前言：人们总会在不经意中做傻事，尤其是当接收的信息越多的时候。对此，投资中我们有哪些可以减少误判的方法？
芒格并不否认达尔文对其思想方式的影响，他很多次公开推荐《自私的基因》，便是一个例证。尽管《探索智慧》作者署名并非芒格，但我们不妨将其看作是芒格借他人之口所言说的自己一整套“三观”体系。相信诸多读者都有体会，所有的事业都殊途同归，最终决定成败的正是你的思维高度和思维模式，它决定了你对外界、对自身的反应，也最终决定了你如何选择。
首先必须承认的是，人的思维进步要受到自身生理解剖结构的限制。最为显著的例证就是“钝刀子割肉”：如果刺激被维持在一定水平之下，人类便察觉不到它的存在。设想市场上有一支每天持续阴跌1%的股票，大多数投资者可能对亏损容忍度会异乎寻常的高，尽管只需要36个交易日股价就可以腰斩；相反，对缓慢上升的股票，很多人的反应则是，好则好矣，可惜太慢——虽然最近一年它涨了近75%。
《探索智慧》的作者皮特·贝弗林认为，人类的神经连接结构限制了人类思维的延展性。作为长期进化的结果，人类的大脑并不是像计算机程序那样按照严密性和逻辑性来运作的，而是一个按照各种模型来进行选择的体系。换句话说，如果一个人脑海中的思维模式只有寥寥几种，那么他可以处理的情况也就屈指可数，此即所谓“经验匮乏”。
为什么各种“二代”在社会中具备明显的竞争优势？除却有形的“遗产”，哈耶克所谓的“默会知识”也非常重要，甚至可以说是首要的：因为他们从小就从成长环境中习得了如何处理金钱、权力和知识的行为模式，这是出身穷苦的同龄人所无法企及的。从这个意义上来说，“老子英雄儿好汉”的潜台词，正是如此。当代中国城市关于“学区房”的竞争，也是这一道理的朴素体现。
贝弗林把人类产生误判的原因分成了三个领域：误判心理学、误判物理学和误判数学。这些因素在脱离实际情境，放在纸面上来看时，有些显得非常荒谬，但在投资实践中，却是我们常常难以避免，甚至发生了之后还不自知的。很有意思的一点是，尽管很多读者都受过高等教育，但我们的数学能力并没有我们自以为的那么好。或者换句话说，数学考试可以考高分，和你的数学能力是两码事。
前者，是应对习题的能力，而后者，是建立和运用数学模型的能力。
由于人类认识能力的局限，大多数人对超乎日常经验和知识的大数字是没有正确概念的。
2007年的一篇新闻有以下描述：“‘就这种纪念金砖，拿100块’，一位上北京购物的煤老板径直对黄金店里的服务员说，服务生起初以为这位其貌不扬的客人在开玩笑，直到这位煤老板把包里的现金拿出来，店主才慌忙调货，满足了煤老板的心愿。”这篇新闻的毛病在哪？就算是50克一块的金砖，以当年200元的金价，也要10000元一块，而100万元的现金重约11公斤，可以塞满一个拉杆箱。如果是500克的金砖，那就更不得了了。
直到最近，仍有这样的例子发生：传言称政府要投资40万亿甚至50万亿拉动经济……二季度末144万亿的中国银行业总资产在这个数字之前真是不值一提。
另一个我们非常缺乏模型经验的领域是概率和统计学。特别是关于投资收益的数学期望和平均值的假象。关于投资收益的数学期望，撒普在《通向财务自由之路》有详尽的剖析。
简而言之，我们经常高估那些小概率但回报高的赌注的胜率。
在人的一生中，我们要面对大量充满不确定性的决定和选择，这些都算是一次性的，无法重复的*。人的生活，可以说就是一系列*的连续集合，我们必须建立起期望价值的概念，这样才能避免把每一次选择都变成*赌：用自己的生命为赌注去博一点点收益。
即使概率有利，我们也不应当承担无法承受的风险：无数“黑天鹅”事件已经告诉了我们。
刚刚发生的光大证券“乌龙指”事件，相关当事人为了可以说是“微薄”的套利利润而忽视风险控制，结果赔光整个职业生涯，这何尝不是*赌式行为的另一个例证呢？还有动用自己的所有资金去炒注定归零、且可以无限创设的认沽权证，也是如此。换个角度来看，当损失发生之后怎么办？指责和抱怨恐怕是最坏的选择。
