作为大众投资理财方式之一的股票投资，已经得到广大投资者的认可，投资股票市场也已经成为一种时尚。投资者都想在股市中挣大钱，但作为一种投资，有赚就必然有赔，而且赔钱的比例往往比较大。也许有的投资者认为，股市里赚钱无非是低买高卖，然后重复操作，就可以不断获利。这话似乎很有道理，也很正确。然而实际情况却并非如此，很多时候往往买的不是低点却卖在了低点；该卖的时候没卖，该买的时候没买。

造成投资失误的原因就是投资者不知道如何把握买点和卖点。也就是说，投资者没有一个明确的概念要在什么时候买，在什么时候卖，更没有一个合理的止损和止盈计划，这在股市中是非常危险的。我们除了要关注账面上那些时刻变化的数字，更重要的是要关注随时到来的风险与机遇，也就是关注买点和卖点的提示信号，只有这样，才能在股市中做到游刃有余，张弛有度，实现稳定的获利。

筹码的分布，代表着筹码所集中和密集的区域，但筹码锁定的程度又直接关乎着这只股票未来的价格趋向，也就是股票的未来行情。因此，分析和研究筹码的锁定度，对股票的行情有着更为直接的关系。

一、筹码低位发散，震荡继续

筹码低位发散是指股价跌到低位并经过一段时间的盘整后，筹码虽然此时被锁定在低位，但由于锁定度并不高，依然十分散乱，说明庄家刚刚进行吸筹，市场上的浮筹还很多，庄家此时还对这一价格区间未曾定准，还要通过反复的震荡来确认底部。因此，这种形态出现的时候，表明未来还会经过较长时间的反复震荡行情，是不宜马上买入股票的。

例如，歌华有线的筹码分布如图2-1所示。

歌华有线在经过低位震荡上行到了一个新的平台，经过小幅上涨后股价出现下跌，此时筹码显示已经被锁定在低位，说明前期的底部已经为庄家所认可，已经吸到了一定的筹码，但此时筹码虽然是在低位，可是却呈现出一种发散的形态，从图2-1中可以明显看出这一点。因此，随后该股股价出现了回落，但是很快股价又被稍稍拉了起来，说明庄家由于吸筹使得价格出现了上涨，而此时筹码依然在低位呈发散形态，歌华有线的筹码分布如图2-2所示。

随后，股价再次出现了下跌，但下降的幅度并不大，在下摸前期低点时很快又被拉起，该股再次步入了震荡整理行情，此时筹码仍然处于发散的形态，只是可以看出，筹码的发散只局限于底部，大多数筹码在此时已经被集中在略高处，表明股价即将启动，此时的筹码形态表明，一旦该股因盘中庄家的低位吸筹动作过大导致成交量的上升，很有可能就会在下一次的上涨中借势启动。因此，此时应当在相对的下跌时少量参与买入，一旦发现股价放量突破前期高点时，就应当全仓买入，持股待涨，歌华有线的筹码分布如图2-3所示。

看盘要点：

（1）筹码低位发散形态出现时，表明庄家建仓时间不长，但由于低位的吸筹，往往使得股价出现被抬高，而短线的上涨必然使得那些短线散户的介入而获利，因此后市股价会被庄家打低，所以造成了筹码的低位密集但发散。

（2）如果发现一只股票在低位震荡已久，说明庄家已经差不多完成震仓吸筹的动作，那么就应当在震荡走低时少量参与，而一旦发现出现低位密集的形态，该股又在反弹中放出量，并突破了前期股价高点时，应果断全仓介入，说明该股已经启动。

（3）筹码低位发散是一种震荡行情的体现，但由于尚处于庄家吸筹前期，因此不宜过早介入，但应当将其纳入股票池，持续跟踪观察筹码的形态变化。

二、筹码高位发散，震荡加剧

筹码高位发散是指一只股票经过拉升或是下降，使得大多数的筹码都聚集在了股价的高位区，并呈现出一种发散的形态。这种形态的出现，说明上方的筹码已经被高度套牢，而不少套牢盘又不断地出现割肉抛售的情况。因此，在筹码分布图上就出现了这种形态，而这也表明了上方套牢筹码的一种犹豫状态。

比如，中国联通的筹码分布如图2-4所示。

中国联通在经历了前期的一路下跌之后，该股筹码在高位出现了发散的形态，这是因为，在历经了数日的持续下跌后，很多筹码都被下跌套牢在高位区，而随着股价的持续下跌，使得这些被套牢筹码出现松动，一些果断的投资者割肉卖出了筹码，使得上方的高位密集筹码变得发散了。这轮下跌也创出新低，随后便展开了反弹，由于力度有限，使得那些高位套牢筹码迟迟不肯卖，从而使得在高位处仍然聚集着很多筹码，而下方低位进场的筹码也与之形成对峙，冲击着这些套牢筹码，使得高位筹码依然呈现出发散形态，中国联通的筹码分布图如2-5所示。

