交易之道，刚者易折

交易方式对那些实力强大的人来说很容易。

唯有至阴至柔，方可纵横天下。

天下柔弱者莫如水，然上善若水。

成功等于小小的损失，加上大大小小的利润，积累了很多次。

避免重大损失非常简单。以生存为第一原则。

当有阻碍这一原则的危险时，放弃所有其他原则。

因为，无论你过去有多少100%的优秀成就，只要你失去一个100%，你将一无所获。

交易的方式是立于不败之地，只有攻击才能赢得敌人。

100万损失的50%将变成50万。

如果50万增加到100万，它将带走100%的利润。

每一次成功只会让你迈出一小步

但每一次失败都会让你倒退一大步。

在交易中总有你想不到的事情，这会让你赔钱。

止损最简单的方法是问自己一个问题：

如果你还没有建立仓位，你还愿意以这个价格买入吗。

如果答案是否定的，立即毫不犹豫地出售。

股市：居然有件事比股价涨跌更加重要？难道你不会没有关注到吧？

居然有件事比股价涨跌更加重要？

真正的价值投资与股价平时的涨跌没什么关系，

股价的出现只是给你一个买入机会，

这也不是巴菲特专属的价值投资思想，

只是巴菲特说的东西符合价值投资的道理，

这个道理符合一切事物，股市投资者用他的语言说出来。

道理很简单，我养一只鸡，鸡生蛋，蛋生鸡。

投资不是*，资本安全才是投资要素!

这就是说投资有没价值，如果一家公司不具备投资价值，

那么进行投资必然会造成亏损，很多人都羡慕巴菲特做投资，

因为他的年化利率很稳定，

但是却很少人知道他到底是怎样投资的，对标的公司有什么研究.

难道你不会没有关注到吧？

如果只能选择一个指标来衡量公司经营业绩的话，那就选净资产收益率吧。

净资产收益率的计算公式为：

净资产收益率=税后净利润÷净资产。

1978-1982年，由于股票的增发和大量未分配利润的存在，

可口可乐公司的净资产收益率保持在20%左右。

1983-1987年，可口可乐经营和管理效率提高，

利润增长迅猛，还有大规模的回购，多重利好的推进下，

公司的净资产收益率达到了31.8%。

巴菲特选择的公司大多数都是净资产收益率超过20%的好公司，

从计算公式可以看出，要想达到较高水平的净资产收益率，

越少的净资产创造出越多的税后净利润才是好公司的标准，

而持续高水平的净资产收益率为沃伦巴菲特投资可口可乐提供了重要参考，

10年后巴菲特投资可口可乐的13亿元变成了134亿美元，翻了10.3倍。

净资产收益率如何能成为好公司的重要指标?

净资产收益率是如何推动股价上涨的呢?

通过研究可以发现，

净资产收益率比较高的企业股价上涨的潜力和幅度比其他公司更大。

它是从股东的角度衡量企业对股东投入资金的使用效率，

指标越高表明投入资金的收益越高。

我们通常所说的高估和低估，

其实就是股票价格和价值的偏离值。

资本市场的基本规律决定了价格总是围绕价值波动，

且运行趋势保持一致，但价格的波动幅度要大于价值的波动幅度。

当价格高于价值（红色区域），

判断为高估，价格有下跌潜力；

当价格低于价值（绿色区域），

判断为低估，价格有上涨潜力。

这是感性的认识，没法去量化，

照着做会出现两个问题：

时间上，我们不知道价格什么时候会向价值靠近；

空间上，我们不知道价格会和价值偏离到什么程度。

普通人如何做好价值投资？

不要试图做精确的预测，只需要知道模糊的大概就可以

太多的投资者将精力放在这一个点上，

似乎能够准确地计算、预估出上市公司的内在价值，

剩下的唯一能做的事就是“数钱”。

于是各种估值方法各领*，风靡一个阶段，

但是结果是每一种估值方法都有其致命的劣势，

因为经济学本身内涵的假设就导致了无法完美。

在自己的能力圈范围内投资

这里的能力圈简单的表述就是投资自己熟知的行业，

自己能看得懂的行业，不管是行业方面，

还是商业模式上，都投资于自己能深刻认知的领域。

而不是今天投资银行股，明天投资芯片概念，

换言之，投资者在投资中，