前言：在投资圈被封为“资金管理神器”的凯利公式有个最基本的道理：正期望值的游戏才可以下注。

投资、投机、*之间，到底有什么区别？

赌王何鸿燊接手葡京*时，业务蒸蒸日上，但理性的赌王仍然忐忑，请教“赌神”叶汉：“如果这些赌客总是输，长此以往，他们不来了怎么办？”叶汉笑道：“一次赌徒，一世赌徒，他们担心的是*不在怎么办。”叶汉说的只是心理层面，现代*程序方面的设计，比叶汉当年要缜密得多。

赌徒永远不明白，与自己对赌的不是运气，也不是庄家，他们是在与狄利克雷、伯努利、高斯、纳什、凯利这样的大师对决数学，赢的胜率能有多大？

在投资圈被封为“资金管理神器”的凯利公式有个最基本的道理：正期望值的游戏才可以下注。正如芒格所说：“当世界给予你机会的时候，聪明的投资者会出重手。当他们具有极大赢面时，他们会下大注。其余的时间里，他们做的仅仅是等待。”远离*，谨慎投资，尽量别投机，去做正期望值的事情。

首先，我们要区分一下：投资、投机、*之间，到底有什么区别？看起来，这三者都充满了不确定性。企业家和投资家们，也经常喜欢说：让我们赌一把吧。

说起来，好像都是为看不见的未来下注：赌赢了就是投资成功；赢得惊险赚得很多就是投机成功；失败了便被视为“赌输了”。

人生一场，谁不是赌呢？这种想法，其实是不思进取、不动脑子的自暴自弃。为了避免掉入毫无意义的讲大道理和文字游戏，在这里，我想用一个简单粗暴的方式来定义：期望值为正的，是投资；期望值是负的，是*；期望值未知的，是投机。

有投资经验的客官可能会说了，你这不是废话吗？既然说了是不确定性，就很难分清期望值是正是负。要是知道期望值，谁不会赚钱啊？

果真如此吗？未必。

本文的前几部分看起来很简单。不过，现实中，我们犯的绝大多数错误，都出现在简单的常识方面。我将事件的不确定性、时间的不确定性和筹码的不确定性整合在一起，去探寻如何用概率思维来构建一个体系。何妨一起重温一下？

期望值的概念

期望值的概念虽然非常简单，但真正能搞明白的，没多少人，在人群中也许小于1%。曾翻过一本据说卖了几十万册的畅销书，里面有一节讲概率，作者居然混淆了概率、赔率、期望值等基本概念。

让我们从头复习一下期望值：在概率论和统计学中，一个离散性随机变量的期望值（或数学期望，亦简称期望，物理学中称为期待值）是试验中每次可能的结果乘以其结果概率的总和。换句话说，期望值像是随机试验在同样的机会下重复多次，所有那些可能状态平均的结果，便基本上等同“期望值”所期望的数。

举个例子，你一直扔一个*子很多很多次，你得到每一个的可能性是一样的，那么你扔一个*子的期望值就是：

那么，由此可以计算得出，掷一枚公平的六面*子，其每次“点数”的期望值是3.5。这是无限多次重复后，得到的一个平均值。

投资高手必备的第一公式

这么简单的一个框架，是几乎所有投资高手必备的第一公式。

鲁宾举过一个高盛的投资套利的案例：有一次，在某两家公司宣布合并之后，高盛打算做一次套利。尽管宣布了消息，但是该合并可能成功，也可能失败。高盛打算买入其中的W公司，当时股价是30.5美元。如果合并事宜谈妥的话，W公司的股价上涨可能3美元，如果合并失败，W公司的股价有可能下跌6美元左右。

这相当于是对*子上面的数字估值，接下来还要估一下每一面出现的可能性。把合并成功的可能性定为大约85%，失败的可能性为15%。接下来，我们计算一下期望值：股价可能上涨的幅度是3美元乘以85%，而下跌的风险是6美元乘以15%。3美元×85%=（可能上涨）2.55美元；-6美元×15%=（可能下跌）-0.9美元；二者相加，该投资的期望值是每股1.65美元。

该投资计划三个月内完成：每股期望值是1.65美元，本金是30.50美元，3个月的可能回报率为5.5%，年化回报率可能为22%。普通人看这个案例，可能会觉得满头雾水。涨多少跌多少钱是猜的，涨跌的可能性也是猜的，这种计算有意义吗？

期望值的计算，提供了一个分析框架，用于面向不确定性未来的决策和下注。

对于股价可能的涨幅和跌幅，有赖于专业能力与经验；对于交易是否可能完成，有赖于专业以及情报。

以上两件事情水平再高，也需要放在期望值计算的分析框架下，才能与不确定性共舞。不管这次交易预测得多么准，结果都可能是出乎意料的，与期望值相去甚远。就像扔*子，期望值是3.5，但是你扔出一个6的可能性还是有1/6。但是，假如你扔很多次，你就会很接近期望值。

所以，期望值的计算，提供的是一种“模糊的精确”，重复次数越多，就越精确。

A股最强劲选股公式指标

“有庄的股票是个宝，无庄的股票像根草。”买庄股，跟庄走，才可以在市场中获胜，在市场中做到攻无不克，战无不胜。庄家与散户是不共戴天的敌人，庄 家有雄厚的财力，有专业的人才团队，他们能够做到审时度势，逢低吸纳，逢高减磅。用战略投资组合来规避风险。而对散户而言，资金规模小，技术工具缺乏，信 息不畅，时间精力不足，操作水平不高。所有这些，注定了散户不可能战胜庄家，庄家每一次成功的坐庄，都是一次欺骗散户的过程。