当你犯错，重要的是在系统里添加可以预防你再次犯错的因素，惩罚于事无补。
此外，投资者最重要的是理解复利、指数增长和金钱的时间价值，这样你才不会幻想每个月都翻番，也不会相信在GDP增长7%的时候，还有制造业企业的ROE能维持每年51%的水平。股神遍地之后，对应的九成九是一地鸡毛，这就是均值回归。而在正确理解了复利之后，你会对固定收益市场和资金成本有全新的认识——不过假如大家都能认识到这点，想必奢侈品这个行业也就不再存在了。
“时机”这个词，在现代资本资产定价模型流派的投资家眼里，是一个没有实际用途的工作目标。这是因为，他们的投资哲学理念中，首先就假定了人们选择时机是不可能的。因此，当你听到这些话的时候，会不会真的认为，选择“时机”是一种错误呢？
只要投资者仔细观察自己身边的事情，或者纵观古今大事，稍微明智一些的人都知道，“时机”是存在的，而且是可以选择的。大的时代，如改革开放后的年代，就是一个大的“时机”；小的时代，如金融危机之后，就是一个小的“时机”。“时机”无处不在，不是你能不能选择，而是你敢不敢选择。每当投资者回头看过去历历可数的“时机”的时候，一定会切身体会到，有很多好的投资“时机”，是自己能够察觉到的，而且有时候是完全能把握的，之所以错过，经常是自己胆怯、谨慎等情绪原因所造成，而不是自己的“智力”问题。因此，当你选择波动投资策略的时候，你一定要树立坚定的信心，“时机”是存在的，关键是自己有没有用心去测量“时机”的性质，有没有科学的方法去测算“时机”所代表的高与低。
高抛低吸，经常会被一些专家挂在嘴边，不过，作为投资者，千万不要简单理解这四个字。抛、吸，这两个词，容易理解，就是卖与买的意思。但是，高、低这两个词，在股市里，究竟是什么意义呢？如果不知道何时、何样、何种程度为高、为低，怎么能够做到“高抛低吸”呢？
波动投资策略的核心价值，就在于对“高与低”进行了时间、指标两个维度中的准确定义，据此建立起一整套操作系统，从而在有限的时间范围内，实现了真正意义的高抛低吸。
首先在时间维度上，对高与低的概念进行了限定，才使得波动投资策略能够具有实战意义。如果没有时间的限制，任何一点买入股票，都可能既不是高点，也不是低点。在2007年6000点上方买入股票的人，稍微幸运一些，几年之后就解套赚钱了，他可以自己对自己说，自己买的不高，因为确实后面还有更高的点。而通过对使用指标的核心周期进行限定，我们实际上就限定了高低的时间维度。当投资者使用日线系统进行操作的时候，日线波动指标的高，就是绝对的高，就应该坚决卖出；日线波动指标的低，就是绝对的低，就应该坚决买入。但是，对于一个使用月线进行交易的投资者而言，日线上的那些频繁的高点、低点，都不过是过眼烟云，不足考虑。
其次波动指标对于有限时间范围内的高与低，进行了明确而严格的限定。指标的波动极限，就是在指标的核心周期、指标参数限定的情况下，一种非常明确的高与低。投资者按照这个指标系统进行操作，就要严格遵守其对高与低的定义。只有严格遵守了，投资者才能够最终获得指标所带来的赢利。相反，如果投资者经常自以为是地修改指标参数、修改核心参数，那么，投资者就无法获得指标本身具有的稳定的赢利概率，反而会大大降低概率，从而导致失败比例上升，最终不赚钱。
当时间明确、空间明确的时候，投资者就是在一个正确的时间、进行了一次正确的高抛低吸交易。把握时机的理论追求，也就通过这些具体的措施实现了。
波动投资策略之所以能够得以建立，是因为波动是一种股价最常见的运行方式。这种运行方式，绝对不会因为有投资者试图去高抛低吸而消失。所以，波动被理解为股票市场差价的自然能源，如同现在人们追求的太阳能、风能，都是自然存在的。自然能源是不会消失的。太阳能当然不会因为人们发明了太阳能发电机就消失了，风能也不会。股票价格的波动，也不会。所以，波动投资策略是永远可行的。
