平安观点：

    　　海外养老金融动态

    　　9 月中上旬，海外养老金融动态中，有五个事件较为重要：

    　　一是美国众议院共和党议员提出四项新提案，反对养老金进行ESG 投资。所有提案均围绕ESG 投资回报的不确定性展开，并认为养老金进行ESG 会损害美国个人及家庭的养老保障水平。美国的相关争论可作为我国参考。

    　　二是英国首相苏纳克拒绝承诺在下一次的保守党竞选宣言中，维持现有养老金待遇上调机制。英国养老金待遇上调机制是否能够维持在近期备受关注，主要原因在于其反映出全球养老保障体系正共同面临的问题，即高通胀及经济增长放缓导致的养老金收支矛盾加剧。

    　　三是英国BAE 将其下属的两个养老金计划委托给高盛进行投资管理，原内部投资团队并入高盛。这一委外投资涉及约230 亿英镑的资产，为英国历史上最大的养老金委外投资事件。近年来，将内部团队并入外部管理人，从而提升养老金投管效率的行为不断增加。

    　　四是CalSTRS 称正着手构建“自上而下”的流动性管理模式。CalSTRS 认为，通过强化流动性管理并与投资组合管理相结合，可以更好控制风险、提高收益。

    　　五是欧美主权基金与中东主权基金对华投资态度分化。随着NBIM宣布将关闭上海办事处，2023 年以来已有4 家欧美主权基金宣称将关闭中国境内的办事处或办公室，呈现“去中国化”倾向。同时，中东基金正不断增加对华投资。

    　　国内养老金融动态

    　　9 月中上旬，国内养老金融动态中，有两个事件较为重要：一是国常会通过《社会保险经办条例》，优化社保服务。二是国家金融监管总局启动税延养老险试点与个人养老金衔接工作，2024 年起税延养老险将全部并入个人养老金。

    　　养老产业最新动态

    　　本期养老产业最新动态方面的重点为：民政部称将加大《关于推进基本养老服务体系建设意见》的落实力度，督促指导尚未*省级实施方案的地方尽快在年底前*，着力推进国家基本养老服务清单所列项目的落地生效，不断完善基本养老服务供给、保障、监管和动态调整机制，同时推动基本养老服务对象信息、服务保障信息统一归集、互认和开放共享，推动实现全体老年人更好地享有基本养老服务。

    　　风险提示：

    　　1）宏观经济超预期下行，影响各类资产风险偏好；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，老龄事业支持力度不足；4）地缘政治形势恶化。