事件：2023 年9 月，国家发展改革委、国家能源局印发《电力现货市场基本规则（试行）》，加快推进电力市场建设，规范电力现货市场运营和管理。

    　　《基本规则》在国家层面统一对建设电力现货市场规范、标准的认知。

    　　回顾过往，国内于2017 年推出第一批8 个省级电力现货市场试点，2021 年推出第二批6 个试点。2022 年国内在政策层面加快了电力现货市场建设推进力度，2 月国家发改委、能源局联合发布《关于加快推进电力现货市场建设工作的通知》，确定现货市场在分步推进的基础上实现全省份覆盖，11 月，国家发改委、能源局印发《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》，确立省、区域性电力市场运行的基本框架；2023 年9 月《电力现货市场基本规则（试行）》（后文简称“《基本规则》”）正式印发。《基本规则》综合考虑不同省（区、市）/区域现货市场的发展经验，在国家层面统一对建设电力现货市场规范、标准的认知。《基本规则》以建设统一开放、竞争有序的电力市场体系为目标，对建设电力现货市场的总体要求、市场成员构成、价格形成模式、市场衔接机制、计量与结算要求、风险防控、市场干预、争议处理、技术支持系统等方面内容做了明确。

    　　电力现货市场形成电能量价格信号，衔接中长期、辅助服务等市场交易。

    　　国内电力现货市场的主要目标在于通过竞争形成体现时空价值、市场供需格局的电能量价格信号，发挥市场在电力资源配置中的决定性作用，并配套开展调频、备用等辅助服务交易，提升电力系统调节能力。

    　　在现货市场内，《基本规则》明确（1）分布式发电、负荷聚合商等新型经营主体与传统发电企业、电力用户、售电公司平等具备参与现货市场的权利与义务；（2）分日前、日内、实时三阶段组织现货市场交易，省（区、市）/区域现货市场可根据电网结构和阻塞等情况，选择节点边际电价、分区边际电价和系统边际电价等机制；（3）现货市场运营、结算、风控、干预等各环节的规范。在现货市场外，《基本规则》指出成熟的现货市场应（1）在中长期市场分时电量、分时电价机制完善基础上，做好现货市场与中长期市场的衔接；（2）以省间、省（区、市）/区域市场“统一市场、协同运行”起步，逐步推动省温晨阳间、省（区、市）/区域市场融合；（3）探索容量市场补偿机制以及建设规范，明确辅助服务交易市场与现货市场的衔接，加强现货市场与调峰辅助服务市场融合，推动现货市场与辅助服务市场联合出清。

    　　电力现货市场肯定多元市场主体参与，市场化手段挖掘分布式资源灵活调度潜力。

    　　《基本规则》在总则部分强调：电力现货市场经营主体包括各类型发电企业、电力用户（含电网企业代理购电用户）、售电公司和新型经营主体（含分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等）。通过明确经营主体范围拓展市场交易范围，加强源网荷储灵活电力资源的活跃度，保障电力保供充裕度的同时打通相关行业商业模式，拓展盈利空间。此外，现货市场将通过单独预测居民、农业用户用电规模及典型用电曲线等手段，促进全市场电量接入现货市场交易，同时为现货市场建设综合考虑多方主体责任的出清与结算机制打下基础。

    　　投资建议：

    　　看好新型储能、虚拟电厂在新型电力系统中发挥灵活性作用，电网建设有望加速。建议关注储能运营商龙头【南网储能】；建议关注虚拟电厂策略服务商的【国能日新】。

    　　促进新能源消纳，电网将加速建设，建议关注电网设备相关公司【国电南瑞】、【思源电气】、【平高电气】、【四方股份】等。建议关注工商业储能供应商【开勒股份】，储能逆变器供应商【盛弘股份】。

    　　风险提示：政策进度不及预期的风险，虚拟电厂项目建设不及预期的风险，项目投产进度不及预期，电价下调风险，产业链价格波动的风险。