本报告导读：

    　　近期，科沃斯、云鲸等陆续发布年度旗舰新品，确定下半年产品竞争方向。高端产品持续微创新，中低端性价比升级，多价位段共同迭代。

    　　摘要：

    　　清洁电器龙头 品牌陆续推新，确定下半年行业趋势：8 月15 日，云鲸发布J4、J4 Lite 两款新品（4299/3299 元），拓宽SKU 和价位段；8 月17 日，科沃斯推出新一代扫地机X2，定价5399 元，产品形态、清洁力和智能化层面进一步升级；8 月17 日，追觅在世界机器人大会上正式官宣重磅新品：仿生机械臂尖端旗舰扫拖机器人X30 系列，这也是追觅目前配置最高的产品。

    　　高端产品持续微创新，中低端性价比升级：前期市场担心扫地机创新遭遇瓶颈，但我们看到近期新品通过微创新持续带来惊喜，以解决行业长期存在的痛点。各家的新品都存在独家创新，科沃斯将激光雷达安置在机身左侧，使整机高度达到当前行业最低9.5mm；云鲸独创轻集尘技术，解决了基站尘袋因放置过久而发霉发臭的用户痛点；追觅首创了机械臂外扩抹布盘技术，提升了边角的清洁效率；另一方面，科沃斯/石头/追觅/云鲸当前性价比产品价格都为3299 元，各家在3000+价位段的产品布局也进一步加强，量增成为全行业目标，中低价格带性价比升级。

    　　阶梯价位带格局形成，2k +价格下探初尝试：行业当下已经确立梯度价位带竞争趋势，头部品牌主流产品价位段为3000-4000 元；我们预计3000-4000 元价格带仍为短期主要的竞争方向，展望更长期，价格存在进一步下探的可能性。科沃斯子品牌Yeedi 于5 月推出全能基站产品CC，定价2699 元，此外追觅8 月发布MOVA 免洗10 扫地机器人，定价2599 元。可以看出，龙头品牌开始在2k+价位段陆续推出自清洁产品，未来或将有更多厂商向2k+自清洁产品赛道发力，争夺下沉市场份额。

    　　投资建议：清洁电器龙头品牌陆续发布年度旗舰新品，确定下半年产品竞争方向。高端产品持续微创新，中低端性价比升级，多价位段共同迭代。推荐外销加速恢复，内销份额提升的石头科技（23PE:24.0x）；龙头优势明显，多元化成效显现的科沃斯（20.1x）；清洁电器日益加码，盈利能力逐步修复的白电龙头美的集团（11.1x）；代工基本盘稳固，自有品牌广泛布局的莱克电气（16.2x）。