清华同方投资价值分析报告

经过多年的整合及业务发展，公司在“技术+资本”和“发展＋合作”的战略方针下，以自主核心技术为基础，结合资本运作能力，形成了计算机业务、应用信息业务、能源与环境业务三大业务支柱。

    由于计算机领域和应用信息业务领域竞争日益激烈，2002 始，公司主营业务收入增长放缓，净利润出现大幅下滑。2004 年净利润大幅下滑的势头有望得到遏制。

    计算机业务市场竞争激烈，增长缓慢。我们预计，2004、2005 年公司计算机业务销售收入将分别以每年5%的速度缓慢增长。

    公司集装箱检测系统、IC 卡芯片及其读取设备、宽带咨询服务业务（CNKI）发展稳定；第二代居民身份证业务、电子标签业务、数字电视业务以及网络游戏服务有望成为公司应用信息业务增长的新动力。

    公司能源与环境业务虽然投入大，但经营风险小，收入稳定。我们预计，2004、2005年公司能源与环境业务将保持稳定的增长势头，增长率有望分别达到10%和12%。

    公司目前的盈利能力较差，但2005 年在预期的主营业务收入、主营业务利润较快增长的拉动下，盈利能力有望回升。

    我们使用相对估值法对清华同方进行了估值，使用的指标为P/E、P/B。我们的模型显示，2004、2005 年公司的每股收益分别为0.19 元和0.27 元，每股净资产分别为5.13元和5.26 元。基于此每股收益的P/E 值分别为83.77 和58.33，基于此每股净资产的P/B 值分别为3.02 和2.95。考虑到公司集装箱检测系统、宽带咨询服务业务（CNKI）、中央空调业务、水务处理、除尘脱硫等业务健康稳定的运营状态，以及第二代居民身份证业务、电子标签业务、数字电视业务和网络游戏服务业务有望成为公司新的利润增长点，我们认为目前的股价水平已经充分反映出对清华同方公司业绩增长的预期。

    投资建议：维持。目标价位：16 元。

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股票合作分成机构股票合作分成公司

【委托代操盘对客户要求】

1、账户资金1万以上的客户

2、提供证券帐号登陆信息，由我们直接登陆帐户进行操作；

3、客户有权随时登陆帐户，但是禁止在合作期间自行买卖股票或在交易时间频繁登陆账户，以免影响网上交易；

4、要求合作客户必须具有良好心态。

【委托操盘合作流程】

1、客户提供可以使我们顺利进行网上交易的证券帐号和密码，除了客户和操盘手之外，任何人都不得获知委托帐户

的相关资料；

2、双方确认操作起始日期和帐户初始值，我们操盘手正式接手委托操盘帐户的操作权；

3、操盘手正式开始对帐户的操作，客户有权监督帐户，必要时可以与指定操盘手沟通帐户操作情况；

【委托操盘合作细则】

我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

结算方式为有赢利的话一周结算一次，每周五收盘后开始结算，如果当周收益达不多可以下周结算，客户应在股票操

作完成后二日内向我们指定的银行帐户打入相应的提成部分；如有个股止损的，需要在后面的操作中先行补上上期止

损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；
3、严格执行操作原则。
4、资金合理分配，仓位控制
5、大盘不好的情况，空仓等待。
6、不追高，不盲目买票。
三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。
5、如果不接受代操盘合作方式的，可以推荐买卖方式合作。
以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
下面是吴老师股票投资咨询合作的Q Q 联系方式： Q Q :2080053532 Q Q :2654704327 Q Q: 3532015225 有需要的朋友可以联系吴老师gphztz.com 000625.com

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