圆通速递(600233)：业务量保持高增速数字化带动成本持续降低

事件：公司发布2022 年及2023 年Q1 业绩。公司2022 年营收535.39亿元，同比增长18.57%；实现归母净利润39.20 亿元，同比增长86.35%；实现扣非归母净利润37.80 亿元，同比增长82.93%。公司2023 年Q1 实现营收129.14 亿元，同比增长9.19%；实现归母净利润9.06 亿元，同比增长4.08%；实现扣非归母净利润8.75 亿元，同比增长6.62%。

    　　2023 年Q1 延续2022 年业务量高增速。2022 年公司全年业务量达174.79 亿件，同比增长5.66%，市场份额加速提升至15.81%。2023 年Q1 业务量达44.58 亿票，同比增长20.06%，超行业增速9.06 个百分点，市场份额加速升至16.58%。

    　　2022 单票成本同比持平，带动单票毛利大幅上升。面对疫情及高油价影响，公司依然实现了单票成本的稳定。公司2022 年单票运输成本0.51元，单票中心操作成本0.31 元，核心成本较上年同期基本持平；单票快递毛利0.27 元，同比大幅提升111.26%。

    　　全面数字化转型带动成本持续降低，品牌溢价能力持续提升。公司坚定实施全面数字化转型战略，巩固数字化领先优势，拓宽数字化应用范围，深化数字营销创新，对加盟商、末端网点的财务、运营、管理等系统进行赋能提升，持续提升加盟网络经营管理能力，全面提升网络综合竞争力。同时持续提升服务质量，改善用户体验，*提升溢价能力。

    　　投资建议：我们预计公司2023-2025 年归母净利润为44.48/53.26/60.24亿元，以今日收盘价计算PE 为12.4/10.4/9.2。维持公司“增持”评级。

    　　风险提示：经济恢复不及预期、油价上涨、价格竞争加剧。

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股票合作分成机构股票合作分成公司

【委托代操盘对客户要求】

1、账户资金1万以上的客户

2、提供证券帐号登陆信息，由我们直接登陆帐户进行操作；

3、客户有权随时登陆帐户，但是禁止在合作期间自行买卖股票或在交易时间频繁登陆账户，以免影响网上交易；

4、要求合作客户必须具有良好心态。

【委托操盘合作流程】

1、客户提供可以使我们顺利进行网上交易的证券帐号和密码，除了客户和操盘手之外，任何人都不得获知委托帐户

的相关资料；

2、双方确认操作起始日期和帐户初始值，我们操盘手正式接手委托操盘帐户的操作权；

3、操盘手正式开始对帐户的操作，客户有权监督帐户，必要时可以与指定操盘手沟通帐户操作情况；

【委托操盘合作细则】

我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

结算方式为有赢利的话一周结算一次，每周五收盘后开始结算，如果当周收益达不多可以下周结算，客户应在股票操

作完成后二日内向我们指定的银行帐户打入相应的提成部分；如有个股止损的，需要在后面的操作中先行补上上期止

损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；
3、严格执行操作原则。
4、资金合理分配，仓位控制
5、大盘不好的情况，空仓等待。
6、不追高，不盲目买票。
三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。
5、如果不接受代操盘合作方式的，可以推荐买卖方式合作。
以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
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