编者按：*估再度发力，截至发稿，中金公司（601995）涨近7%，中信证券（600030）涨近3%；机构分析指，*估有望成港股二季度后半程主线，再升20%也不贵。详情>>

　　近期，*估板块持续表现强势。5月9日，港股早盘*估板块再度强势拉升，截至发稿，中金公司涨近7%，中国建材、中船防务（600685）涨超4%，中信证券、中国铁建（601186）、中煤能源（601898）等涨超2%，中国海洋石油、中国石油股份、中国中铁（601390）等涨超1%。

　　来源：华盛证券

　　消息面上，5月5日下午，中央财经委员会召开第一次会议，释放重磅利好信号。具体要点如下：

　　要把握人工智能等新科技革命浪潮

　　要坚持以实体经济为重

　　要用好超大规模市场优势，把扩大内需战略和创新驱动发展战略有机结合起来，加强产业链供应链开放合作

　　努力保持适度生育水平和人口规模，以人口高质量发展支撑中国式现代化

　　要建立健全生育支持政策体系，大力发展普惠托育服务体系

　　要实施积极应对人口老龄化国家战略，推进基本养老服务体系建设

　　政策利好引市场关注！机构：看好*估、科技、生育支持等板块

　　港股市场有非常多传统的央国企公司，数据显示，目前港股央国企有322家，占比仅12%，但贡献了港股大部分的利润。以归母净利润计算，国有企业占比69%，然而国有企业的市值占比仅为41%。

　　估值方面央国企相对民企的折价不断加深。截至2022年底，港股央国企的平均市净率为0.56倍，低于恒生指数的0.68倍，且折价不断加深。

　　华安证券（600909）指出，展望后市，内部经济复苏斜率有所放缓，但长端利率新一轮下行背景*动性宽裕偏积极，同时外部非农超预期带来美国经济短期衰退担忧减弱，又不会导致市场加息预期产生质变，整体环境下，预计仍将维持震荡格局不变，优选结构性投资机会为主。配置上建议关注经济复苏重点转向需求端，及*估概念下的催化行情，包括低估值且行业基本面改善的银行和有望受一带一路带动的中字头建筑和建材等。

　　国信证券表示，*估项下的运营商、大金融、基建、原材料等板块，这些公司股息率中位数为5%，ROE 11%，未来2年收入复合增速8.6%，利润复合增速16%，在港股通中是比较优质的，再上行20%左右空间依然不贵。

　　科技股方面，年初至今，港股互联网板块在震荡中运行。其中，国内“大力发展数字经济，支持平台经济发展”被多次提及。这意味着，互联网板块经历前期监管等因素后，有望进入新的发展阶段。

　　数据显示，年内不少港股互联网主题ETF份额和规模增长明显。其中，截至5月5日，恒生互联网ETF年初以来新增份额138.88亿份，最新最新基金份额已增至671.71亿份。此外，港股通互联网ETF年初以来份额大增逼近70亿份，最新基金份额达123.25亿份。中概互联网ETF、港股互联网ETF、中概互联网ETF等基金份额或规模均有不同程度增长。

　　平安证券表示，海外市场波动率的提升，必然导致港股波动加大。但在前期的调整之后，港股的高性价比逐渐显现。5月港股布局应当把握市场波动下的逢低优配机遇，并在标的选择上兼顾胜率和赔率。具体来说，推荐三大赛道机会：互联网、高端制造、上游周期。其中，互联网在前期调整后，估值性价比提升，加上AI大模型和后续应用产品的逐渐推出，互联网平台企业将获得更多资金关注。高端制造领域具有不错的性价比，且受益于自主可控大逻辑。上游周期板块则会在充裕自由现金流和国企估值提升的双重利好下有所表现。

　　职教股方面，近期多家公司发布亮眼中期业绩。中教控股中期经调整净利润同比增加15.1%；中国职业教育中期税前利润同比增加约40.8%；新高教集团中期归母净利同比增长13.1%；中国科培中期溢利同比增加11.4%；中汇集团中期归母净利同比增加18.9%。

　　根据2023年高考的统计数据，2023年国内高考的总人数报名为1278万人，再次突破历史高峰。同时，人力资源部不断向各省市高校下发教育政策，开启教育扩招模式。随着全国高等教育规模持续扩大，学生对优质高等教育的需求也将持续提升，利好民办高教行业头部公司。

　　东吴证券表示，对于职业教育及高校等板块，政策一直处于支持程度较高的状态。此前因为 K12 教育政策压制带来的悲观预期，也给予了整个板块良好的估值，高校很多公司，有着优秀的经营能力，但已经出现一二级市场倒挂，一级市场 15x，二级市场仅 7-8x，随着时间推移，会看到重要的机会。此外，在职教这个层面，类似于公务员，教师，等编制类考试，近年需求持续增强，龙头公司内部关系理顺后值得重点关注。