前言：风险不仅来自于上市公司、股市，而且更主要来自投资者的投资方式与投资执行。

想起来全是问题，做起来才有答案

1.发财等于1%的灵感，加上99%的汗水。

2.巴菲特挣钱是从一辈子的长度来挣的，所以可以手握现金等N年机会再出手；成功的创业者是看5年，10年的长度来规划挣钱的；高级经理人是看年薪的，一般人就按月算，按天算的成为民工，挣得最少的是小时工。所以，想挣钱，把眼光放长远。

3.好机会的一个重要特征，是她往往会带来更多更好的机会。

4.人生就像走钢丝，往前不容易，但倒退或停下观望更危险。

5.有的信息一天之后就是垃圾，有的信息一周之后就是垃圾，有的信息一年之后就是垃圾，只有少数信息是你一辈子都能用上的。年轻时把时间花在获取哪类信息上，对人生道路会有直接影响。

6.据说把想法写下来有助于思考，因为只有想清楚的事情才能写得出来。所以，我正努力多写。

7.有些人似乎无法理解或接受细微差异所具有的重大意义。我很想提醒他，其实刘翔也就跑得比我快那么几秒钟而已。

8.网上常见的是那些自己只做到一二十分的人，拿别人做到八九十分的例子，来嘲笑做到六七十分的人。

9.“如果你不在乎功劳落到谁头上，你能做成的事将会非常惊人”。杜鲁门此言甚有道理!

10.如果真的「每天前进30公里」，那一辈子大概能前进一百万公里。

11.如果你每天结束时没有感到精疲力尽，那你这天就白过了。

12.最近学会一个道理:当我想要一个东西时，不妨问一下自己，我配得到它吗?

13.「原地打转」和「螺旋上升」只有那一点点细微却重要的差别，而且常常是当局者迷，只有旁观者从另一个角度观察才比较容易看清。

14.有一种说法是:你是你花最多时间在一起的五个人的平均。我觉得更保险的说法是:你是你花过时间在一起的所有人的总和。

15.不错的鸡汤：成功者不是从不失败，而是从不放弃。

16.重要的不是当前的位置，而是方向和速度，以及加速度。

17.人生中值得为之奋斗的东西不多，但本来也不需要多。

18.想起来全是问题，做起来才有答案。

19.为什么你打算“今年赚1000万”而不是“明天赚3万”或“下周赚20万”？

20.一流的选择是做事，二流是评价别人做的事，三流是评价别人的评价。我花最少时间思考的问题，就是评价别人的评价。

核心规律是策略的第一要件

策略，可以因人而异、因投资目标而异，每个人制定出来的策略，都会有较大差异。但是，策略，作为一种科学的投资方式，必须包含如下要件。

当你准备建立策略的时候，第一件事情，就是寻找到一个稳定的概率，这个概率，只能来自于核心规律。

波动、趋势、价值是三大股市基本规律。通常，投资者都可以据此建立策略，即以其中一条规律作为策略的核心规律，从而获得一个稳定的概率。

而实际执行过程中，每个投资者，都能够从这三大核心规律出发，寻找到更多具体的概率。例如，有些投资者运用统计的方法，发现每年行情都具有一定的周期性或者季节性，这些周期性特征，其实也具有较高的概率，因为股市的涨跌，与上市公司公布业绩、发放分红的周期有一定关系。只是在具体年度，多少都有一些差异。如果投资者能够深入总结这些规律，可能会制定出一些有特色的策略。这种周期性规律，往深里看，实际上就是波动规律的一种变形。

再比如，有些趋势型投资者，根据上证指数的60日移动平均线规律，总结出在该线处于上行状态时投资更加安全的规律，并且根据这个基本规律，制定出一整套相适应的投资策略。这些策略建立方法，其实都是可行的。

但无论你总结出什么规律，请记住，规律给你带来的，永远都不过是一种概率，所不同的是，概率的高低不同，把握概率的技巧与参数不同。因此，当你准备运用某种规律建立投资策略时，一定要对其概率进行核算。如果概率太低，就不具备成功的可能，因而也不能被用来建立策略。

在总结股市规律时，一定要尽量避免用人工判断的数据来做依据。例如，有些媒体会公布分析师情绪指数，展示分析师看涨看跌的数量对比。不少投资者喜欢用这个指标作为反向指标来投资，其实是很危险的。因为分析师都是人，在做出判断时，有时带有很强的情绪特征，有时又会很客观，所以这种指数的可靠性很低。只有那些与经济、与股市密切相关的经济活动、投资活动的数据，才能够被用来作为规律的依据。

买入、卖出以及持有的条件是第二要件

策略，最简单的公式是：

卖出价-买入价＞期间目标收益；

在公式中，包含三项要素，即买入价、卖出价、持有的时间。

买入价、卖出价、持有时间三者不能缺一，缺一则不能形成完整的投资策略。

当然，三项因素，都可以用条件的方式来限定，不一定非要用具体的价格来表述。

所以，条件限定，是必需的。

而且，买入、卖出的限定条件设计，是投资策略中最关键的环节，因为它直接影响到策略的成功率、收益率等结果。如果条件设计不合理，即使有很高的规律概率做支持，投资策略执行的结果，亏损的概率也会很大。

