1. 2023 年9 月新能源车订单跟踪

    　　9 月周订单跟踪：9 月第1 周（9.1-9.7）4 家车企新增订单7.0-8.0 万辆，新增订单较M8W1 +15%至+20%，2 家车企新增订单的同比增速高于整体水平。

    　　9 月订单回顾：9 月（9.1-9.30）9 家车企新增订单43.0-44.0 万辆，新增订单较M8 +7%至+12%，5 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。

    　　2. 2023 年9 月新能源车销量跟踪

    　　9 月周交付跟踪：9 月第1 周（9.1-9.7）4 家车企共计交付6.0-7.0 万辆，新增交付较M8W1 -15%至-10%，2 家车企新增交付的同比增速高于整体水平。

    　　9 月交付回顾：9 月（9.1-9.30）9 家车企共计交付43.0-44.0 万辆，总交付量较8 月+5%至+10%，4 家车企新增交付的环比增速高于整体水平。

    　　3. 投资建议

    　　9 月第1 周订单较8 月同期M8W1 +15%至+20%，订单双位数增长，环比M8W4-10%至-5%，有少许回落。从整体表现上看，4 家车企中有2 家车企的同比增速高于整体水平，3 家车企9 月周订单数不及M8W4。具体来看，车企C 的M9W1 周订单较同期M8W1 小幅下降，较M8W4 双位数下降，车企D 9 月第1 周增速较M8W4 小幅下滑，尽管车企E 较同期增长+10%至+20%，但环比M8W4 订单量下滑明显。

    　　尽管M9W1 周订单同比8 月同期增长明显，但同M8W4 相比，订单增幅放缓，呈现小幅回落。我们认为，由于车企在8 月相继推出购车优惠政策及个别车企的新车上市，使得订单数在8 月冲高，但受限于优惠力度和新车热度的衰减，M9W1 订单增幅不及M8W4。车企的优惠政策带来汽车短期销量的上涨，但效果无法延续，仅靠价格战并不能维持订单的稳步增长，频繁使用可能适得其反，有损品牌形象。下半年部分车企的新车上市将提振需求端，也将加剧新能源汽车行业的竞争态势。

    　　9 月第1 周交付较同期M8W1 -15%至-10%，环比M8W4 -30%至-25%，同/环比较8 月同期均呈双位数下降。细分车企中，4 家车企中2 家车企的同期交付增速高于整体水平，仅有1 家较同期为正向增速，4 家车企的交付较M8W4 均呈现不同程度的下滑。

    　　我们认为，交付节奏在8 月冲高后帮助车企消化了手中的大部分订单，导致进入9 月后有所降温。车企在8 月对部分车型的降价促销活动将累积订单，为后续的交付放量提供基础。新能源购置税减免政策的延续将延续新能源汽车的购买热度，加速汽车市场下沉，车企在手订单有望进一步积累。

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    　　风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。