《厉害！民间股神吴老师沉浮录》

导言：他，被誉为民间股神，在巅峰时期一年交易额高达 700 亿，光是一年的印花税就缴纳了 2 个亿，曾是 77 家上市公司的前十大股东。在杭州大金球附近，更是斥资 15 亿建造了一幢大楼。

吴老师在 A 股纵横 23 年，仅在四个月内就两次领到罚单。

随着 A 股在年后的大幅上涨，游资狂欢的景象再度出现。2019 年 2 月 21 日和 22 日，金贵银业（002716.SZ）和市北 B 两只妖股，将超级牛散吴老师所在的海通证券建国西路营业部连续送上了龙虎榜。在 2019 年的前两个月，该席位已经 12 次登上龙虎榜。

而在 11 天前，吴老师刚刚领完罚单，在短短四个月的时间里，他两次被监管层警告。

“吴老师身高一米六左右，模样长得像只聚财的貔貅，为人极为低调。”据见过吴老师的人描述，“在杭州大金球附近，他花费 15 亿盖了一栋楼。”

1996 年的大牛市，30 岁的吴老师怀揣着 5 万块钱踏入股市，不到一年的时间，账上资金便增至 20 万元，初次尝到了资本市场的甜头。随着他在资本市场的不断斩获，到 2000 年时，他已拥有 3000 万资金。

▲吴老师持仓情况。

在之后的数年里，他频繁登上龙虎榜，出入上市公司前十大股东名单，直到 2007 年在次新股的操作上屡战屡胜。

2007 年 4 月 30 日，中国铝业（601600.SH）登录 A 股市场，从 6.6 元/股的发行价一路飙升至 60 元/股的高峰。在中国铝业的暴涨过程中，吴老师一战封神，名利双收。

那时，他已经引起了监管层的注意，被沪深交易所定为“疯狂的投资者”。圈内人士透露，在某段时间里，深交所几乎天天给他打电话，甚至警告他，如果再不收敛，就让营业部总经理到深圳谈话。

此后，吴老师接连在中信证券、联通、万科遭遇挫折，*退隐数年。直到 2015 年牛市，他才再次现身，但在这三年里，他可谓时运不济。

前传：三战封神

北辰实业（601588.SH）、招商轮船（601872.SH）让东吴证券湖墅南路和吴老师声名远扬，而中国铝业则将吴老师送上了神坛。

A 股新一轮牛市借着 2005 年中的股改东风悄然起航，到 2006 年 11 月 20 日，上证指数再次站上 2000 点。

2006 年 10 月 16 日，北辰实业上市。据媒体报道，当天东吴证券湖墅南路买入 92268946.62 元，位居买入榜第二位；11 月 9 日，北辰实业出现首次涨停，湖墅南路买入 31769415.98 元，排名第一；11 月 20 日至 22 日，营业部又 5 次上榜，3 天共成交 1.54 亿元。

从 2006 年 10 月 16 日到 2006 年 12 月 6 日的一个多月时间里，北辰实业股价从 3.27 元/股涨至 8.91 元，大涨 172%。在此期间，湖墅南路 14 次登上龙虎榜，累计买入 2.5 亿元，卖出 2 亿元。

2006 年 12 月 1 日，吴老师带领资金杀入当日 IPO 的招商轮船，湖墅南路高居买入榜第一名，当天招商轮船从开盘的 5.51 元最高涨到了 6.70 元，之后的三天，招商轮船连续涨停。

在此期间，湖墅南路分别买入 0.35 亿元、0.45 亿元、0.58 亿元，卖出 0.65 亿元、1.09 亿元和 0.5 亿元。从上市到当年 12 月 11 日的 7 个交易日，湖墅南路共上榜 10 次，累计买入 3.3 亿元，卖出 3.52 亿元。

炒作次新股，惯性连续拉涨停，让吴老师赚得盆满钵满。据理财周报报道，在这两只股票上，吴老师获利过亿人民币。

同样的操盘风格延续到了 2007 年，那时上证指数已连续上涨两年，牛市行情已然凸显。

当年 2 月 26 日，上证指数首次跨越 3000 点大关；一年半的时间里，大盘指数从 1000 点左右上涨至 3000 点，此后又攀越 4000 点，只用了 71 天的时间。当年 10 月 16 日，大盘创造了历史最高点——6124.04 点。

