均胜电子(600699)：全球业务布局保障发展智能驾驶进程加速

全球布局保障公司业务韧性，在手订单充足发展能见度高。公司客户以全球龙头车企为主，2022 年公司收入中76%来自于国外，全球业务布局之下，公司业务发展与单一市场系统性风险的相关性弱，业务韧性强。订单方面，根据公司2022 年年报，公司2022 年新获全生命周期订单超760 亿元，其中800V高压快充、智能网联等新兴业务领域产品取得了较大的突破。

    　　安全业务龙头裁员，公司有望加速提升份额。2023 年6 月，全球汽车安全系统制造商龙头奥托立夫宣布裁员8000 人，相当于员工总数11%。本次裁员主要目标为消减成本，我们认为，奥托立夫的裁员或一定程度反映了全球汽车安全市场格局正在变化，均胜电子有望通过其全球化供应链布局战略加速提升市场份额。

    　　首款智能驾驶域控产品nDriveH，采用高通骁龙芯片平台，AI 算力高达200TOPS。2023 年5 月，均胜电子发布首款智能驾驶域控制器产品nDriveH。根据公司官网及公众号，nDriveH 是全球首批基于高通SnapdragonRide 第二代芯片平台的自动驾驶硬件解决方案，基于软硬件深度融合的行泊一体设计，AI 芯片算力高达200TOPS，可支持3L5R12V12U，实现HPA、NOP、HWA 等自动驾驶场景。产品拥有高性能、全冗余、全路径ASIL-D 的特性,具有强算力、全方位感知和双芯片结构设计的特质,并通过最高等级功能安全认证,同时在轻量化、功耗和可靠性等方面表现出色。

    　　投资建议：公司汽车安全业务进入整合尾声，业务发展边际向好；汽车电子业务伴随智能化、电动化的产业趋势，业务合作与下游订单均处于高景气期；营收与业绩端触底反弹可期。我们预计公司2023-2025 年分别实现收入539、593、651 亿元，实现归母净利润10.6、16.4、23.2 亿元，对应当前PE 估值分别为23x、15x、10x，维持“增持”评级。

    　　风险提示：汽车智能化、电动化发展不及预期风险；汽车安全行业发展不及预期风险；原材料和运费大幅上涨的风险；宏观经济下行风险。

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【委托代操盘对客户要求】

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【委托操盘合作流程】

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2、双方确认操作起始日期和帐户初始值，我们操盘手正式接手委托操盘帐户的操作权；

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【委托操盘合作细则】

我们合作期限自由，对投资收益没有承诺。一般情况月收益在10%到50%不等。

结算方式为有赢利的话一周结算一次，每周五收盘后开始结算，如果当周收益达不多可以下周结算，客户应在股票操

作完成后二日内向我们指定的银行帐户打入相应的提成部分；如有个股止损的，需要在后面的操作中先行补上上期止

损部分，再有利润继续按相应标准提成。20万以内合作资金，履行30%的提成标准。20万以上合作

资金，履行20%的提成标准。我们的核心投资理念：资金安全永远第一.
一：选股思路:考虑题材，技术，主力动向与规律，基本面。其完美结合才是赚钱的关键。
二：风险控制：
1，不做亏损的ST股；
2，设定止损位，避难万一的大跌行情亏损扩大；
3、严格执行操作原则。
4、资金合理分配，仓位控制
5、大盘不好的情况，空仓等待。
6、不追高，不盲目买票。
三、合作最基本的素质：
1、真诚，诚心诚意，一心一意。把客户的资金当成自己的看待，资金安全放在第一位，做把握十足的票，不做赌的心态操作（股票合作选择跟谁合作很重要）
2、加入后发帐号资金截图以便核实，方便进行资金合理分配。
3、本人是操盘手，不是客服，盘中重点在看盘和指导操作，没有时间闲聊，望各位客户谅解。
4、合作期，客户要有良好的心态，不要因为股票的短暂波动而时悲时喜。最好客户只在结算日才看自己的帐户情况。要有这个良好心态，才能长久合作，长久赚钱。
5、如果不接受代操盘合作方式的，可以推荐买卖方式合作。
以上要求请客户一定要先看清楚，考虑好了，能接受，没有什么问题了再谈合作。
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