创新视角描绘基金风格画像

    风格基金指主要集中投资于某一个或多个风格主题或者是具有相似风险暴露的投资标的。

    长江战略数据初探基金风格分类并推出基金风格指数，以助于投资者捕捉风格机会，通过基金投资获得较为极致的风格B收益。当下长江基金风格系列指数包含估值、波动率、贝塔、动量四类技术面风格以及成长、质量两类基本面风格，共10只指数。

    特点一：“持仓+净值”精准刻画基金风格：以长江主动股票基金指数为池，基金风格分类与长江风格指数联动，基于基金半年报和年报全部持仓计算风格得分，进行初筛；期中为避免基金风格漂移进行及时跟踪调整，使用基金净值与对应风格拟合，剔除相关性小于0.5的基金。

    特点二：长期持有“价值”基金更具性价比：当下推出的系列指数内“价值”型风格相对占优基期至今年4月28日，高盈利质量、低波动、低估值和低贝塔基金指数年化收益均逾6.6%跑赢万得价值风格型基金指数逾2%。其中，低贝塔型基金指数收益表现格外亮眼，过去13年跑赢长江主动股票基金指数的分年胜率接近70%。中长期下，持有“价值”类性价比凸显。

    追踪行业动问：“中字头”再迎新气象，基建、出版表现亮眼五一假期后首个交易周，金融地产逆势上涨，分别超额全A达4.15%和2.78%，信息技术与硬件跌幅居前。细分领域来看，季报利好行情提振下，本周“中字头”再迎新气象，保险、银行和综合金融领涨一级行业，周度收益均超3%。基建央国企及“一带一路”概念亦情绪高涨，其中，国际工程周度收益逾9%，局三级行业榜首。此外，受基本面和AI应用催化，出版行业表现强势，周度收益近9%，有望迎来价值重估。

    聚焦主题热点：减排先锋领涨主题

    本周减排先锋指数（862403.CJ）领涨主题，周度收益达0.87%，超额沪深300达1.18%。此外，乡村振兴全指（862605.CJ）亦有不俗表现，超额沪深300近1%。

    捕捉风格信号：通讯红利再度超额逾7%，防御风格集体占优本周低估值、低贝塔、低波动风格整体占优。主要风格面上，防御属性较强的低波动率指数（861501.CJ）、低估值指数（861101.CJ）和低贝塔指数（861801.CJ）领涨，三者均超额全A逾3%。此外，“大盘+”组合指数亦有亮眼表现，大盘低估值指数（861121.CJ）、大盘低波动率指数（861521.CJ）和大盘红利指数（861421.CJ）周度超额收益均在2%左右。

    ESG资管产品跟踪

    近两周市场新成立ESG资管产品数量达9只，其中华宝基金和招商基金各推出一只纯ESG产品。

    风险提示

    本文统计均是基于历史数据并不代表未来表现