投资摘要：

    　　本周周报我们继续关注AI 领域，对Google I/O 大会内容进行探讨和展望，大会开发者大会上发布了众多新产品，其中包括全新大模型PaLM2、AI 聊天机器人、搜索、办公软件、云服务、安卓系统等等。

    　　PaLM2 大模型：为了更好的适应不同领域、不同企业的实际需求，PaLM2训练了四种不同参数量级的模型。四种类型分别为Gecko（轻量级）、Otter（中量级）、Bison（大量级）、Unicorn（超大量级）的参数模型，其中Gecko 能够在在移动端上高运行效率的工作，并在离线情况下也能运行相应的交互式应用程序，处理速度大约为20tokens/s。

    　　我们认为谷歌在大语言模型的移动端本地化上迈出了重要的一步。按照目前的大模型来看，在云端运行AI 大模型一方面成本昂贵，耗费大量的资源；另一方面对于用户的隐私数据安全也能够得到较大程度的保护。

    　　Bard 聊天机器人：Bard 大语言模型得到了全面升级。从推广角度看，Bard取消等候名单，后续将向180 多个国家和地区开放，新增日语和韩语，未来将支持超过40 种语言；从功能角度看，Bard 语言模型完全运行在PaLM2上，该次更新Bard 新增了实时搜索网页、图像功能、优化编程功能以及应用程序集成。

    　　我们认为尽管本次Bard 新增了较多功能，但与GPT 仍有差距，但后续会继续跟进。Open AI 在GPT-4 发布时就拥有DALL-E 系统支持的AI 图像生成功能。不仅如此Open AI 早些时候还宣布了GPT-4 未来将和OpenTable 餐厅预订以及Instacart 订货配送的功能相结合。

    　　Workspace：Workspace 在办公领域通过Duet AI 提供了包含Slides 和Meet 视频会议中的图像生成功能、Sheets 表格中的创建自定义计划功能等。

    　　我们认为智能办公领域是未来较为确定的主线，国内的厂商也会进行相应的根据，其中具备较大的想象空间和投资机会。

    　　Pixel 硬件：发布Pixel 7A 智能手机、谷歌首款折叠屏手机Pixel Fold、PixelTablet 平板电脑；

    　　其他：包括Google 地图，Google Photo 在内的相关应用得到了全面升级。

    　　投资策略：

    　　我们认为大模型的小型化部署将成为较为重要的发展方向，未来移动端的算力将出现较大提升，建议关注寒武纪、瑞芯微。多模态更为广泛的应用凸显了图像的重要性，建议关注大华股份、海康威视、萤石网络等视觉感知入口标的。

    　　目前生成式AI 在办公、医疗、金融等领域已有了相对成熟的应用场景，并形成了相对明晰的 AI 投资共识。AI 办公建议关注金山办公、万兴科技，AI 医疗建议关注卫宁健康、AI 金融领域建议关注同花顺等。另外在谷歌地图推出沉浸式3D地图后我们认为国内产商也将迅速跟进，建议关注四维图新。

    　　市场回顾：

    　　本周申万计算机指数下跌1.74%，在申万一级行业中排名14/31。

    　　本周申万计算机行业指数前十大权重股大多较上周均有一定程度的下跌，其中科大讯飞发布大模型上涨，跌幅较大的是浪潮信息、中科曙光及广联达。

    　　本周计算机板块涨幅前十大个股：信息发展、声讯股份、托尔思、国信健康、*ST 左江、新国都、汉仪股份、通海达、佳发教育及中科创达；

    申万计算机行业指数当前滚动市盈率为68.49，近五年分位值82.87%。

    　　风险提示：政策落地不及预期风险、技术落地不及预期、宏观经济波动风险等。