通用自动化、工程机械受益内需改善，有望23年复苏；看好风电装机量快速提升和新技术方向带来的设备投资机会；AI 赋能+国产替代，助力机器人行业发展。

    　　摘要：

    　　机械行业近期观 点：（1）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人等。（2）风电装机量23 年有望快速提升，推荐风电设备。（3）新技术方向：钙钛矿、电镀铜、PET 铜箔设备等。

    　　机器人：人口结构与下游需求驱动板块成长，人形机器人产业化有望加速。人口老龄化与新能源下游高景气带来大量自动化需求，同时人形机器人研究进展有望加速，核心部件市场有望超千亿，进口替代空间广阔。

    　　本次机器人板块上涨主要来自于特斯拉视频展示的机器人进展超预期，以及100 亿台的远期目标超预期（此前为100 万台）。我们认为特斯拉机器人的进度上预计24 年5 万台、26 年20-30 万台、30 年100 万台，确定供应商的时间点可能在24 年。推荐埃斯顿、博实股份、景业智能、禾川科技、鸣志电器、国茂股份、丰立智能。

    　　半导体设备：日本对华半导体先进制程正式实施出口管制，看好国产厂商替代空间。5 月23 日，日本产经省公布出口贸易管理修正案，将先进芯片制造设备等23 个品类追加列入出口管理的管制对象，该法案预计将在7 月23 日实行。日本先进制程出口管制落地，打开国产设备成长空间。日本半导体年对华出口额达100 亿美元，中国占其出口的1/4。

    　　本次制裁的落地有望加快国产高端半导体设备国产化进程。推荐精测电子、华海清科，受益标的盛美上海、拓荆科技等。

    　　光伏设备：市场需求旺盛，新技术迭代利好设备厂商。4 月国内新增光伏装机14.65GW/同比+299%，继续保持高速增长。光伏行业新技术迭代快+快速扩产期，利好设备厂商。当前钙钛矿厂商客户需求旺盛，涵盖海内外各类客户，难点仍在于效率爬坡，重点关注GW 产线国产设备招标情况，有望成为行业催化剂；HJT、电镀铜、硅片设备厂商技术迭代、产能建设、订单突破持续推进，需求端呈现高景气度。推荐硅片设备环节的高测股份、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光，组件设备环节的奥特维，钙钛矿设备环节的京山轻机和奥来德。

    　　工程机械：5 月挖机销量预测同比下降，23H2 内销有望回暖。CME 预估2023 年5 月挖掘机销量约15500 台/-24.8%/环比-39.4%。分区域看，内销预计6500 台/-46.6%/环比-53.2%，环比4 月同比降幅（-40.7%）扩大，主要是国内工程机械处于下行周期，行业持续筑底；外销预计9000台/+6.6%/环比-22.9%，主要是22 年海外高基数影响且全球经济增速放缓。地产、基建政策落实后内销有望23H2 回暖，海外工程机械需求增速稳定，矿机设备与电动化设备为主要突破点。推荐三一重工、徐工机械、恒立液压、建设机械、浙江鼎力。

    　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。