例如，在上升趋势投资过程中，如果投资者把止损的条件，定为买入价亏损2%，那么，几乎注定是一个亏损的策略，如果把止损的价格定得太宽，也不一定能够提高成功率。

由于核心规律不同，持有时间不同，相应的买入条件、卖出条件设计差异性很大，所以，我们不可能给出一个确定的标准。但是，条件，最大的要求，就是一定要最真实地反映规律的特征，不能违背规律的特征来制定买卖条件。

总之，买入、卖出与持有的条件设计，可以通过很多过去的案例来验证。只有通过了过去的案例模拟验证，投资策略才能够基本达标。在这个基础上，还必须考虑未来一些可能发生的意外情况，对策略的安全性做进一步的保护措施设计。

在策略设计出来之后，最好的方式，是用一定的资金小规模试验一阵之后，得到较好的效果，最后确定定型。当然，有些中长期策略，是没有时间进行试验验证的，只能在实际投资过程中，一边摸索、一边改正。

赢利的目标与可承受风险程度是策略建立的基础

在策略要件中，赢利的目标与可承受风险程度，对策略的成功率有很大影响。这是因为，目标越高，实现起来的难度就越大；目标越低，实现起来的难度就越低。通常，投资者不可能把赢利目标定的太低，太低就用不着做股票投资了，采取购买债券等更安全的方式就可以实现。

因此，在确定赢利目标时，投资者要考虑几方面的原则与效果。

一是要坚持能力圈原则，首先要保证可以顺利实现，而不是一味追求高收益。

二是要在风险处于可承受程度之内来追求相对高的收益。当然，这个可承受程度是因人而异的。虽然这项指标有些主观特征，但是，一定要控制好，不要风险高过收益。如果风险高过收益，策略设计就不理想。

三是在模拟数据上，选择难度相对于自己的能力圈最低、收益相对于心理要求最高的位置。在实际投资过程中，往往会有很多意外因素，会降低理论上的成功率与收益率，所以，在设计策略时，要对此留有一定空间。例如，心理上满足的年收益率是30%，模拟数据上最好能够超过40%。

关于风险与收益的关系，投资者需要注意以下几点。

风险不仅来自于上市公司、股市，而且更主要来自投资者的投资方式与投资执行。所以，必须对自己的投资方式进行风险检验，尽量降低其漏洞与缺陷。

风险与收益成正比，是指一个投资品种的特性而言，并非指任何时间都是这样。相反，随着股价的运行，有时候会出现某类风险非常低、与其相关的收益特别高的情况。例如，对于价值投资者而言，如果有投资价值的公司，股价因为趋势因素而大幅度下跌，远远低于投资价值，而公司并没有问题时，这个时候，投资的收益潜力远远大于风险。

对于短期趋势投资者而言，在有很多同类股票都处于牛市状况下进行投资，风险要远远低于在同类股票都处于下跌趋势状况下的投资。因此，在设计投资策略时，一定要根据投资策略本身的特点，尽量把风险设计得更低、把收益潜力设计得更高。

一定要重视风险与收益在重复投资过程中的叠加效应。这主要是针对中短期投资策略而言。中短期投资要特别注意控制风险出现的概率次数，不能超标，否则风险反复累积，会形成快速的亏损。

投资周期的长短设计

从数学角度看，在概率稳定的情况下，投资周期肯定是越短越好，因为时间越短，累积复利的机会就增加得越多。所以，在设计策略时，能够短则更好。

但不同的核心规律，其周期都会有自己的特点。一个大的事件，对于股市的影响可能很深远，所以适合做长期投资；一个小的事件，对于股价的影响就比较短，所以只能做中短期投资。当然，趋势投资者可以在一个大型趋势过程中，选择其中分段的趋势进行中期投资。

因此，在投资周期的设计方面，投资者应该根据自己的特长与能力圈，选择相对较短的周期。当然，如果投资者对于短周期投资没有兴趣，偏爱长周期投资，也不是不可，但一定要确信自己具备这方面的能力，而不仅仅是因为自己喜爱，喜爱并不一定意味着有能力。

五三买卖法则

五三买卖法则是确保长期持有牛股,一路持有到头部,并在头部及时清仓的法则。它只有两句话：五线之上买入,三线之下卖出；反弹不上五线时,逢高清仓。

图280-1

以000060为例详解。

先定义“五线”是5、10、20、60和120日平均线,“三线”是5、10和20日平均线。（图280-1）中A点是本轮行情中K线第一次爬到五线之上,作买入。

H点是本轮行情中K线第一次跌到三线之下,作卖出。从A点买入到H点卖出,收益颇丰。

B点是本轮行情中K线第二次爬到五线之上,作买入。

C点是本轮行情中K线第三次爬到五线之上,作加码买入。

I点是本轮行情中K线第二次跌到三线之下,作卖出。

D点是本轮行情中K线第四次爬到五线之上,作加码买入。

E点是本轮行情中K线第五次爬到五线之上,作加码买入。