投资要点
家居板 块：（1）地产&家居政策陆续*：7月24日，政治局会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策；7 月27 日，住建部召开企业座谈会，强调要进一步落实好降低购买首套住房首付比例和*利率、改善性住房换购税费减免、个人住房*“认房不用认贷”等政策措施；7 月28 日，工信部、发改委、商务部等三部门印发《轻工业稳增长工作方案（2023-2024 年）》，指出推广柔性化生产、个性化定制、全屋定制等新模式，推动照明电器行业与农业、文旅、教育、城市景观和乡村建设等领域融合应用，推动绿色智能家居产品进乡村等促进家居发展的若干措施。（2）本周30 大中城市商品房成交面积环比改善、同比承压：
本周（7.23-7.29）30 大中城市商品房成交面积231 万平（环比+2%，同比-27%），其中一线城市成交69 万平（环比+14%，同比-2%），二线城市成交118 万平（环比+5%，同比-36%），三线城市成交43.7 万平（环比-18%，同比-26%）。（3）二手房跟踪：7.17-7.23，14 个重点监测城市二手房成交面积113.5 万平方米，环比再度转跌，下降17%，同比降幅扩大至27%。（4）投资观点：β催化的行情下，优选短期业绩扎实、估值性价比高的标的，建议关注志邦家居、索菲亚、金牌厨柜、顾家家居，此外，也建议关注改革成效逐步显现的慕思股份、欧派家居，以及智能家居标的箭牌家居、瑞尔特、好太太。
造纸板块：（1）龙头纸企发布涨价函：①白卡纸：APP、博汇、晨鸣等自7 月7 日起上调白卡纸价格200 元/吨，万国太阳自7 月6 日起上调白卡纸价格200 元/吨；7 月25 日，APP、博汇、晨鸣等计划于8 月1 日上调白卡纸价格200 元/吨，万国太阳自7 月26 日起上调白卡纸价格200 元/吨。②文化纸：太阳纸业自7 月17 日起上调文化纸价格200 元/吨。（2）浆价略有上行：智利Arauco 公布2023 年8 月份木浆外盘价格，针叶浆银星涨10 美元/吨至670 美元/吨，阔叶浆明星涨10 美元/吨至525 美元/吨，本色浆金星持平于630 美元/吨。（3）投资机会：建议关注主业稳健、林地资源储备丰富的岳阳林纸，行业龙头太阳纸业。
包装板块：（1）纸包装：2023 年1-3 月全球智能手机出货量同减12.7%反映消费电子终端需求低迷，期待苹果MR 新品推出带动行业景气度回暖，建议关注3C 包装龙头裕同科技；（2）金属包装：餐饮旅游旺盛带动软饮料消费快速修复，2023 年4 月软饮料产量同增9.5%，利好包材供应商，建议关注受益于成本回落&需求回暖的金属包装龙头奥瑞金、昇兴股份；（3）塑料包装：石油价格自高点持续回落缓解下游成本压力，建议关注业绩稳增长&高分红标的永新股份。
出口板块：欧美从22H2 开启去库周期，经过近一年时间消化，客户库存基本回归正常，出口企业订单逐月改善，但是终端需求孱弱导致客户下 单较为谨慎，叠加22H1 高基数缘故，出口企业收入端压力短期仍存，订单预计将于23H2 环比改善，建议关注海象新材（22 年新拓大客户并放量&竞对被制裁导致订单转移）、匠心家居（自主品牌建设&内外销市场同步开拓）、久祺股份（自主品牌持续发力）等。
个护板块：618 收官，行业整体表现较好。①卫生巾：自由点23 年5 月25日至6 月18 日，猫旗同增40%+（国产第一，销售额口径，下同）、抖快同增100%+、猫超同增60%+、拼多多自营同增200%+、唯品会同增60%+；高洁丝5 月31 日至6 月18 日京东同增50%。②母婴：好奇5 月31 日至6 月18 日京东同增20%；babycare618 全渠道销售额14 亿+，连续第二年618 天猫婴童尿裤行业第一。
风险提示：1.疫情影响反复；2.需求大幅下滑；3.政策风险。
查看资料
收藏
顶 
踩 