▲2007 年 A 股迎来大牛市。

牛市出股神，在游资圈被尊为“带头大哥”的吴老师，正是在那一年一战封神，也是在那一年后被广泛流传。

2007 年 4 月 30 日，中国铝业通过发行新股、换股吸收合并当时的山东铝业和兰州铝业，登录 A 股市场。据一位圈内人士介绍，当天，吴老师带着资金杀入，中国铝业股价从 6.6 元/股的价格暴涨至近 20 元/股，涨幅接近 200%。

彼时 A 股正欣欣向荣，中国铝业上市 9 天后的 5 月 9 日，大盘站上 4000 点大关。

上市第二个交易日，中国铝业以微跌收盘，接着便是 5.5%的涨幅，此后的多个交易日涨跌交错，多空对比明显。吴老师当时常用的席位东吴证券杭州湖墅南路营业部赫然在列，中国铝业股价起起伏伏的背后，是以吴老师为代表的游资和公募机构的多空战争——吴老师做多，公募机构做空。

“中铝一战，是 10 亿资金以上规模的大军团作战。”一位知情人士透露。

那年，恰好是有色金属的好年景，当时江西铜业（600362.SH）、云南铜业（000878.SZ）最高价分别达 78.50 元和 98.02 元。

那年，也同样是中国铝业和吴老师的好年景，前者创造了股市奇迹，后者书写了封神故事。

很明显，中国铝业这场多空战役，吴老师赢了。2007 年 10 月 15 日，中国铝业攀升至历史最高价 60.33 元/股，是上市当天收盘价的 3 倍多。“吴老师在中国铝业赚的钱也是上亿计。”上述知情人士表示。

打赢这场对机构的大战，吴老师正式在 A 股封神，也正是这场胜利，为之后的联通大战、万科大战埋下了伏笔。

滑铁卢：游资与机构大战

屡战屡胜，然而谁也不曾想到，吴老师的滑铁卢就在前方。

2007 年 12 月 14 日，吴老师开始建仓中信证券：首次以 84 元左右的价格买入 1.68 亿元，第二个交易日又买入 2.23 亿元。到 2008 年 1 月 8 日，吴老师尝试拉升突破，耗资 5.3 亿强势将中信证券最高拉至 98.88 元，但出乎意料的是中信证券没能封住涨停，最终以 92.88 元的价格收盘。

之后的交易日，遭遇机构疯狂砸盘的中信证券狂跌不止，到 1 月 22 日收盘，股价已经跌到了 72.57 元。不甘失败的吴老师，曾多次尝试反扑，但据当时媒体报道，吴老师在这支股票上的损失超过 2 亿人民币。

▲炒作中信证券，吴老师罕见大败。

2008 年与 2009 年的联通和万科大战，吴老师公然叫板公募机构，被砸得惨不忍睹。

2008 年电信行业“六变三”的大重组，中国联通合并了与自己体量相当的中国网通，当年 6 月 3 日中国联通复牌，开盘即封死涨停板。数据显示，吴老师的常用席位东吴证券杭州湖墅南路不惜血本，买入 7.45 亿元。

但封单被迅速吃掉，蜂拥而至的卖盘将联通从涨停板上砸开，整个过程不到一分钟，随后联通股价一路狂跌，最终收于 9.11 元，下跌 1.57％，全天振幅高达 12％。此后连续 5 个交易日，中国联通一路下跌至 7.08 元/股，与吴老师的买入价相比亏损 31%，大亏特亏。

十多年过去，江湖上还流传着当时的传说：“大神吴老师大战中国联通的一出戏，08 年动用 8 亿强攻中国联通的举动，震天地，泣鬼神，但是被基金砸成狗，好几年才恢复元气。”

“奥运会前应该能见 8000 点，年底前肯定上万点，”在改革开放 30 周年、中国的奥运年，股市万点论学者疯狂鼓吹，“中国股市在一万两千点之前不会出现大幅度的调整行情。”

但随之而来的不是 A 股的大行情，而是一场席卷全球的金融危机来势汹汹，而 A 股的熊市早已到来。上证指数从 2007 年 10 月 16 日的最高点 6124.04 点到 2008 年 10 月 28 日的最低点 1664.93 点，历时 1 年，跌幅 70.71%。

