美国今年再次面临债务上限危机，早在今年1 月，美国国债规模已触及法定上限31.4 万亿美元。当时为避免出现债务违约，美国财政部已开始采取一些非常规措施以维持政府营运。由于美国税收不及预期，美国财政司长耶伦于5 月1 日表示国会必须提高债务上限，否则美国最早可能在6 月1 日出现债务违约。事实上，自1917 年以来，美国国会就开始对政府债务设定上限，债务上限的原意是为了限制政府的开支，促使政府更加审慎地使用财政资源。然而，在过去的几十年里，这一上限已经多次被提高，以满足政府不断增长的财政需求，而债务上限一事更成为美国民主共和两党之间的党争，令债务上限变得名存实亡。总体来看，美国作为全球最大经济体，其债务上限危机对全球经济产生了广泛影响。根据过往经验，债务上限最终均能提高，但在应对债务上限危机的过程中，均令全球金融市场带来不同程度的动荡。为确保金融稳定和持续的经济增长，其他国家将更关注美国债务上限危机对全球经济的潜在风险，做好应对措施。
美国频繁陷入债务危机。据统计，自提出债务上限以来，美国已逾百次提高债务上限。其中，对美国及全球影响较大的一次发生在2011 年，当时标准普尔下调美国长期主权信用评级，从「AAA」降至「AA+」，评级展望负面，令金融市场避险情绪升温；2013 年10 月1 日则因为债务上限未提高情况下，美国政府停摆17 天。期后，时任美国总统奥巴马于2013 年2 月签署《No Budget，No Pay》法案，为美国历史上首次“暂停债务上限”，期后美国总统特朗普年间，于2019 年美国国会暂停了债务上限机制，为期两年。直至2021 年10 月再次触及了28.9 万亿美元的债务上限，美国财政部采取了非常规措施以维持政府运营。同年12 月，美国国会通过立法，将债务上限提高至31.4 万亿美元，直到2023 年1 月再次触发法定上限的31.4万亿美元。整体而言，联邦政府多次上调债务上限只是暂时缓解了“违约压力”，但长期来看由于美国政府的巨额开支，美国债务上限危机相隔几年即不断重演。美国政府频繁陷入债务危机，增加了美国政治和经济的不确定性，同时也对市场信心和经济活动产生了负面影响，影响消费者和企业的决策，减少支出和企业投资。
今年美债务上限问题僵持实为政党之间的纷争。美国债务上限日临近，美国总统拜登与共和党众议院议长麦卡锡围绕打破两党对于美国31.4 万亿美元债务上限问题长达三个月的僵局，提高债务上限，避免发生严重违约进行谈判，但于5 月9 日的首次谈判并未有实质性进展。财政部长耶伦警告 国会必须在短期内采取措施，以避免债务违约和可能引发的全球金融动荡。整体而言，美国信用违约掉期（CDS）成本于近期飙升，已达到2009年金融危机以来最高水平，相关押注金额较今年初增长了八倍，显示市场对债务上限僵局的焦虑情绪。本次危机的根本原因在于美国政府长期的财政赤字和债务累积，以及国会在解决问题时的政治纷争。虽然我们预期最终仍将提高债务上限，但在提高债务上限前，美国债务上限危机仍将续困扰全球股市。
美国债务危机若引发债务违约将令全球经济影响深远。随着债务上限危机的临近，金融市场的不确定性加剧，导致股票市场波动加大，投资者信心受挫。美国作为全球最大的经济体，美国国债被广泛视为全球最安全的投资品种。虽然我们认为美国出现债务违约的机会不大，但一旦出现债务违约，可能导致信贷收紧、失业率上升，美国经济可能陷入严重衰退。同时金融市场也将面临巨大的冲击，引发全球金融市场的恐慌。债务违约也可能导致国际贸易和投资受阻，造成全球经济增长放缓。除此之外，美元信用将会一定程度受损。违约可能导致信用评级机构下调美国国债的信用评级，这将削弱美元的国际地位，提高美国政府的融资成本，从而影响美国经济的稳定和增长。若债务危机持续加剧，未来美联储降息的可能性将进一步加强。
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