随着行情的不断上升，高位套牢筹码开始出现松动，纷纷卖出，这也使得上方筹码在不断减少下移，但是依然有很多套牢筹码不肯卖出，聚集在高位，而下方低位筹码的不断涌入，仍然在搅动着上方这位被高位套牢的筹码，预示着在后市的演变中，行情依然会起伏不定，并且股价还未继续下跌，直到高位套牢筹码继续分散，直至消失，行情才会继续转为上涨。因此，当这种形态出现时，表明后市会持续震荡下行，所以一旦确立筹码形态时，就要果断卖出手中的股票了。中国联通的筹码分布如图2-6所示。

看盘要点：

（1）筹码高位发散是一种卖出信号，预示着后市看跌。因此，一旦发现了这种形态，就要果断卖出手中的股票了，因为往往这种下跌的力度和强度都会很大，并且持续的时间会很久。

（2）筹码高位发散形态形成后，因为上方套牢筹码迟迟不肯割肉卖出。因此，使得即使是股价刷新新低后出现的反弹力度也不会很大，因为上方的抛压会很重，所以最好不要在此时抢反弹。

（3）即使是创出新低的反弹力度很大，只要高位筹码存在，后市就会出现反复震荡下跌，并且反弹的力度和下跌的幅度此时是不会成正比的，下跌的幅度永远会胜于反弹，更不会出现行情的反转。因此，如果是被套牢高位，每一次出现的反弹都是出局的良好时机。

三、筹码多峰分散，高抛低吸

筹码多峰分散形态指的是一只股票经过一轮上涨行情后，筹码便会出现这种向上移动而发散的形态，此时筹码呈多峰形态，并且每个筹码都显得十分散乱，似有新的筹码峰在峰谷间慢慢突起。这说明在上涨的过程中跟风盘很多，而经由上涨后的获利的不断增加，使得庄家略示上涨乏力。因此，这种形态的出现，预示着后市会以震荡行情为主，更为适合做高抛低吸。

比如，澄星股份的筹码分布如图2-7所示。

在经过一轮上涨之后，澄星股份累计涨幅已经不小，此刻在上涨到此时突然出现了停歇，股价开始加大震幅，并出现多峰发散的形态，筹码峰此时显得极为散乱无章，并在峰谷间出现了许多新的小筹码峰。这说明在上涨过程中引发了许多跟风盘，使得跟风筹码聚集在许多价位，后市会加大震荡。

果然，在随后创出新高9.70元后，股价开始快速回落，并且，筹码分布图的上方开始出现较多的蓝色套牢筹码，这为日后股价的再次下跌埋下了隐患。因此，此时应当卖出股票，做“高抛”，澄星股份的筹码分布如图2-8所示。

随后出现的下跌幅度很大，将股价引到一个较低的平台，经由震荡后，此时筹码依然呈现多峰形态，只是上面的筹码在不断减小，说明高位套牢盘在卖出股票，而低位又因股价的大幅下跌引来了许多抢短者，使得低处的筹码峰开始变得密集，这也为日后股价的上涨奠定了基础。因此，此时应当在震荡走低中适当买入股票做“低吸”。筹码峰依然呈现出多峰散乱的形态，说明后市即使上涨，也会出现反复震荡的格局。因此，可以反复做“高抛低吸”，新疆天业的筹码分布如图2-9所示。

看盘要点：

（1）当筹码出现多峰散乱时，说明筹码对后市股价的走势出现了分歧，当上面的筹码峰变蓝并出现一定的密集而下面的筹码在减少时，应当采取“高抛”的策略；而当下面的筹码峰变大、上面的筹码峰变小时，此时股价会因抛压小而上涨，可以采取“低吸”的策略。

（2）因多峰发散形态出现时，表明多空多方出现了分歧，而不是庄家的出货行为，因此，此时出现的下跌是无须太大的成交量就可以完成的。但是，股价的上涨必须靠量来维系，所以，如果出现了无量的上涨，上涨的幅度会是很有限的，不可期望太高。

（3）筹码多峰发散形态出现时，预示后市会以震荡整理为主，但也说明在后市还是会维持震荡走高的趋势，因此，如果此时成交量能够放大，那么后市的震荡格局就会小，甚至会出现股价向上抓一坡而休整一下的情况。如果是这种情况出现，则应当根据实际情况调整操作思路。