行情回顾：1）指数层面：7 月9 日北证A 股成交金额224.4 亿元，较上一交易日上涨16.0 亿元。北证50 指数收盘价为1410.36，下跌0.7%，PE_TTM为67.06 倍。北证专精特新指数收盘价为2399.67，下跌1.0%。2）个股层面：当日北交所268 家公司中46 家上涨，4 家平盘，218 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：国义招标（30.0%）、科润智控（7.7%）、中纺标（7.3%）、中科美菱（6.7%）、华维设计（6.4%）；跌幅前五的个股分别为：九菱科技（-8.9%）、同辉信息（-8.0%）、海能技术（-5.4%）、奔朗新材（-5.4%）、方大新材（-5.4%）。

　　新闻汇总：1）国办：进一步加大稳就业政策支持力度：《通知》明确，中小微企业失业保险稳岗返还比例最高提至90%，大型企业提至50%；相关企业生产经营困难可申请阶段性缓缴社会保险费。《通知》要求，各地各部门要强化稳就业政治责任，完善稳就业政策工具箱，加强资金使用监管和就业影响评估。

　　重点公告：1）倍益康：为完善经营发展布局，拓展高原供氧市场，通过全资子公司西藏雁翔科技有限公司在拉萨市柳梧新区设立全资孙公司西藏氧饱饱科技有限公司；2）柏星龙：股东深圳市柏星龙创意投资合伙企业（有限合伙）计划减持不高于600,000 股（占总股本比例不高于0.93%）；3）康普化学：取得《安全生产许可证》；4）科达自控：公司及子公司山西天科信息安全科技有限公司收到国家知识产权局颁发的2 项《发明专利证书》；5）艾能聚：7 月9 日，公司公告，向不特定合格投资者公开发行普通股股票23,000,000 股（超额配售选择权行使后），发行价格5.98 元/股。

　　投资建议：当日高开低走，整体表现较弱，呈现短期承压迹象，北证专精特新指数同样表现不佳。值得注意的是，尽管北证50 下跌，但北交所个股中仍有46 家收涨，活跃资金在北交所整体退潮数日后正在尝试回归。从热门主题来看，AI、新消费、创新药等板块在A 股市场表现突出，但在北交所相关主题尚未形成合力，部分细分领域如半导体、稀土永磁等板块跌幅居前，拖累整体走势。展望后市，北证50 指数近期走势呈现缩量调整态势，若后续成交量能持续温和放大，且政策面继续释放利好，如“并购六条”等制度完善，或将有助于市场信心恢复。

　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险