周涨跌： 2023.05.08-05.12汽车板块跑赢上证综指。上证综指-1.9％，创业板指-0.7％，汽车板块指数+1.5％，其中乘用车／商用车／零部件／汽车服务分别为+3.1％／+1.6％／+0.8％／+0.3％。汽车各细分板块成交额相较上周均有所增加。

    　　周动态：

    　　中汽协发布4 月汽车工业经济运行情况。5 月 11 日，中汽协发布4 月汽车工业销售情况。4 月我国汽车产销分别完成213.3 万辆和215.9 万辆，同比分别增长76.8%和82.7%，环比分别下降17.5%和11.9%。其中，新能源汽车产销分别完成64 万辆和63.6万辆，同比均增长1.1 倍。4 月，乘用车产销分别完成177.8 万辆和181.1 万辆，同比分别增长78.5%和87.7%，环比分别下降17.3%和10.2%。4 月，商用车产销分别完成35.5 万辆和34.8 万辆，同比分别增长68.8%和60.5%，环比分别下降18.4%和19.9%。

    　　4 月汽车出口37.6 万辆，同比增长1.7 倍，环比+3.3%。

    　　比亚迪证实计划在越南生产电动汽车。近日，比亚迪发言人通过电子邮件确认该公司在越南生产电动汽车的计划。5 日下午，越南政府副总理陈红河在河内会见比亚迪董事长王传福。王传福表示，比亚迪希望继续扩大富寿省制造与投资规模，并承诺新一步改进技术，实现可持续发展。王传福称，比亚迪将使用最佳技术扩展到电动汽车制造和组装领域，服务于越南市场并出口到东南亚地区。并表示，希望当地政府为早日完成投资许可提供便利，尽快将电动汽车制造组装项目投入运行。比亚迪该计划，意味着其海外布局进一步完善，同时提高抗风险能力以应对国内市场的变化。

    　　周专题：4D 毫米波雷达 ——与激光雷达协同发展的增量传感器。4D 毫米波雷达相较于传统毫米波雷达多了俯仰角信息，在性能上可替代低线束激光雷达。4D 毫米波雷达与激光雷达互补协同是未来的发展趋势。国外多家厂商深度布局4D 毫米波雷达领域，起步较早相对处于领先状态。国内企业森思泰克进展最快，产品已搭载于理想L7及长安深蓝SL03。4D 毫米波雷达渗透率有望随着成本降低而逐渐提升，2030 年国内市场空间有望达37.35 亿元人民币。

    　　投资建议：左侧布局乘用车相关强阿尔法个股，积极参与商用车周期复苏向上。乘用车相关：短期市场对乘用车整车和零部件盈利的担忧（主要因竞争加剧降价促销）会对板块整体形成向下压制（预计23 年半年报后分化），同时23 年内月度销量同比增速的波动（去年淡季很旺，旺季很淡）也会使板波动震荡较多，但中期维度自主品牌崛起，电动智能化的变革会使得乘用车相关公司结构性机会凸显，建议在市场悲观时左侧布局经营周期向上的强阿尔法零部件和有望胜出的自主整车，推荐 1）电动化受益零部件爱柯迪（一体压铸、底盘轻量化）、银轮股份（新能源乘用车进入放量周期）、拓普集团（受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势）、星宇股份（车灯升级，客户结构即将反转）、福耀玻璃（天幕趋势、饰条业务反转）、中鼎股份（空气悬架趋势，传统业务反转）、贝斯特（涡轮增压业务受益混动）；2）智能化受益零部件：伯特利（IBS 逐步兑现）、保隆科技（ADAS，空悬等新业务逐步兑现）、德赛西威、经纬恒润、科博达；3）自主崛起领先整车理想汽车（港股团队覆盖）、比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车（港股团队覆盖）。商用车板块：客车和重卡行业22 年销量探底，未来几年有望进入向上复苏周期，相应龙头公司受益，推荐宇通客车、中国重汽、潍柴动力。

    　　风险提示：乘用车销量不及预期；原材料价格波动；汽车芯片紧缺；公共卫生事件冲击