行业近况

    　　特斯拉于9 月1 日发布新款Model 3（焕新版）1，是Model 3 自2016 年发布以来的第一次改款，在内饰、外观、配置等方面都有所变化，当前官网定价25.99 万元（后轮驱动）/29.59 万元（长续航全轮驱动），预计交付时间在4Q23。基于汽车电子行业视角，我们关注到特斯拉新款Model 3 车型在汽车数字化方面进一步升级，并有望引领智能驾驶产业新趋势。

    　　评论

    　　座舱向更高集成度的数字化交互、更高配置的影音体验等方向升级。除了采用全新内饰材质提升质感，新款Model 3 还采用了15.4 英寸的中央触控屏、后排新增8 英寸屏幕，长续航版本对17 个扬声器实现了位置优化，以上变化在升级影音娱乐体验的同时，还强化了显示屏的功能性——新款在中控屏集成了更多车辆操控功能，将怀档取消、变成了和Model S一样的触摸换挡；而后排乘客可通过新增的后排屏幕控制座椅加热、调节空调等功能。此外，新款Model 3 进一步升级了多功能方向盘，以驾驶员为中心，集成了语音、雨刮、远光灯等多种操控。综合来看，新款车型在汽车数字化方面更进一步，其高集成度的数字化交互方式、和高配置的影音体验，有望形成正向的产业效应，带动多屏化、大屏化的趋势，同时对座舱电子系统的Tier1 供应商带来了多模态的升级方向。

    　　FSD V12 公开路测，端到端的AI自动驾驶渐行渐近。8 月26 日，马斯克举行了一场特斯拉FSD Beta V12 的路测直播。FSD Beta V12 采用端到端的AI自动驾驶技术，通过让AI模型自动处理的方式，实现了神经网络对规则代码编写的代替。端到端的自动驾驶运用的AI模型比规则编写使用更精简的代码，可以提升运算效率，同时增加系统稳定性、提高安全性。AI模型也具备更强的可更迭性，成长可期。展望未来，我们预期FSD V12 等端到端的AI自动驾驶技术逐渐成熟，有望驱动高阶自动驾驶更快的商用落地，自动驾驶产业空间有望进一步打开。

    　　估值与建议

    　　我们维持覆盖公司的盈利预测和评级不变。建议关注汽车智能化核心Tier1供应商德赛西威、华阳集团，和国内领先的汽车智能驾驶视觉算法供应商虹软科技等。

    　　风险

    　　智能驾驶技术迭代不及预期；OEM整车厂降价超预期，导致上游汽车电子厂商盈利能力承压；行业竞争加剧。