重点子行业观点

    半导体设备：国内半导体设备23Q1 业绩逆势上行，中芯国际预计23Q2 收入触底回升、收入环比增长5%~7%。5 月11 日国资委要求指导推动央企加大在人工智能、集成电路等战略性新兴产业布局力度。国家副主席韩正5 月10 日-12日访问荷兰，表示中方愿与荷方广泛沟通，巩固互信，共同探索新形势下合作走向，推动中荷关系健康发展，共促世界和平、安全与繁荣。

    中芯国际23Q1 业绩承压，预计23Q2 触底回升，公司将依据扩产计划继续资本开支，目前中芯深圳已进入量产，中芯京城预计下半年进入量产，中芯东方预计年底通线，中芯西青还在建设中。

    推荐晶盛机电，建议关注中微公司、拓荆科技、芯源微、盛美上海、微导纳米、华海清科、北方华创、精测电子、万业企业、长川科技、华峰测控、光力科技、联动科技、广立微、路维光电、江丰电子、正帆科技、富创精密、新莱应材、汉钟精机、神工股份、英杰电气、国力股份、晶升股份、金海通。

    工程机械：开工仍有回升空间，产品需求有望逐步企稳反弹。工程机械产业链短期仍处于调整期，销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战；但在新一年国内稳增长的大环境下，基建与地产投资有望边际改善，工程机械国内销量降幅有望逐步收窄，全面好转还有待于观察基建及地产投资恢复程度，以及存量机器的消化程度。维持推荐三一重工、中联重科（A/H）、徐工机械、恒立液压等龙头。

    通用设备：通用设备行业需求处于恢复过程中，23 年行业有望迎来需求增长。

    机床行业23 年一季报显示，机床行业利润端增速普遍高于营收端，主要由于产品结构的升级，高端化产品如五轴机床的占比持续上升。机床行业建议关注科德数控、海天精工、拓斯达、纽威数控、国盛智科、浙海德曼；刀具建议关注欧科亿、华锐精密、中钨高新。

    光伏设备：硅料延续跌价，硅片价格松动。23Q1 中国光伏组件出口欧洲29.5GW，淡季不淡。HJT 量产整线供应商增多，推动行业成熟发展。钙钛矿大面积效率再获突破，钙钛矿产业持续扩产。5 月11 日，曜能科技25cm?大面积钙钛矿/晶硅两电极叠层电池效率再获突破，电池稳态转换效率达到30.83%，再次刷新了大面积叠层电池效率的最高认证记录。光伏铜电镀行情发展至关注HJT 行业大β 阶段，23H1 是HJT 电池片大规模量产线跑通投产关键时点，产业化早期“锦上添花”式Cu-HJT 迎来应用机遇。推荐迈为股份、晶盛机电，建议关注高测股份、捷佳伟创、微导纳米、奥特维、京山轻机、金晶科技、德沪涂膜、芯碁微装、苏大维格、东威科技、罗博特科、宝馨科技、德龙激光、石英股份、欧晶科技、天宜上佳。

    锂电设备：锂电设备估值处历史低位，关注新能源充电桩基建。截至2023/5/12，近一年锂电设备指数跌幅达18.07%。碳酸锂延续涨势，需求略有回暖。国常会部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。当前锂电设备看点在于出海、新技术驱动新设备与充电桩板块。推荐东威科技，建议关注杭可科技、利元亨、联赢激光、欧克科技、英杰电气、盛弘股份。

    风电设备：海风深远海进程加速，浮式风机迎来发展契机。建议关注亚星锚链、东方电缆、中天科技、长盛轴承、双飞股份、大金重工、明阳智能。

    风险分析：宏观经济波动风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。