天通股份增发不超过4500 万股将于05 年1 月12 日开始申购。此次增发将采用询价区间内网上、网下同时累计投标询价的方式确定发行价格。原社会公众股股东可按10:2 比例享有优先认购权;
公司经营集中在软磁铁氧体行业。随着电子信息行业的发展,预计今后5 年全球软磁铁氧体市场将保持10-15%的增长速度。而中国内地正成为全球软磁铁氧体增长的重心,保持了每5年翻一番的增长速度;
公司本次增发投向的两个主要项目已先期开始建设,预计2005 年即可释放产能;同时产品价格下降势头得到缓解,预计今明两年毛利率将保持相对稳定;
根据我们的盈利预测,2004、2005、2006 年每股收益分别为0.32、0.42、0.57 元,按当前股价计算的PE 值分别为21.4、16.0 和11.4 倍。
按增发后股本计算,2005、2006 年预期摊薄市盈率分别为19.2、14.3 倍。