本周（23.05.08-23.05.14）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别下跌1.9%、1.6%、0.7%、5.9%。
本周板块内个股涨幅前三中视传媒（42.9%）、读客文化（32.1%）、中国出版（21.9%），后三鼎龙文化（-22.5%）、上海电影（-20.8%）、汤姆猫（-20.4%）。
本周海外传媒板块内个股涨幅前三欢喜传媒（14.0%）、ROBLOX（12.3%）、乐华娱乐（6.0%），后三有道（-23.3%）、IGG（-18.4%）、祖龙娱乐（-12.4%）。
投资建议
基于我们“大模型+小模型+应用及内容”的研究框架，我们认为从基本面受益的角度上看，需沿着目前成熟大模型模态输出的范围选择标的，重点关注AI+文本/虚拟人板块，其次关注AI+图片（大模型+小模型）；从价值重估的角度上看，需沿着掌握优质数据或内容（多模态数据）的范围选择标的，重点关注AI+内容/IP/版权板块。
1、建议关注A股稀缺的优质内容型平台公司【芒果超媒】，有望成为传媒估值中枢锚。
2、建议关注拥有海外用户/业务，有望接入GPT的优质标的，如【汤姆猫】（全球用户）、【昆仑万维】（Opera）、【神州泰岳】（游戏出海+NLP）、【华凯易佰】（跨境电商）、【焦点科技】（跨境电商）、【蓝色光标】（出海）。
3、建议关注中国版Discord【创梦天地】。
4、建议关注可与生成式图像AI Midjourney对标的【浙文互联】（米画）、【视觉中国】。
5、建议关注国内电商类的【新华都】（电商代运营）、【值得买】（内容测评）、【遥望科技】（虚拟人）、【壹网壹创】（电商代运营）、【青木股份】（电商代运营）、【若羽臣】（电商代运营）、【丽人丽妆】（电商代运营）、【返利科技】。
6、建议关注AI+游戏，如【姚记科技】、【盛天网络】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】、【世纪华通】、【巨人网络】；建议关注AI+影视，如【百纳千成】、【欢瑞世纪】、【光线传媒】、【华策影视】、【博纳影业】、【上海电影】、【慈文传媒】等；建议关注AI+出版，如【中国科传】、【中国出版】等；建议关注AI+IP，如【中文在线】、【奥飞娱乐】等。
7、建议关注【福昕软件】、【光云科技】、【力盛体育】、【汇纳科技】。
风险提示
政策边际优化的程度不及预期、疫情致企业经营情况不及预期、元宇宙推进进度不及预期、AIGC商业模式或落地场景效果不及预期、端游市场发展不及预期、影视需求恢复不及预期。
查看资料
收藏
顶 
踩 
