中国台湾电子指数年初至23M8 涨幅26.1%，23M8 月内跌幅2.1%。

    根据Wind 数据，费城半导体指数、申万电子指数、申万半导体指数、中国台湾电子指数2023 年初至23M8，涨幅分别为46.8%、2.6%、-6.9%、26.1%；23M8 月度涨幅分别为-4.9%、-5.0%、-7.3%、-2.1%。

    从中国台湾细分电子指数来看，月度涨幅最高的指数为中国台湾通信网络指数，涨幅为2.4%；跌幅最高的指数为中国台湾光电指数，跌幅为7.8%。从重点公司股价表现来看，23M8 月内涨幅最高的5 家重点中国台湾电子公司为联茂、京元、信骅科技、致新、硅创电子；月内跌幅最高的5 家公司为纬创、稳懋半导体、矽力杰、纬颖、新唐科技。

    23M8 中国台湾重点电子公司营收情况及近期展望。根据Wind 数据，细分板块营收表现：实现营收同比增长的板块有：显示驱动IC（YOY+30.2%）、果链光学（YOY+11.5%）；营收环比增长较快的三个板块为：果链光学（MOM+38.0%）、模拟IC（MOM+23.9%）、数字IC（MOM+21.7%）。晶圆代工板块：台积电23Q2 实现营收156.8 亿美元，QoQ-6.2%；实现毛利率54.1%，QoQ-2.2pct；根据公司EarningCall Transcript，当前AI 加速产品营收占比6%，预计未来五年CAGR接近50%，营收占比将超过10% (low teens percent)；COWOS 产能紧张将持续到24 年年底，预计扩产后产能约为当前2 倍；公司指引23Q3 营收167~175 亿美元， 中值QoQ+9.1% ； 指引毛利率51.5%~53.5%，中值QoQ-1.6pct。数字IC 板块：联咏23Q2 实现营收303 亿台币，环比增长26%，接近公司指引上限；根据联咏EarningCall Transcript，公司目前观察到需求恢复、618 销量均弱于预期，由于需求的不可见性，客户正在控制库存、下单更为谨慎。对Q3 指引营收281~291 亿台币，中值QoQ-6%；毛利率38%~40%，中值QoQ-2.7pct。存储板块：根据南亚科技Earning Call Transcript，目前客户端库存健康，预计Q4 供需平衡将得到改善；产品价格方面，预计23Q2、23Q3 触底反弹，23Q4 可能出现回升；需求方面，23Q2 需求已经触底，23H2 有望适度回升。我们认为，半导体行业正位于本轮周期的中后期，伴随行业库存调整至接近健康水位，行业陆续迎来补库存需求，而23H2 终端需求也可能会随着宏观的边际改善逐步回暖，迎来真实需求的复苏。

    风险提示。下游需求不及预期的风险，新产品进度不及预期的风险，市场竞争加剧的风险。