本周观点:

    种植产业链：据农业农村部，当前全国已进入主汛期，近期南方出现多轮强降雨天气，部分地区发生洪涝灾情，防汛抗旱进入关键期。据中国气象局预测，今年汛期我国气候状况总体为一般到偏差，旱涝并重，区域性、阶段性旱涝灾害明显，极端天气气候事件偏多，降水呈南北两条多雨带，北方降水偏多、可能出现较重汛情，长江中游降水明显偏少、可能发生高温干旱，台风主要影响华南和华东沿海，北上的可能性大。为科学有效应对不利气象条件，近日，农业农村部下发通知，要求各地提早做好农业防汛抗旱工作，努力减轻灾害影响和损失，全力夺取夏粮和全年粮食丰收。具体工作安排上，要求：（ 1）高度重视细化落实责任；（2）扎实做好汛前各项准备；（3）分区分类推进科学防灾减灾；（4）搞好抗灾救灾指导服务。

    粮食安全至关重要，国家对于保障粮食安全提出了诸多政策措施，在政策支持下，种植产业链景气持续。标的选择方面，我们重点推荐先发优势明显的大北农、隆平高科以及杂交玉米品种表现优异的登海种业。

    生猪养殖：根据猪易通数据，本周生猪均价14.40 元/公斤，周环比下跌0.45%，周内生猪价格呈下降趋势，截止本周五，全国外三元生猪均价为14.36 元/公斤。本周生猪价格环比小幅继续回调。从供给端来看，根据能繁母猪存栏量数据推演，5 月生猪供应持续小幅下降，但总体来看，供给仍偏宽松；从消费端来看，五一假期已过，5 月居*肉消费需求总体偏弱。生猪价格持续低迷，目前尚未有提振回暖因素，我们认为产能去化仍在持续。从仔猪价格来看，尽管随着2022 年10 月下旬生猪价格快速回落，仔猪价格迅速回落，其价格表现较为坚挺，我们认为仔猪价格在一定程度上反映了冬季疫病的影响，仔猪一般对应5-6 个月之后的生猪供应，2022 年12 月-2023 年1 月的仔猪短缺将会影响2023 年6 月的生猪供给，有望推动猪价回暖。尽管今年2-3月生猪价格持续低迷，仔猪价格在2 月初触底反弹。总体而言，我们认为，5 月中下旬生猪价格低迷仍将持续，6 月有望迎来猪价回暖，另外，疫病叠加产能去化影响，我们看好今年4 季度猪价。从标的选择上来看，我们认为：（1）现金流充裕财务状况良好，（2）产能所处区域疫病发生情况较轻，（3）生猪出栏量同比有较大增长的公司将受益。具体标的选择方面，我们认为：

    京基智农、新五丰、唐人神、巨星农牧、华统股份、新希望等都有望充分受益。

    风险提示

    动物疫病的爆发与传播，产品销售不及预期，转基因商业化进程不及预期。