2023 年银行业危机。美联储在本轮加息周期仅12 个月后，美国的三家中小型银行——银门银行（Silvergate Bank）、硅谷银行（Silicon Valley Bank）和签名银行（Signature Bank） 先后在2023 年3 月的五天内倒闭，随即引发全球金融市场剧烈波动，恐慌情绪迅速蔓延至全球银行股、固定收益资产及相关的衍生品。美国中小银行的困境继续恶化，第一共和银行（FirstRepublic Bank）后续在5 月1 日亦宣布倒闭，其他几家银行目前在倒闭边缘挣扎。
加密货币行业、创投行业的困境目前看来，可能只是这一轮银行业危机的前奏。在这些银行陷入困境之前，随着货币政策收紧，加密货币行业的爆雷事件也层出不穷，加密货币价格出现暴跌。在疫情和加息的双重夹击下，创投机构普遍出现投资亏损，同时创投企业投资规模明显收缩，开始对银行产生影响。
金融机构最古老的*之一——挤兑。银行发生挤兑事件的典型路径，这一轮陷入困境后倒闭的银行全都曾在新兴行业快速扩张期发展业务，无论是加密货币相关，或是风险资本投资的科技和生物医药公司，在本次三家倒闭的银行，就都出现了大幅存款扩张，扩张主要来自数字资产客户和风投在相对较短的时间内投资科技及生物医疗。对于某些中小银行来说，这很容易造成行业和客户集中度的飙升。
除了外部经营环境不佳，银行往往因自身资产负债表脆弱而倒闭。当业务的经营环境恶化，市场对银行失去信心，多个客户快速大额的提款，银行资产负债表上的短期高流动资产快速减少（相比之下，规模较大、较审慎的银行往往拥有较高比例的短期高流动性资产）。若然银行有较高的资产负债期限错配，在大幅加息的环境下投资资产便会出现未实现市价损失，银行却仍需要出售未实现市价损失（unrealized loss）的债券组合以满足现金提取，已实现亏损导致资本充足率扣减，银行需要额外的资金补充和资本重组。若仍然失败，银行便银行难逃破产、清算的命运。
这次银行危机中得出的一些教训。我们认为，银行必须监控资产的集中度风险，适当程度的多元化投资有助于在风险出现时抵御和分散风险。银行必要对行业和公司层面的分析，评估行业所处的生命周期。我们认为银行必须在流动性需求压力测试时留出更大的缓冲空间，这可能导致在期限错配方面做出更保守的资产配置决策，在潜在波动时期持有更高比例的短期、高流动性资产。
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