曼恩斯特(301325)深度研究：锂电涂布模头龙头开展多增长曲线

　【投资要点】

    　　公司计划开拓涂布模头横向应用，开展新增长曲线。公司持续研发并计划开拓涂布技术在周边新领域的应用，如半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等，新领域将为公司带来新增长。

    　　公司深耕锂电涂布多年，技术逼近海外，市占率持续提升。曼恩斯特是国内锂电涂布模头行业龙头，公司深耕行业十年，持续研发，当前技术与海外企业相差不大。公司核心产品高精密狭缝式涂布模头21 年市占率26%，中国第一，公司也是中国锂电涂布模头行业中中国企业市占率第一。

    　　公司IPO 后募投项目扩产增研，增长可期。公司过去几年制约成长的因素在于产能受限，募投项目投产后，公司产能迎来增长，研发中心进一步推动技术发展。

    　　【投资建议】

    　　我们预计公司2023-2025 年营业收入分别为7.10/10.88/18.87亿元，营收增速分别为45.38%/53.26%/73.38%，毛利率分别为72.0%/71.5%/70.9%。归母净利润为3.18/4.99/8.57 亿元。

    　　2023-2025 年每股收益分别为2.65/4.16/7.14 元，锂电涂布模头行业持续国产替代，公司横向拓展多领域，IPO 后募投项目落地支持产能增长，预计未来面对行业空间快速提升，公司在不同领域市占率持续增长，给予“增持”评级。

    　　【风险提示】

    　　客户集中度较高的风险；

    　　行业竞争剧烈，毛利率下滑风险；

    　　技术研发不及预期的风险。

个人签名

股票合作分成机构股票合作分成公司

【委托代操盘对客户要求】

1、账户资金1万以上的客户

2、提供证券帐号登陆信息，由我们直接登陆帐户进行操作；

3、客户有权随时登陆帐户，但是禁止在合作期间自行买卖股票或在交易时间频繁登陆账户，以免影响网上交易；

4、要求合作客户必须具有良好心态。

【委托操盘合作流程】

1、客户提供可以使我们顺利进行网上交易的证券帐号和密码，除了客户和操盘手之外，任何人都不得获知委托帐户

的相关资料；

2、双方确认操作起始日期和帐户初始值，我们操盘手正式接手委托操盘帐户的操作权；

3、操盘手正式开始对帐户的操作，客户有权监督帐户，必要时可以与指定操盘手沟通帐户操作情况；

【委托操盘合作细则】

我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

结算方式为有赢利的话一周结算一次，每周五收盘后开始结算，如果当周收益达不多可以下周结算，客户应在股票操

作完成后二日内向我们指定的银行帐户打入相应的提成部分；如有个股止损的，需要在后面的操作中先行补上上期止

损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；
3、严格执行操作原则。
4、资金合理分配，仓位控制
5、大盘不好的情况，空仓等待。
6、不追高，不盲目买票。
三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。
5、如果不接受代操盘合作方式的，可以推荐买卖方式合作。
以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
下面是吴老师股票投资咨询合作的Q Q 联系方式： Q Q :2080053532 Q Q :2654704327 Q Q: 3532015225 有需要的朋友可以联系吴老师gphztz.com 000625.com

IP 属地：绍兴