家电行业周报：极米科技2023年春季新品发布

　本周核心观点：

    　　极米科技2023 年春季新品发布：

    　　2023 年5 月10 日，极米召开春季新品发布会，推出投影行业革命性技术第三代投影光源技术Dual Light 超级混光和Eagle-Eye 鹰眼硬件级计算光学。

    　　技术方面，Dual Light 超级混光技术将激光和LED 光源合二为一，用纯红色激光补足LED 短板。通过红*域的提高和激光亮度的增益带来超高色域和超高亮度，解决了三色激光出现散斑现象、成像质量差、产生严重彩边分层、对视觉造成伤害的问题。另一项重磅技术Eagle-Eye 鹰眼硬件级计算光学，通过对观影环境的全方位感知，用光学硬件对投影画面进行自动无损调整，从白天到黑夜时时刻刻为用户智能呈现无损好画质，实现画质的真正无损缩放。

    　　产品方面，极米发布了光学智慧投影旗舰RS Pro 3，是首款搭载Dual Light 超级混光的4K 投影，最高亮度2000CCB 流明（2500CVIA 流明），可以媲美专业色彩显示器。极米还发布了100 吋柔光艺术电视MIRA，在画质和音质上同时达到了顶级水准，与harman/kardon 联合为MIRA 设计了2.1 声道音响，通过更符合声学规律的音响结构设计，提供远超电视的3D 环绕感。此外，极米还发布了XGIMI 智能光子幕布、XGIMI MIC Pro 唱歌麦克风、XGIMI SOUND 影院音响和XGIMI 落地支架Pro 等配件产品，致力于打造极米投影配套解决方案，全方面服务消费者的家庭娱乐需求。

    　　扫地机线上销售降幅收窄，石头科技表现优于行业：

    　　扫地机线上销售短暂承压，线上销售表现持续亮眼。本周扫地机线上销额同比由负转正，从上周-7.0%增加8.1pct 至本周同比1.1%，销量短暂承压，从上周同比-6.5%降低1.6pct 至本周同比-8.1%。本周扫地机线下销量销额同比均为正增长，线下销额、销量分别为0.10 亿元、0.25 万台，同比分别为120.6%、140.0%，扫地机线下销额销量已连续十四周同比为正增长，线下销售表现持续亮眼。

    　　石头科技表现优于行业。本周扫地机行业线上销额同比增加、销量同比下滑，销量、销额同比为1.1%、-8.1%。石头科技线上销量销额同比均出现大幅上升，且上升幅度均大于行业，线上销量、销额同比分别为23%、33%，销售表现优于行业。

    　　投资建议：从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）稳增长背景下，保交楼、“三支箭”政策从竣工端、供给端带来的地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、老板电器、火星人。2）行业产品结构性替代进入尾声+以价换量，量增逻辑逐步强化，建议关注石头科技、科沃斯。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，原材料价格下行有望带来盈利端修复，建议关注海尔智家。

    　　风险提示：主要原材料价格波动的风险、疫后需求恢复不及预期、地产恢复不及预期。