事项：
2023 年10 月17 日，美国升级了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，在芯片性能、渠道、黑名单*度限制美国企业对华出口AI 芯片。
国信计算机观点：1）美国升级对华出口AI 芯片管制规定，芯片性能+渠道+实体清单*度限制对华出口。
在芯片性能维度，采用TPP 和PD 双指标限定，但本次并未进一步限制芯片互联带宽；在渠道维度，要求美国企业向全球40+国家出口先进芯片须取得政府许可，对华出口渠道进一步收缩；在实体清单维度，将壁仞科技、摩尔线程等13 家中国GPU 企业列入实体名单。2）中国高端AI 芯片进口将进入真空期，看好国产芯片的发展。3）投资建议：国内AI 芯片厂商发展迅速，单卡算力、精度、集群能力等参数快速提升，配套软件持续完善，有望实现AI 芯片国产替代。建议关注昇腾链相关企业（包括服务器分销商、零部件厂商、昇腾运维厂商）以及其他国产AI 芯片公司。4）风险提示：美国对华出口管制进一步加码，国产AI芯片研发进展不顺利，国产AI 芯片生态发展缓慢等。
评论：
美国升级对华出口AI 芯片管制规定，芯片性能+渠道+实体清单*度限制对华出口芯片性能：采用TPP 和PD 双指标限定，并未进一步限制芯片互联带宽。本次法案新增两个政策（3A090a和3A090b），以TPP（计算公式：TPP=算力*位数）和PD（计算公式：PD=TPP/die size）作为判定指标，满足任一政策，该芯片都将禁止对华出口，经测算，目前市场上主流AI 芯片（A100、H100、A800、H800、L40S）均在限制范围之内。同22 年9 月AI 芯片禁令不同，本次并未进一步限制芯片间互联带宽，我们认为若美国进一步限制互联带宽，海外AI 芯片的集群能力将低于国产芯片，进而美国AI 芯片企业完全失去中国市场，所以未来在该指标继续加码的可能性较低。
渠道：对华出口渠道进一步收缩。本次法案要求美国企业向全球40+国家出口先进芯片须取得政府许可，因为存在将先进芯片转移到中国的风险。同时，若公司的母公司位于中国和其他武器禁运国家，芯片将被禁止发送到其子公司（全球任何地方），对华出口渠道进一步收缩。
实体清单限制：将国内13 家GPU 企业列入实体黑名单。美国商务部工业与安全局（BIS）将壁仞科技、摩尔线程等13 家中国GPU 企业列入实体名单，为实体清单内公司生产芯片需取得BIS 许可，一定程度上阻碍了国产GPU 芯片的发展。
中国高端AI 芯片进口将进入真空期，看好国产芯片的发展英伟达H800 等系列芯片限制对华出口，中国高端AI 芯片将进入真空期。1）海外AI GPU 阵营：目前海外AI GPU 厂商以英伟达和AMD 为主，根据最新法案，英伟达高端A100、H100、A800、H800、L40S 等芯片均限制对华出口，AMD 高端AI 芯片已于22 年9 月限制对华出口。2）海外AI 专用芯片阵营：海外谷歌、微软等公司均自研AI 专用芯片（以Asic 架构为主），目前其以芯片自用为主，暂无对华出售计划，中国高端AI 芯片进口将进入真空期。
国产AI 芯片蓬勃发展，有望实现国产替代。1）昇腾：2019 年8 月华为发布AI 芯片昇腾910，新一代昇腾AI 芯片有望今年发布，根据23 年7 月昇腾人工智能产业高峰论坛披露数据，昇腾新一代的单卡算力将对标英伟达A100，且集群规模从4,000 卡拓展至16,000 卡，单卡算力和集群能力均大幅提升；2）海光信息：目前公司第二代GPGPU 芯片深算二号已经发布并实现商用，已实现在大数据处理、人工智能、商业计算等领域的商业化应用，具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力，性能相对于深算一号实现了翻倍的增长，且深算三号研发进展顺利。国产AI 芯片快速发展，单卡算力、精度、集群能力等各维度参数快速提升，配套编程软件、工具、库等也在顺利推进，AI 芯片有望实现国产替代。
投资建议：
美国升级对华出口AI 芯片管制规定，英伟达多款AI 芯片受到出口管制，国内高端AI 芯片进口进入真空期。国内AI 芯片厂商发展迅速，单卡算力、精度、集群能力等参数快速提升，配套软件持续完善，有望实现AI 芯片国产替代。建议关注昇腾链相关企业（包括服务器分销商、零部件厂商、昇腾运维厂商）以及其他国产AI 芯片公司。
风险提示：
美国对华出口管制进一步加码，国产AI 芯片研发进展不顺利，国产AI 芯片生态发展缓慢等。
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