价格剪刀差支撑公