公司发布微信公众号，中标全球头部光伏企业量产型 HJT 整线订单，整线订单采用最新的板式PECVD双面微品工艺。同时，公司在境内外多家新能源头部企业 HJT 招标中，制绒/板式PECVD/Cat-CVD/PAR/PVD/印刷等十余项单机设备取得中标通知书及重复订单。公司HJT电池全路线全工艺装备在技术和工艺上持续获得突破。
事件评论
龙头客户背书，HJT核心环节设备取得重大突破。公司去年11月公众号公告，常州210半片HJT中试线采用RF微品工艺，量产平均转换效率稳定在25%以上。此次双面微品工艺整线设备中标标志公司HJT核心设备及整线能力取得头部客户认可且设备技术已步入成熟阶段，目前在HJT核心环节，公司板式PECVD、管式PECVD.CAT-CVD及PVD/RPD/PAR均有布局，且有印刷/铜电镀/新型组件焊接等电池片后道金属化前沿技术及组件先进技术储备，单机、整线方案竞争力均逐步增强。尤其是公司积极推进管式PECVD，CAT-CVD等技术验证开发，有望在HJT赛道走出差异化竞争优势。
今年TOPCon扩产超预期，公司直接受益。当前TOPCon仍是综合优势最明显的技术，溢价维持较好水平，扩产旺盛。23年TOPCon扩产预期超300GW，龙头、二三线企业、产业链上下游和新进入者扩产均很积极。公司TOPCon设备龙头地位稳固，对TOPCon整线各工艺环节设备持续突破&升级，夯实市场竞争力，1）2023年1月公司公众号公布，自PE-Poly技术成为TOPCon电池生产的主流路线以来，公司中标设备的金额占TOPCon整线设备的份额在40%以上，PE-poly装备技术方案市占率超50%且呈逐步上升趋势。2）推出MAD设备、硼扩设备在客户端获得越来越多的客户认可，去年12月公众号公布MAD装备已累计获得近20GW订单。3）目前TOPCon整线在国内外均取得整线订单。随着TOPCon扩产持续释放，公司TOPCon订单有望持续超预期。
平台化效应显现，钙钛矿、半导体湿法设备等多点开花。除了TOPCon订单迎来较大幅度释放及HJT 取得核心设备环节突破，公司钙钛矿业务发展迅速，2022年下半年至 2023年2月，公司已向+多家光伏头部企业和行业新兴企业及研究机构提供钙钛矿装备及服务，订单金额超2亿。钙钛矿设备种类已涵盖RPD，PVD、PAR、CVD、蒸法镀膜及精密狭缝涂布、晶硅叠层印刷等，在钙钛矿及钙钛矿叠层MW级量产型整线装备的研发和供应能力已获得市场认可。公司有望率先受益后续钙钛矿技术成熟，大规模扩产落地，设备需求释放，此外，公司半导体湿法设备稳步推进，获得品圆厂批量重复订单，将构成业务增量。
维持“买入”评级。今年公司继续受益平台化效应，业务多点开花。订单高增及 TOPCom订单陆续确认收入叠加内部管理持续优化，业绩存在超预期空间。预计 2023-2024 年实现归母净利润 17.3 亿、28.2 亿，对应 PE 分别为 21x、13x，风险提示1、N 型电池扩产不及预期；
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