食品饮料：9 月14 日卫龙发布公告，2023 年8 月，集团通过零食量贩渠道共销售37.18 万箱产品，涵盖调味面制品、蔬菜制品及豆制品全品类产品，环比2023 年7 月增长38.1%，零食量贩渠道销售持续攀升。

    　　随着传统商超渠道流量下滑，新兴渠道快速崛起，以零食很忙、零食有鸣、赵一鸣零食等为代表的零食量贩店正在快速发展。据食品板，23 年6 月，零食很忙旗下门店总数突破3000 家，上半年新增门店数超过1000家；赵一鸣截至7 月的门店数量超过1800 家；万辰生物在9 月官宣将旗下四大品牌正式合并统称为“好想来”，门店数量合计超过3300 家。

    　　休闲零食龙头持续加强全渠道运营和拓展，成为近年来公司增长的新引擎，随着渠道和产品的加速变革，全年向上趋势有望持续。继续关注餐饮供应商，今年受益于下游餐饮行业需求复苏，中端茶饮品牌快速扩张，以及棕榈油、原奶等主要原材料价格回落，中报业绩普遍超预期。此外，相关公司积极拓展咖啡、椰乳等tob 端新品，打造第二增长曲线，未来有望延续快速增长。休闲零食建议关注甘源食品、盐津铺子、劲仔食品。

    　　餐饮供应链建议关注佳禾食品、熊猫乳品。

    　　农林牧渔：据搜猪网，9/15 全国瘦肉型生猪出栏均价16.64 元/公斤，近一周生猪价格在16.5-16.6 元/公斤区域附近窄幅震荡，短期横盘筑底态势较为明显。1）供给端：猪价跌至相对低位，散养户观望情绪较浓，出栏较谨慎，养殖场大多稳定出栏，整体猪源供应相对正常偏宽松；2）需求端：北方地区近期受到天气转凉，市场走货有所加快，但全国大部地区下游走货未出现明显好转趋势，预计随着后续气温下降以及节前备货增多，消费端将形成一定支撑。预计未来短期生猪市场维持窄幅震荡表现。当前建议从个股层面，关注出栏、成本有望超预期的巨星农牧、华统股份、唐人神、东瑞股份，以及低估值龙头牧原股份、温氏股份。

    　　风险提示：宏观经济不及预期，行业竞争加剧，食品安全风险。