本文聚焦以下几个方面：

    　　2023 年6-8 月有哪些城投信用事件？

    　　截至2023 年8 月30 日，2023 年6-8 月涉及城投平台的非标违约共34只（其中为往年诉讼纠纷的有5 只），涉及28 家城投平台（其中17 家为发债平台），有23 家作为融资方，5 家作为担保方。

    　　从区域分布来看，今年6-8 月非标违约主要在山东、贵州、云南等区域，山东区域（主要是潍坊、青岛李沧）的非标逾期事件显著增加。

    　　相比2022 年6-8 月，今年同期涉及城投平台的非标逾期事件显著增加。

    　　非标违约之外，再关注票据逾期：2023 年1 月1 日起，上海票据交易所调整了票据持续逾期名单的票据范围与统计口径，票据范围有所扩大，但对持续逾期的判定更加严格。在新的统计方法下，2023 年6 月1 日至2023 年7 月31日，持续逾期名单共披露3497 家涉及持续逾期的承兑人，其中57 家为发债城投平台；发债城投平台累计被披露78 次。

    　　近期城投平台商票逾期有何特征？

    　　截至2023 年7 月披露的名单，2023 年6-7 月涉及持续逾期的发债城投平台共有57 家。

    　　分行政层级来看，持续逾期的城投平台主要在区县级，占比达46%，其次是地市级；分主体评级来看，持续逾期的城投平台以AA 级为主，占比达61%。分省份来看，2023 年以来涉及商票持续逾期的57 家主体主要分布在山东、贵州、云南省。山东省涉及持续逾期的平台中，多为青岛李沧及潍坊的区县级平台；贵州省中 ，则主要是贵阳及遵义的多家平台，如贵阳白云区、贵安新区平台及遵义道桥等；云南省中，主要是昆明的市本级及高新区平台。

    　　聚焦单个平台累计出现在持续逾期名单中的次数，部分平台多次涉及持续逾期。尤其是遵义、潍坊高密、青岛李沧、柳州、昆明的几家平台，自2021 年8月以来累计多个月涉及持续逾期。关注各平台累计逾期金额，亦是贵州省、潍坊高密、青岛李沧及昆明市的数家平台累计逾期金额较大，需重视区域资金压力。

    　　由于部分逾期由非承兑人信用原因导致，在上海票据交易所披露持续逾期名单后，部分承兑人会发布关于本公司商业汇兑票据不存在信用风险的公告，并列明导致逾期的原因。

    　　截至2023 年8 月30 日，2021 年8 月以来共有53 家涉及持续逾期的城投平台发布共计60 条声明逾期商票不存在信用风险的公告。

    　　分逾期原因来看，非承兑人信用问题导致逾期的原因主要是开户行系统存在问题。关注各省份承兑人公告次数/总披露次数，山东、贵州、云南涉及商票逾期的平台较多，且发布承兑人公告的次数占比较低，或能从另一侧面反映其确实存在一定的资金压力。

    　　总的来看，今年以来城投负面事件有明显增加，山东、贵州、云南区域在非标逾期及票据逾期两方面均尤为突出，其中潍坊、青岛李沧、昆明等区域的负面事件频发作为增量信息，值得进一步跟踪关注，对其信用风险仍需更细致的观察。

    　　风险提示：城投口径偏差；部分数据缺失所导致的偏差；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。