行业与主题热点

    　　建筑工程：*估/一带一路，建筑央国企估值迎提升。2023 年，一方面稳增长政策延续，建筑行业整体基本面有足够支撑；另一方面，疫情管控政策变化与一带一路政策推进，我们预计海外业务将迎来新发展。建筑龙头基本面稳健，在*估与一带一路政策共同催化下，我们全面看好建筑板块行情，尤其建筑央企。

    　　商业贸易：抖音淘宝618 节奏揭晓，人货场全域赋能单品增长。抖音618 好物节招商大会正式开启，商达全域生意解锁新方式。大会正式释放了618 好物节核心方式与节奏，基于爆款、货架、内容三大驱动力，为商达全域生意增长提供助力。淘宝直播618 活动节奏揭晓，主播、商家、消费者三方获福利。在618商品中心重点中，主播侧重点为严选红包、流量加权、品类丰富，严选红包通过专属粉丝福利，提升转化增加复购；商家侧重点为单品打爆、品牌专场和批量分发。

    　　重点个股及其他点评

    　　中矿资源（002738）：Bikita 储量大幅提升，自有锂矿产能再度扩建。受益锂电业务发展，业绩大幅增长。锂矿储备丰富，业绩未来可期。锂矿+锂盐一体化发展，自给率提升锁定低成本。公司收购的津巴布韦Bikita 矿山探获的保有锂矿产资源量折合183.78 万吨LCE。公司是锂全产业链核心标的，拥有Tanco、Bitika 矿区，锂资源丰富。公司Tanco 矿区露天开采，以及津巴布韦Bikita 矿山120 万吨/年选矿生产线改扩建工程和200 万吨/年选矿生产线建设工程项目有望如期建成投产。

    　　钧达股份（002865）：N 型产能加速扩张，高溢价带动盈利提升。23 年一季报表现亮眼。公司23 年一季度营业收入39.67 亿元，同比增长95%，归母净利润3.54 亿元，同比增长1536%。N 型占比大幅提升，产能爬坡顺利。体现了公司的技术实力和产能投放进展领先于同类厂商。我们预测公司23 年电池片出货量27.5GW，同比增长157%。新型电池片受终端青睐，价差持续扩大。我们预测23 年国内N 型产品产出100-130GW，在N 型渗透率较低的情况下，我们预计23 年P 型也将维持较好的盈利。

    　　博汇纸业（600966）：产品结构持续优化，盈利有待修复。公司是国内白卡纸龙头企业，22 年及23 年一季度分别实现收入183.62、41.62 亿元，同比增长12.81%、0.52%；实现归母净利润2.28、-4.97 亿元，同比减少86.63%、375.22%。

    　　Q1 收入同比基本持平，亏损环比扩大。毛利率环比回落，净利率走低。产能建设推进，产品结构持续优化。我们认为公司白卡纸产品竞争实力有望快速提升，帮助公司实现盈利改善。