新材料周报：新材料板块调整《生物经济规划》会议强调落实产业应用

　投资要点

    　　市场与板块表现：本周化工与新材料板块表现偏弱。基础化工涨跌幅为-1.53%，跑输沪深300 指数1.23%，在申万一级行业中排名第23 位。新材料指数涨跌幅为-2.37%，跑输沪深300 指数2.07%。观察各子板块，可降解塑料下跌0.73%、膜材料下跌0.9%、有机硅下跌1.93%、锂电化学品下跌2.48%、碳纤维下跌2.48%、半导体材料下跌3.37%、OLED 材料下跌4.55%。

    　　观察估值，新材料半数以上子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为20.94 倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为22.12 倍（16%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为34.38 倍（0%）；锂电池市盈率为27.83 倍（0%）；锂电化学品市盈率为18.67 倍（5%）；半导体材料市盈率为95.99 倍（11%）；可降解塑料市盈率为26.66 倍（94%）；OLED 材料市盈率为666.28 倍（83%）；膜材料市盈率为85.17 倍（96%）。

    　　从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为3.85%，处于近两年0.0%分位数水平，具备显著的配置优势。

    　　仅两成个股上涨：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为18.92%，表现占优的个股有天元股份（3.88%）、华信新材（3.56%）、凯赛生物（2.94%）等，表现较弱的个股包括德邦科技（-11.43%）、振华新材（-7.41%）、帝科股份（-7.31%）等。

    　　机构净流入的个股占比为9.91%，净流入较多的个股有德方纳米（0.46 亿）、凯赛生物（0.17 亿）、中粮科技（0.14 亿）等。79 只个股中外资净流入占比为31.65%，净流入较多的个股有万华化学（2.55 亿）、蓝晓科技（0.38 亿）、欧晶科技（0.33 亿）等。

    　　行业动态

    　　行业要闻：

    　　欧盟碳关税正式通过

    　　京东物流：2022 年，京东到家77.1%的包装袋为可降解包装袋金发科技：全年完全生物降解塑料销售9.85 万吨旭化成：新循环项目启动，用微波技术将PA66 的化学回收工艺商业化山西省：到2025 年底全省邮政快递网点禁用不可降解塑料包装袋

    　　投资建议

    　　落实《生物经济规划》，合成生物学应用有望加快落地。根据国家发改委网站4 月28 日消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动经国务院批复的《“十四五”生物经济发展规划》实施，4 月27 日，高技术司组织召开生物经济发展部际协调机制工作会议，全面总结工作进展，研究部署下一步重点任务。

    　　会议强调，一是加强重点领域技术和产业创新。聚焦生物经济重点领域，加快科技基础设施建设、关键核心技术攻关，加强产业生态培育、应用场景构建和对外交流合作。二是协同推进重点产业培育。积极支持生物技术在医药、农业、能源、环保等领域的应用，推进示范工程引导行业发展，加大产业发展的政策支持力度。三是抓好前瞻布局政策支撑。加大生物经济发展前瞻性、战略性问题研究，细化有利于促进生物科技和生物经济发展的政策举措。四是推动改革举措先行先试。扎实推进各项改革任务，支持具备条件的地区先行先试，形成可复制、可推广的经验做法。五是切实做好《生物经济规划》中期评估。围绕《生物经济规划》重点任务和目标认真开展评估工作，全面总结实施情况、深入分析存在问题，提出推进规划实施的措施建议。《生物经济规划》会议强调落实产业应用，我们建议关注已经在产业化应用形成一定竞争力的合成生物学公司：

    　　凯赛生物：覆盖从基因工程到聚酰胺全产业链生物制造技术，DC11-DC18产品占据全球80%以上份额，以PA56 为代表的生物基聚酰胺产品应用空间巨大。

    　　华恒生物：全球首家以发酵法产业化生产L-丙氨酸且市占率全球第一，未来L-缬氨酸市场需求广阔，有望持续放量。

    　　风险提示：

    　　原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。