不甘失败的吴老师，在漫漫熊途中窥伺机会。

2008 年前三个季度，吴老师妻子方文艳和岳母李凤英成为 8 家上市公司的前十大股东；2009 年，这一数字是 9 家。

但 2009 年他做的更大的一件事情是，鏖战万科，再次与公募基金机构硬碰硬。

“他在万科上投入 20 多亿，还有圈子里一批帮他的，总投入资金超过 40 亿，和公募基金正面硬刚。”上述知情人士透露。

2009 年 6 月 17 日，吴老师豪掷 10 多亿元，买入万科 A 近 1 亿股，硬生生将总股本近 110 亿股的超级大盘万科 A 拉到涨停。跟随着万科 A 的步伐，多只地产股集体飙升。

但吴老师败了。

当年 7 月 8 日，其妻方文艳被深交所限制一个月交易。深交所出发公告称，“方文艳”账户先后在万科 A（000002.SZ）、*ST 生物（000518.SZ）、中关村（000931.SZ）等多只股票交易中通过大笔集中申报、连续申报、高价申报或频繁撤销申报等方式涉嫌影响证券交易价格或证券交易量。

▲吴老师妻子方文艳被罚。

被监管层重点关注，吴老师也曾试图转型。

2009 年 7 月他通过其岳父方德基账号，以 24.12 元/股的价格参与保利地产的定增，认购 4200 万股。但一年时间，浮亏近 4 亿元。

复出，踩雷，罚单

“联通和万科大战惨败后，吴老师曾退隐了三四年。”一位圈内人士透露。

直到 2013 年 12 月 31 日，进入游族网络（002174.SZ）前十大流通股东，吴老师夫妻，几乎从 A 股销声匿迹。初回归的两年，低调依然是吴老师的标签，2013 年到 2014 年，吴老师相关账户只进入三家上市公司的前十大股东之列。

2015 年的牛市启动后，吴老师再次动作频频。2016 年他再次动用资金将联通和万科 A 拉涨停，试图一雪前耻，令他失望的是仍以失败告终。

同年 5 月，吴老师以 19.48 元/股的价格参与东方财富（300059.SZ）定增，获配 4106.68 万股股份，解禁期为 2017 年 5 月 17 日。吴老师当年第二季度清仓撤离。2017 年 5 月 17 日至 6 月 30 日期间，东方财富网股票均价为 11.97 元/股，吴老师亏损近 1.6 亿元。

▲参与东方财富定增，又亏了。

参与东方财富定增 3 个月后，吴老师斥资 11.2 亿元、以 45.01 元/股的价格认购乐视网股份。但随着 2017 年底乐视系资金链断裂，乐视网复牌接连 11 个跌停后，吴老师浮亏逾 8 成。

参与上市公司定向增发，是吴老师被监管层重点“关照”后的转型尝试，但三次定增均大亏。

而他在 A 股的操盘，同样流年不利，尽管他选中的标的是大牛股。

因为 5G 概念，中兴通讯成为 2017 年的大牛股（000063.SZ），其 2017 年年报显示，吴老师岳父方德基和岳母李凤英分别持有中兴通讯 4500 万股和 2300 万股，位列第四和第八大股东。但 2018 年上半年从天而降的巨额罚单，让中兴通讯复牌即遭遇 7 个跌停板，吴老师再一次损失惨重。

两年 3 次踩雷，巨亏十几亿，超级牛散如何挽回损失？

从 2018 年 4 月起，吴老师频繁买入海利生物（603718.SH），斥资 9 亿三度举牌。因违规增持，2 月 10 日晚，吴老师及其一致行动人方文艳、方德基被证监会上海监管局出具警示函，领取猪年第一张罚单。

建仓海利生物之时，吴老师岳父方德基成为另一医药股康泰生物（300601.SZ）前十大股东。

▲吴老师岳父方德基账户持仓情况。

同时，吴老师早已转战海通证券建国西路营业部，操盘风格十分激进。从 2018 年 2 月 27 日至今，该席位 89 次登录龙虎榜，最近妖异之极的市北 B 股（900902）、通产丽星（002343.SZ）、恒立实业（.SZ）等妖股，均有吴老师的身影。

2018 年 11 月 23 日，吴老师带头的游资被证监会警告，那之前的 30 天游资肆无忌惮地拉抬壳股。在恒立实业 10 月 23 日最后交易阶段涨停板打开之际，吴老师所在的海通证券上海建国西路营业部，仅耗资 200 万买入便强势封板。

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