前言：听“专家”的意见固然没有什么错，不过在投资市场中这些所谓专业的人，到底是不是真的专业那可就不好说了。

关于股市分析，有个经典的笑话：

今天我在肯德基吃饭，一边上网看股票，遇一个乞丐乞讨。我给他一块钱后继续看股票，乞丐拿钱后没走也在旁看着。过了一会，乞丐悄悄说：“长期均线金叉，KDJ数值见底，这股就要涨了”。我很是惊诧，问：“这个你也懂？”乞丐说：“就是因为懂这个，所以我才有了今天！

这虽然是个笑话，但实际上确是很有道理的。

20世纪上半叶的伟大炒家，也是最具神奇色彩的技术奇才威廉·江恩，在他的著作中有关“历史上的大炒家”的记载，与他同时代的许多大炒家曾在不太长的时间内赚到过几千万美元的利润，后来又回吐给市场，结果绝大多数人都破产了贫困了。

投机之王《股票大作手回忆录》的作者埃德文·拉斐尔，也屡次被市场残酷地击倒，多次破产。

那么，回到我们刚才的问题，在股市里分析靠谱么？

技术派与基本派争吵了近百年，可是谁都没能说服对方。那么，技术图表到底是投资指南还是花拳绣腿？技术分析究竟是科学还是玄学？再来说说所谓专家的意见。许多人被一句话给*“专业的人做专业的事”，当然这话没有错。不过在投资市场中这些所谓专业的人，到底是不是真的专业那可就不好说了。

专家的意见

很多时候许多股民也是热衷于听所谓专家的大道理侃侃而谈，但是投资本身就是一个复杂的过程。

那些资历比你丰富的人可能会因为动机导致的偏见，或其他类似的心理因素影响他们的认知能力，在这种情况下，你需要有勇气去*他们的决定。

当然，有些情况下，你不得不承认自己对某些事情缺乏认识，此时最好的方法就是相信专业人士。

什么是动机导致的偏见呢？芒格喜欢讲一个首席执行官的故事。这位首席执行官一直不能理解，为什么更新、更便宜、设计更佳的新产品的销量无法超越设计老化、价格高的老产品？

直到他意识到，老产品的销售佣金高于新产品的佣金，销售人员通过销售老式产品可以挣更多的钱。这位首席执行官的解决办法就是提高新产品的销售佣金。

芒格认为，无论是在医疗中心、轮胎销售公司、房地产销售公司还是在出售专业设计方案的工程公司，是获得奖金的动机驱使销售人员完成销售任务的。即使销售的不是使客户利益最大化的东西，他们也会努力促成客户的购买。为了避免被别人利用，芒格建议人们需要保持一定程度的怀疑态度和自我教育的习惯。正如剧作家乔治·萧伯纳所说：“在各行各业，都是内行欺负外行。”

因此，在向专家咨询意见时，为了避免我们深层的偏见，我们需要求教于第二位专家。有时候，更明智的办法是寻求第三位专家的意见，当然，为了安全起见，获得第四位专家的意见也未尝不可。

最后引用巴菲特先生说过的话：“只有当潮水褪去，才知道谁是在真正的裸泳”。

买卖点的关键

K线图中的量价分析，是成交量分析的核心内容，也是分析的重点。平时大家在盘中根据价量此消彼长或同步变化情况，可以较为有效地分析出控盘主力的行为意图以及市场价格走向。这里主要对K线图中价量不同的变化进行分析，以便寻找最佳的操作方法。将价量关系的分析应用在分时走势中，给大家细致讲解如何利用分时走势中的价量关系来研判个股短线的行情走势。

价量齐升一直以来被投资者认为是一种良性的上涨方式。很多投资者可能会想，这些技巧大多数人都了解，为什么还要老生重弹呢？其实每一种分析方法都不能墨守陈规，而是要随行就市，灵活运用。以这种价涨量增的量价关系来看，在股价上涨的不同阶段，股价所处位置的高低，对后期的影响都不尽相同。如果不论价格处于什么样的位置，不管走出什么样的行情，都认为价涨量增是看涨信号的话，就很容易被套在最高位置。

一、底部价涨量增温和启动

在价格底部出现价涨量增的情况，通常是我们所说的看涨信号。价格在底部出现了价量齐涨的价量关系，通常说明股价在底部蓄势充分，或是主力吸筹已经较为充分，开始首次试盘拉升，为后面的大行情作准备。或是利好即将到来，主力吸筹充分，准备展开主升行情。不管怎样，底部出现价涨量增便是有利于股价上涨的信号，也是选股时需要关注的重点。

