市场动态
5 月6 日，国务院国资委发布《中央企业债券发行管理办法》，对于完善工作体系、优化审批程序、强化全流程管控、加强风险防控和债券品种创新等方面做出规定。此次央企债券发行新规的*具有重要意义，首先，鼓励中央企业发行更多创新品种，有利于加大对重点领域和薄弱环节的支持力度。其次，有助于提高债券发行审批效率，促进国有企业债券规范健康发展。最后，强调防范债券违约风险，有助于维护投资者关系和企业市场形象，健全风险识别机制，约束恶意逃废债等行为，及时妥善处置违约风险，避免无序违约，维护市场的稳定运行。
5 月5 日，沪深交易所相继发布公司债券信息披露业务指引，进一步深化信息披露机制建设，有助于强化公司债券重大事项信息披露的风险揭示功能，规范公司债券信息披露，促进形成合理定价，提高债券市场资源配置效率；同时也压严压实市场主体责任，提高信息透明度，切实保护投资者的合法权益。
宏观数据
4 月30 日，国家统计局发布4 月制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，较前值回落2.7 个百分点，PMI 今年以来首次降至荣枯线之下。5 月5 日，财新公布了4 月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5，较前值下降0.5 个百分点，近三个月以来首次落至收缩区间。
货币市场
五一前后两周，央行在公开市场开展7650 亿元7 天期逆回购，同期有9390 亿元7 天逆回购到期，最终央行实现净回笼资金1740 亿元。截至上周六，质押式回购利率均较前一期全面下行34-119bp，其中DR007 较前一期下行55bp 至1.72%。
Shibor 方面，3 月期和一年期Shibor 均有所下行，幅度分别为3.6bp 和4.6bp，两者之间利差收窄至21bp。
一级市场
五一前后两周，信用债日均发行规模为743.59 亿元，较前一期日均发行规模减少182.30 亿元。长假前后两周时间内，取消发行规模为148.00 亿元，较前一期减少84.50 亿元。分券种来看，除中期票据的发行规模减少外，其余主要信用债品种发行规模均有所增加。分行业来看，基础设施投融资行业发行规模合计2005.87 亿元；产业债中，综合、房地产、建筑等行业发行规模处于靠前水平。
净融资方面，所有行业表现为融资净流入。发行成本方面，债券平均发行利率涨跌互现。
二级市场
五一前后两周，债券二级市场交易规模有所减少，日均现券交易额较前一期减少1260.11 亿元至12220.60 亿元。整体而言，五一前后两周债券二级市场量跌价涨，债券收益率全面下行，其中利率债收益率下行7-13bp，信用债收益率下行3-10bp。信用利差方面，各期限品种信用利差普遍走扩。评级利差方面，除1 年期AA+与AA 级和3 年期AAA 与AA+级企业债等级利差小幅收窄之外，其余各相邻等级间利差较上周小幅走扩1-4bp 或维持不变。
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