观点:
公司是电科数字集团旗下唯一上市平台，电科数字集团汇集了智慧城市、国产操作系统、国产服务器等核心资产，大股东控制权的变化将推进集团国企改革进程，促进公司与集团业务协同，共同探索数据价值。
投资要点:
电科数字集团变更为控股股东，强化股东资源协同公司发布公告，股东三十二所将其持有公司的20.55%股权委托给股东电科数字集团行使，电科数字集团对公司的表决权比例提升至27.39%，成为公司控股股东，公司实控人为CETC 不变。
电科数字集团是CETC 旗下军工电子、网信产业、行业数字化领军企业，优质资产云集。公司是电科数字集团旗下唯一上市平台。本次表决权变化，将有利于进一步增强公司与集团之间的产业和资本等各方面协同。
三大主营经营稳健，数智软件、信创业务等高成长公司成立于1993 年，是中国大陆IT 行业首家上市公司，国内领先的行业数字化解决方案提供商，主营业务包括数字化产品、行业数字化和数字新基建三大板块，在金融、运营商、互联网、制造、零售、能源、交通、政府和公共服务等行业拥有广泛的客户基础。
分业务看：2022 年，行业数字化、数字化产品、数字新基建收入分别为85.51 亿元、6.22 亿元、7.60 亿元。其中数字应用软件、工业互联网分别同比+70%、+88%，信创合同同比增长52%。在数字中国、行业信创全面推进趋势下，公司业务具备良好的增长前景。
数据要素“从0 到1”，电科数字集团深耕智慧产业2022 年12 月以来，“数据二十条”发布，国家数据局成立等驱动数据要素产业迈向新阶段，数据要素产业加速实现“从0 到1”。
电科数字集团构建了“1+2+N”行业数字化解决方案系统架构，面向金融科技、城市治理、数字水利、智慧医疗、交通运输等重点行业提供数字化解决方案。集团子公司电科数智是上海城市治理数字化转型领域的国家队和主力军，运营上海市“一网统管”市域物联网运营中心。2023 年5 月新中标厦门城市治理 “一网统管”项目。
盈利预测和投资评级
公司是CETC 旗下行业数字化龙头企业，大股东控制权变更将有利于加速推进国企改革进程，加强公司与集团间的业务协同。我们预计2023-2025 年归母净利润分别为6.49/8.12/10.65 亿元，EPS 分别为0.95/1.19/1.55 元/股， 当前股价对应PE 分别为24.96/19.93/15.20X，首次覆盖公司，给予“买入”评级。
风险提示：宏观经济影响下游需求，投资风险，业务创新风险，人力资源风险，大数据中心项目风险等。
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