周专题：为什么建议重视今年海风出口订单的拐点？

    今年以来，国内海风头部企业东方电缆、中天科技、大金重工陆续中标国外海风大单。我们认为主要原因在于：一方面国外海风中长期规划量较大，增长空间广间；并且仍在不断上调未来中长期规划：另一方面，欧洲、美国、业太地区主要国家积极推出或调整海风政策，有望持续加快海风项目建设节奏，例如加快招标频率，开启规模化招标等。我们认为，随着国外海风政策的加速落地，项目建设也将进一步提速。根据对国外海风项目建设节奏的梳理判断，我们预计2025-2026年将成为国外海风装机爆发式增长的关键之年；考虑到海外海风建设周期较长，预计2023年有望成为国内企业海外订单的拐点之年，2023-2025年有望迎来产品批量化交付。

    风光储：产业链跌价或加速，需求不乏持续超预期可能光伏方面，本周光伏板块跑赢大盘，我们认为一定程度受资金因素影响，主要为基本面超预期驱动。本周国内及出口数据发布：1）国内4月新增装机14.65GW，同+299%，环+10%，前4月规模近145GW，预计全年规模大超预期；2）海外，4月组件出口约17.2GW，同+38%，环-15%，环比下滑为季节性影响，同比高增彰显需求韧性。终端需求强势，产业链同步向好，Q2一体化组件出货指引环比30%+，部分逆变器企业出货环比20-30%+，玻璃、银浆、接线盒等辅材出货环比明显提升。继续看好光伏板块投资价值。风电方面，零部件Q1业绩高增兑现，随行业步入旺季，预计排产交付有望提升，进一步强化景气：且海风出海订单扬点正在兑现。继续看好海风关联度高的环节。储能方面，未来几年行业高成长超势明确，不过Q1为相对淡季，一是正常行业建设周期影响，二是锂电池跌价预期使得部分需求观望和库存去化，但并不影响产业链对全年高增的信心，积极预期Q2起产业链景气会有明显修复，有望成为板块修复的催化。户储继续左侧推荐低估值白马，大储推荐各环节高壁垒龙头，积极关注黑马企业。

    新能源车：迎接景气修复窗口，继续看好板块回暖锂电板块在5月迎来景气企稳并修复的窗口，终端需求方面，国内销量5-6月有望冲击65-70万辆，恢复至2022Q3的水平；并且价格端经历了3-4月的显著波动后，特斯拉5月小幅涨价，体现车企当下的挺价意愿。中游电池、材料环节在碳酸锂触及15万元后，部分企业也采取了积极的备货策略，推动中游从低库存向合理库荐回归，进而使得中游排产在5、6月持续修复。产业链价格方面，2023Q1的供需失衡导致产业链存在价格超跌，随着景气修复，碳酸锂、6F等均在经历合理回归的过程，因此，板块从当前阶段看，有积极的边际变化。

    电力设备：主网高景气持续强化，电改深化再进一步电网方面，2023年1-4月电网投资同比增长10.3%，结构上主网（包括特高压）、数字化、节能变压器相关环节建设景气度较高；同时，本周新一轮输配电价发布，电改进程进一步深化，对工商业用电侧输配电价市场化核准：继续推荐国电南瑞、云路股份、苏文电能；建议积极重视主网建设和数字化相关弹性标的。工控方面，重视行业景气上行的拐点，继续推荐龙头汇川技术、宏发股份和优质黑马麦格米特。此外，推荐两大低压电器龙头正泰电器、良信股份。汇川技术、宏发股份和优质黑马麦格米特。此外，推荐两大低压电器龙头正泰电器、良信股份。