①原油：本周原油价格继续反弹，美联储FOMC会议如期加息25bp，美国GDP数据好于预期使市场对原油需求的预期好转。欧央行的表态同样被市场解读为偏*。且国内政策预期提振了市场的风险偏好，市场对未来国内原油的需求预期上修。总体看我们认为7-8月汽油需求旺季供需紧张，且叠加国内政策预期提振原油需求，布伦特原油价格有望冲击85-88美元/桶。而进入9月后考虑汽油需求旺季结束，但是工业活动下降柴油需求可能较弱；且通胀数据可能反弹使宏观压力反弹，如果OPEC不进一步收紧供应则原油9月后可能出现中期调整。
②对市场的观点：本周FOMC会议如期加息25BP，欧央行的表态市场解读*。国内政策预期提振风险偏好，7月24日中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，在扩大内需层面，提到要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。要活跃资本市场，提振投资者信心。我们认为市场风险偏好上升，对顺周期板块的行业景气度预期好转。考虑到8月油价偏强，带动补库需求及库存收益提振信心，防范风险，不断推动经济运行持续好转、内生动力持续增强，当前行业板块具备较好的配置价值。推荐上游盈利预期持续好转，经营效率持续改善的中国石油，中国海油，中国石化；推荐行业库存相对合理的涤纶长丝板块的桐昆股份、新凤鸣。推荐下游化工品需求预期将持续好转的卫星化学，宝丰能源，荣盛石化，恒力石化等此前需求预期被压制，价差处于历史底部且未来产能将继续扩张的化工龙头企业。另一方面，推荐受益于LNG出口产能及油气炼化行业细分领域资本开支增加的海油工程，卓然股份。新材料方向，我们认为应该重点关注POE,EVA及芳纶方向。
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