一周市场回顾：1）《郑州市优化生育政策促进人口长期均衡发展实施办法》全面启动实施，《办法》明确，在公共租赁住房配租时，对符合条件的且生育两个及以上子女的家庭可直接组织选房（财联社）；2）证监会拟对《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》第五十条进行修改，将公募REITs 试点资产类型拓展至消费基础设施；（ifind）3）9 月7 日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等多家国有大行纷纷发布降低首套住房*利率调整的公告，并将调整范围、规则、方式和相关安排均详细列出。（ifind）

    本周观点：一线城市楼市政策再迎新变化，广州首套房贷利率突破LPR 下限。

    　　根据广州日报，广州首套住房商业性个人住房*最低首付比例为不低于30%，利率下限为LPR-10BP；二套住房商业性个人住房*最低首付比例为不低于40%，利率下限为LPR+30BP；在广州有2 套房及2 套以上，暂停发放。新政从9 月8 日起执行，9 月8 号之前（不含9 月8 号）已完成买卖合同或房地产买卖合同网签的，按原规定执行。724 政治局会议以来，宏观经济迎来政策拐点，我们认为当下基本面虽仍处于磨底状态，但预期正逐步修复，随着金九银十的到来，前期密集的地产政策有望带来销售端的边际改善，中长期看，随着地产相关政策不断落地，地方财政边际改善，以及城中村改造带来的需求释放，产业链的需求、盈利以及信用风险均有改善空间，关注装饰、园林、设计等板块困境反转。

    　　新十年，新机遇。8 月31 日，外交部例行记者会上，发言人汪文斌宣布：中方将于今年10 月在北京举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。另外，在刚刚结束的金砖峰会上，金砖国家正式从5 国扩容至11 国，阿根廷、埃及、埃塞俄比亚、伊朗、沙特阿拉伯和阿联酋等6 个新成员正式加入，我国外交正持续取得新突破。站在“十周年”的节点上，一带一路正在迎来新的机遇，重点地区投资环境有望进一步改善，作为“一带一路”战略推进重要力量的基建央企有望加快在重点区域的业务拓展，叠加中国特色社会主义估值体系建立，基建央企估值有望得到催化。

    　　基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量864.66 亿元，截止2023 年9 月10 日，累计发行量31782 亿元，累计同比下降9.71%。2）城投债：本周城投债发行量为1015.22 亿元，净融资额52.43 亿元，截止目前累计净融资额11331.18 亿元，累计同比增加8.71%。

    　　投资建议：重点推荐中国中铁、中国交建、祁连山、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。

    　　市场回顾：

    　　1) 行业：本周大盘下跌0.53%，创业板下跌0.83%，建筑行业下跌1.69%，在整个市场中表现一般；市场各行业大部分下跌，涨幅前五为国防军工（4.30%）、电子（1.23%）、机械设备（0.91%）、银行（0.53%）、基础化工（0.46%）。

    　　2) 个股：本周共20 只股票上涨，涨幅前五的公司为豪尔赛（14.69%）、*ST全筑（9.97%）、亚翔集成（6.39%）、元成股份（6.11%）、杭州园林（5.54%）；跌幅前五的公司为四川路桥（-14.30%）、农尚环境（-9.37%）、乾景园林（-8.27%）、新城市（-8.04%）、美丽生态（-7.59%）。

    　　3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.2150，上周收盘价7.1788。十年期国债到期收益率为2.6375，较上周上涨5.25bp。一个月SHIBOR 为1.9450%，较上周上涨3.50bp。

    　　4) 其他：本周共4 家公司发生大宗交易。达实智能总成交额2472.93 万元，节能铁汉总成交额2917.27 万元，中材国际总成交额546.70 万元，岳阳林纸总成交额974.95 万元。

    　　风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。