环保观点：入河入海污染物排放管控升级

    　　1）近日，生态环境部印发了《入河入海排污口监督管理技术指南 整治总则》《入河入海排污口监督管理技术指南 入河排污口规范化建设》，指导入河入海排污口整治和规范化建设工作。2）两项标准是落实《关于加强入河入海排污口监督管理工作的实施意见》要求、构建“1+N”入河入海排污口监督管理体系的重要技术文件。其中，《整治总则》明确了入河入海排污口整治的总体要求、工作流程、整治方案编制内容，细化了“依法取缔一批、清理合并一批、规范整治一批”的具体情形、技术要点和销号要求。3）《规范化建设》按照有利于明晰责任、维护管理、加强监督的要求，针对不同类型入河排污口，规定了标识牌、监测采样点、检查井设置，档案建设等规范化建设技术要求。4）两项标准的发布对各地开展排污口整治，加强规范化建设具有重要指导作用，有利于加快提升环境治理能力和治理体系现代化水平。5）我们认为，入河入海排污口监督管理有助于提升环境监测与上游仪器需求，建议关注：聚光科技、禾信仪器、莱伯泰科等。

    　　专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积1.27 万家2018 年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2023 年7 月已培育专精特新“小巨人”企业12668 家，其中A 股上市公司超900 家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续*政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：

    　　1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。

    　　贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025 年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。

    　　政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60 目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。建议关注：康斯特、广钢气体等。

    　　行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。

    　　本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。

    　　风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。