佳禾食品(605300)：定增扩产咖啡打造第二增长曲线

　定增扩产咖啡，满足精品咖啡产能需求

    　　公司拟向特定对象（不超过35 名）发行股票募集总金额不超过7.5 亿元，其中5.5 亿元投资于咖啡扩产建设项目，2 亿元用于补充流动资金。咖啡扩产项目建成后预计新增1.6 万吨焙烤咖啡豆、3000 吨研磨咖啡粉、8000 吨冷热萃咖啡液、1 万吨RTD 即饮咖啡和610 吨冻干及混合风味咖啡年产能，有望完善公司咖啡产能布局，解决精品咖啡产能瓶颈问题，进而优化产品结构，拓展利润增长点。此外，该扩产项目将对咖啡生产线进行优化升级，提升其智能化及柔性化生产能力，满足精品咖啡“多品种、小批量”生产方式需求。

    　　咖啡发展潜力大，有望成为新增长点

    　　随着我国经济快速发展及消费水平提升，咖啡需求总量呈现上升态势，现磨咖啡行业规模从2017 年284 亿元增至2021年876 亿元，4 年CAGR 为33%。同时咖啡行业结构升级趋势明显，精品咖啡需求持续提升，未来发展潜力较大。当前公司咖啡业务主要为瑞幸咖啡、星巴克等咖啡连锁客户提供上游供应链解决方案，产品品类涵盖精品咖啡豆、冷却咖啡液、冻干咖啡粉、传统速溶咖啡粉、研磨咖啡以及三合一咖啡等。今年继续发力传统速溶及冻干咖啡。我们认为公司咖啡业务有望形成较强竞争壁垒，成为新增长点。1）已建立从原料加工到产品包装的完整供应链体系；2）后端生产工艺及设备领先行业；3）设立咖啡研究室，持续提升产品档次及附加值，为客户提供高品质、定制化产品。

    　　盈利预测

    　　暂不考虑定增影响，我们预计2023-2025 年EPS 为0.52/0.84/1.22 元，当前股价对应PE 分别为39/24/17 倍，维持“买入”投资评级。

    　　风险提示

    　　宏观经济下行风险、新品推广不及预期、原材料上涨风险、定增进展不及预期等。

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【委托代操盘对客户要求】

1、账户资金1万以上的客户

2、提供证券帐号登陆信息，由我们直接登陆帐户进行操作；

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4、要求合作客户必须具有良好心态。

【委托操盘合作流程】

1、客户提供可以使我们顺利进行网上交易的证券帐号和密码，除了客户和操盘手之外，任何人都不得获知委托帐户

的相关资料；

2、双方确认操作起始日期和帐户初始值，我们操盘手正式接手委托操盘帐户的操作权；

3、操盘手正式开始对帐户的操作，客户有权监督帐户，必要时可以与指定操盘手沟通帐户操作情况；

【委托操盘合作细则】

我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

结算方式为有赢利的话一周结算一次，每周五收盘后开始结算，如果当周收益达不多可以下周结算，客户应在股票操

作完成后二日内向我们指定的银行帐户打入相应的提成部分；如有个股止损的，需要在后面的操作中先行补上上期止

损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；
3、严格执行操作原则。
4、资金合理分配，仓位控制
5、大盘不好的情况，空仓等待。
6、不追高，不盲目买票。
三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。
5、如果不接受代操盘合作方式的，可以推荐买卖方式合作。
以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
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