波动投资策略，最大的优势，就在于明确了高与低，使得复杂的市场变得简单化了。对于普通型投资者而言，他们最大的希望，就是能够让自己眼前这个总是看不懂的市场，变得简单易懂。当他们使用波动投资策略的时候，才会发现，原来自己并不需要浪费那么多的时间去苦思冥想，只要把波动指标研究透了，就对股价的涨跌了解的差不多了。关键是，懂得多少已经不太重要，而是操作的成功率大大提高了。
波动投资策略在操作层面之所以变得简单，是因为从来不追求绝对的高与低，而是追求自己买与卖之间的成功率。因为这种成功率来自于指标长期的数据统计，投资者才会因此而变得更加自信，按照这种方式客观地进行操作，成功率自然也会接近统计数据的结果。这样，投资者就不再会为一些错误买卖而后悔，能够以一种平常心面对成功与失败。对于成功与失败的比例关系如此明确，洞若观火，投资者在信心百倍的状态下，成功率自然会迅速提升。
要做到在股市中快速套利,就必须找准最佳买点和卖点,股票最佳买卖时机的寻找是股民必须学透的关键内容。很多新股民朋友都曾经历过这样的事情:当买进一只股票后,在股价上涨的时候,总是希望它能够一涨再涨,而这样的心理经常会使新股民朋友错过最好的卖出点。
当买进的股票一跌再跌的时候,新股民朋友为了减小损失,不得不以较低的价格忍痛抛出持股,但抛出后股价又反弹迅速上涨。之所以会出现这样的情况,其主要原因就是没有掌握买进和卖出的良好时机。为了使新股民朋友能够更好地在股市中套取利润，下文将就什么是最佳买入点、卖出点做出说明,以供新股民朋友参考。
如果新股民朋友在投资的过程中遇到了以下情况,那么基本上就是买进的最好时机,把握住这些时机,即使在短时间内不能套利,但是从中长期角度来看,也是大有裨益的。 (1)股价已经连续下跌了三个交易日以上,跌幅在不断地缩小，并且成交量也已经萎缩到了极致,如果出现成交量突然放大且股价上涨,说明有主力在积极建仓,此时新股民朋友应该抓住机遇,积极跟进。
2015年2月5日至9日，国祯环保(股票:300388）股价连续下跌，并且成交量萎缩到极致。随后该股股价突然上涨,并且放出大量，这说明有主力已经注意到该股，并且已经开始进场吃货。如果新股民朋友能够在此时积极跟进，就能吃到后市的一波利润较大的上涨行情。从图1-10中可以看到,2015年2月9日,该股最低价仅为39.33元，在经过主力的拉升后,其股价在4月14日最高达到109.68元，期间涨幅为178.87%。
如果股票一直下跌到近两年的底部，即使跌破历史低价，也只是瞬间行情,这很有可能是主力在刻意打压股价，以便能吸收到更多的廉价筹码,新股民朋友遇到这种情况可以果断选择跟进。
2014年4月30日，安纳达(股票:002136）在经过一段下跌后,股价于底部区域被快速打压，并且以5.73元的价格创造出了近两年的新低点。随后该股股价又被快速拉高,如果新股民朋友因为新低的“恐吓”就抛出了手中的持股,那么相当于失去了一次获利良机（如图1-11所示）。
股价从高位下跌至上涨幅度一半左右,开始正跌回升的时候，就是一个比较好的买入时机。
2015年2月至3月，经过一段上涨行情的杰瑞股份（股票:002353）开始持续下跌。当股价下跌至上涨幅度一半左右的位置时开始止跌回升。从图1-12中可以看到，当股价止跌回升后股价开始向上突破30日均线，并以成功告终，此时正是新股民朋友介入的绝好时机，如果此时及时跟进，那么就能轻松地吃到一波上涨行情。
当股价从下跌转变为上涨的时候,成交量也在逐步放大，整体形成了价升量增的趋势,可以视为一个非常好的买进信号。
在2015年2月至4月华纺股份（股票代码:600448）就出现了在股价逐步上涨的同时，成交量也在不断增加的现象。从图1-13中可以看到，在价升量增的情况出现后，该股仍旧能保持一段时间的持续上涨。