下面我们先来看看庄家和散户对战的心理（图）。

分清洗盘和出货是件很考功夫的事。很多人不仅无法完全正确判断出洗盘和出货，而且往往会在两者之间造成误会。当庄家洗盘的时候误以为是出货，慌忙出逃，结果 眼睁睁看着到嘴的肥肉被别人抢走。

而等到庄家出货了，又误以为那只不过是庄家在洗盘而已，在最危险的时候反而死抱股票，结果煮熟的*又飞了。为什么会这 样呢？让我们来从庄家的心态分析分析就明白了：庄家洗盘时定会千方百计动摇人们的信心，而出货时必将以最美好的前景给人以幻想。只有掌握好庄家是洗盘还是 出货的规律，才能自己处于不败之地！

“单阳不破”战法

单阳不破定义

一根大阳线出现后，其后6-7根K线横向盘整，并且所有低价都没有击穿该阳线的最低价，这就是“单阳不破”。

单阳不破的原理

其实就是放量上攻后的洗盘然后再突破，从波浪的角度看，前面的放量阳相当于是一浪，回调洗盘是二浪，再次放量上攻是三浪。包括的技巧相当多，熟练掌握要了解很多东西，比如：各种洗盘识别技巧、三浪突破买入法等等，这些以后再讲，单阳不破还有一种最参见的特殊形态：标准多方炮。

单阳不破规则

上升放量介入，否则按兵不动，可将成功率提高到80%以上。并不是所有的“单阳不破”形态，都会引发井喷行情。有些在不同的趋势阶段中，有可能会产生失败，或者上升力度极其微弱。

买入条件：1、第一根大阳线幅度越大越好，最好是5%以上的大阳线或者是涨停板。2、“单阳不破”形态配合放量，可以将成功率提高到80%以上。3、“单阳不破”形态最后的上升时间不能拖过第9根K线，如果第9根K线依旧盘整，那么在第11根K线开始引发趋势急速下跌的可能性极大。4、市场处于弱势行情，任何类似“单阳不破”形态的都不要介入，尽量避开。5、当市场进入强势阶段，20日均线拐头向上并且向上持续延伸时，此阶段出现的“单阳不破”形态才能介入买进。

卖出条件：1、定时止盈：买入后3-7天定时止盈。2、目标止盈：获利7%-----13%空间后，要获利出局，切记贪心。3、信号止盈：5日线下穿10日线，MACD、KDJ指标死叉等。4、坚决止损：跌破前一根大阳线最低价就坚决止损出局。

稳健型单阳不破

第二天高开或平台或低开，如果回探不能跌破单大阳K线50%位置。

第二天量比大于3，通常高开这类个股都是在10-50之间的。

随后的调整中K线的上影线不容易超过单阳收盘价之上5个点;单大阳百分之50%与收盘价上方5个点箱体震荡运行，这个动作其实就是为了修复短周期;阳多阴少为佳。

单大阳随后震荡中成交量为小幅萎缩。

弱势型单阳不破

高开平开或低开，随后就震荡向下，最低价不能跌破单大阳的开盘价。

向下的时候沿着通道下跌，阴多阳少。

单大阳K线之后价跌量减，成交量达到了单大阳K线启动的前一天的量能附近，这预示着有方向选择;

最后，告诉大家几句提高成功率的口诀:1，单阳后回调深度尽量小；2，单阳尽量大；3，启动周期尽量在6-8交易日；4，再次启动时尽量要放量；5，单阳必须是攻击性长阳

主力常用的三大建仓手法：

1、顺势打压建仓。

主力打压股价的意图很好理解，目的就是想从投资者手中筹集到更多的廉价筹码。主力通常会提前买入一部分股票，随后利用手中筹码抛售打压股价，股价会呈现快速下跌破位的趋势，当投资者恐慌抛售时，主力在顺势买入廉价筹码。

盘面特征：股价快速下跌，盘面多次收出放量阴线。底部确认后又会出现连续放量阳线。

2、盘整震荡建仓。

箱体震荡的走势在市场中较为常见，几乎走势都不受大盘影响。主力介入这样的股票通过反复打压股价，消磨投资者耐心来获取筹码。有些上市公司是优质的白马股，业绩优秀，在难以打压股价的情况下，主力只能选择这样的方式让散户交出筹码，主力建仓时间较长。

盘面特征：区间K线小幅震荡，盘整为主。

3、拉高建仓。

拉高建仓是主力获取筹码时间最短，成本最高的一种方法。一般是股票基本面突发利好，主力迫切的想介入，于是通过拉高股价诱惑投资者卖出股票来获取筹码。在股价拉高的同时，成交量和换手率大幅提升，上涨的过程中有时还会出现较大的震荡，这都是主力吸收筹码的手段。

盘面特征：K线以大阳线为主，上涨初期宽幅震荡，短期内成交量和换手率迅速放大。

抄底擒牛选股指标公式

AAAA:=CROSS(MA(C,20),C);

BBAA:=BARSLAST(AAAA)<13;

CCCC:=CROSS(C,MA(C,20)) AND BBAA AND C<=REF(C,30)*0.9 AND MA(C,5)>REF(MA(C,5),1);