一只股票的移动平均线经过一段时间的向下运行后,开始由跌势转为平走,最后转为上升，当股价突破移动平均线的时候就是一个比较好的买入点。
2015年2月至3月中旬，海螺水泥（股票:600585 )的30日均线先呈现出下跌态势，随后又由下跌转为平走，最后又由平走转变为向上升高，这意味着该股后市将会持续上涨。如果新股民朋友能够在2015年3月12日，其股价向上突破30日均线时积极买进该股，那么就能够轻松地享受一段上涨行情（如图1-14所示)。
相对于找一个好的买入点来说,找到一个好的卖出点其实是一件更难的事情。从某种意义上说,能否找到一个好的卖出点,决定着新股民朋友是否能够真正获利,因为不管在盘面上赢得了多少利润,如果不能将其转变为真金白银,那么最终也不过是一场梦。
一般来说,在以下几种情况出现的时候,就可以进行卖出操作,可能有时这些卖出点的选择并不能使新股民朋友的利益扩展到最大化,但是却能保证其不会赔本。
长期移动平均线向上交叉短期移动平均线的时候,新股民朋友最好抛出手中的持股,因为后市极有可能会迎来一波下跌行情。 2014年12月15日，三爱富(股票代码:600636）的120日均线上穿 10日均线，形成了比较明显的卖出信号。如果此时新股民朋友没有意识到均线系统发出的“警告”，那么在后市就会面临股价持续下跌的“惩罚”(如图1-15所示)。
股价在经过一段暴涨行情后,无法再次创出新高，虽然之后会有两三次涨跌，但是后市很有可能会出现下跌,此时最佳的选择就是卖出持股,离场观望，等到确定后市依旧有套利机会时再进场操作。
金山开发(股票:600679）在经过一段时间的暴涨后，已经无力再创造出新高点。虽然在经过回落后，该股依旧挣扎向上，但也无法挽回下跌的局面(如图1-16所示)。
股价在下跌之后开始进入横盘整理阶段，如果在横盘后股价依旧下跌，那么新股民朋友应该迅速抛出手中的持股,否则很可能会在后市蒙受巨大的损失。
浪潮软件（股票:600756）在经过一轮下跌后开始进行横盘整理，此时如果新股民朋友持有该股就要提高警惕了，从图1-17中可以看到，在横盘整理后，该股再次下跌，这时依旧持股的新股民朋友应该选择尽快抛出持股。如果继续持有该股，那么从后市的走势就可知道，损失在所难免。
如果一只股票已经上涨到了一个比较高的位置,突然在某一天收出一根长阳线，并且伴随着极大的成交量,那么新股民朋友最好在第二个交易日就迅速出局。
经过一段上涨，已经达到比较高的位置的云煤能源（股票:600792）突然于2015年4月22日收出一根长阳线，股价大幅上涨，并且伴随着极大的成交量，仅仅过了两个交易日，该股便开始大幅下跌。如果新股民朋友不能果断、迅速地抛出持股，就容易扩大自己的损失(如图1-18所示)。
学习交易技术也许只需要一年，甚至更短的时间，所以很多人觉得炒股与交易是一件很简单的事情。
但是学会怎么样灵活使用这些交易理论和技术指标则的基础上，总结出属于自己的交易经验和交易技巧则需要三五年，甚至更长的时间，所以觉得炒股很简单的人基本上都把钱亏完了。
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通过书籍和网络上良莠不齐的零碎经验，很难真正掌握股票本质，特别是那些“似是而非”的知识，会导致大多数普通散户亏损累累，从而对市场失去信心。资本市场，重要的是不仅要投入资金，还有投入“本领”。几百年来的实践证明，金融市场从来不缺少获利的机会，缺少的是获利的专业本领。吴老师股票合作 q q : 3 5 3 2 0 1 5 2 2 5 gphztz.com
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