如图4-1，（002335）科华恒盛。在几个月的日K线走势图中，出现过多次价涨量增的价量走势，在此只选出最为明显的两个阶段进行讲解。

个股股价在经历了连续的下跌调整后，一旦主力吸筹充分，便会展开相应的反弹。首轮反弹的力度通常都不是特别强。第一阶段上涨通常为主力试盘期，此阶段股价涨幅有限，而且后期会略有调整。如图中2013年3月1日的走势，股价连续4个交易日价涨量增，虽然上涨力度不大，但是突破了前期反弹股价高位以及成交量。反弹了几个交易日后，虽然股价再次回归跌势，但可以看到均线系统已经形成向上的走势，尤其是60日决策线。

很多情况下，投资者发现股价超跌后反弹不能企稳或出现回调便盲目介入。如果投资者在图中第一个反弹阶段追高买进，股价出现回调，就会造成短期被套的情况。不过这时不要盲目止损，首先要关注股价是否跌破了有效的支撑。

若均线依旧保持向上运行，没有反转的迹象，或者始终没有跌破重要均线，是仍然可以继续持股待涨的。当然，如果股价跌破了60日决策线，甚至所有均线下穿60日均线形成整体死叉的话，便要控制风险，及时止损出局，以防止更深度的下跌。

再来看一下5月15日的情况，当日该股股价再次出现价涨量增的走势。个股处于一段中期或长期的上涨走势时，不会每一次都是放量上涨，只有在价格底部启时才会明显放量。价格在高位加速上涨时，中间的震荡上行阶段成交量通常涨涨跌跌，不会一直出现价涨量增，否则如果股价持续上涨1个月，成交量岂不是涨到天上去了。

总之，个股出现价涨量增的价量关系，通常是在上涨行情来临的前夕以及股价加速上涨之后的见顶期。

二、底部价涨量增急速启动

在起涨阶段出现价涨量增的价量关系时，价格上涨的幅度不同，成交量放大的力度不同，对于后期走势的影响程度也有所不同。上面看到的是出现温和的价涨量增后，股价开始了中长期的上涨行情。如果股价出现了大幅度的价涨量增情况，往往会启动一波中短期的爆发性上涨行情。首先考虑一下为什么股价在底部位置会突然出现大量，明确了这个问题后，操作中发现价格在底部出现大量后才敢于建仓买入，才有胆量持有。

当股票价格在底部时突然出现密集的成交放量时，必然是因为大量资金的密集介入导致的。这些资金来源于哪里？无非是机构投资者和个人投资者两个渠道。如果说是个人投资者，为什么会如此统一地在同一交易日买入呢？难道是受到了某人的指使吗？所以这个答案并不能成立。那么大量买入很可能就是机构投资者的买入行为了。买入的原因有很多，或是个股到了合理的估值区域，或是即将有某些利好消息发布，主力可以利用该消息炒作。

如图4-2，华宇软件（300271）。经历了中长期的整体空头走势后，2012年12月4日，股价早盘继续向下打压且有加速下跌迹象，但随后买卖单密集地堆积在买卖五档，大买单频现，股价快速反弹。截至收盘，虽然没有收出较明显的阳线，但依旧收出带长下影线的十字星形态。在后期的价格走势中，股价逐渐上行并走出一波长期上涨行情。

这种走势不仅可以在此图中看到，而且在市场中大部分的个股中也可以观察到。当股价在底部出现放量起涨的时候，前期股价还处于下跌趋势时，实际上已经出现过多次的放量收涨情况，虽然涨幅不大，但是量能却出现很明显的放大。这就是因为在股价还没有到达绝对底部之前，主力已经开始逢低不断建仓了。前面笔者已多次提到了主力机构常用的建仓策略。

重新回到图形中，既然股价在下跌途中出现阶段性放量，在价格底部起涨时也会放量，这时候可能有人会存在这样的困惑，怎么去判断是下跌途中的放量还是见底的放量呢？这也是下面需要研究的策略。

策略一：12月4日股价探底后放量回升，收出带较长下影线的十字星。如果次日股价继续收阳，就会形成早晨之星或其他上涨形态的K线组合，此时可以轻仓买入。如果收阴线，价格以及均线必将下移，则可以认为是继续下跌信号，需要继续观望。也就是说，价格在底部放量企稳，要结合K线以及其他技术形态的止跌信号去分析，这样准确性会更强。

策略二：12月4日股价见底后的一段反弹走势中，出现了密集放量的区域，股价小幅上涨。根据成交量形态中密集放量的讲解，此为股价持续走强的信号，说明主力密集增持，准备突破阻力位置，向上拉升股价，投资者可以选择在这一阶段建仓。

策略三：更稳健的建仓点，也可以选择所有均线呈多头排列后，在量价温和上涨时建仓做多，但是这样一来便会错过前期一段时间的涨幅和利润。

三、高价区冲击放量终极启动

在上涨趋势中股价出现缩量上涨，是上涨持续的信号。在上涨途中，股价拉升一般分为2~3个阶段，如底部启动与高位加速阶段，一些长庄股还会有一些震荡上行的走势。就股价出现高位加速的走势来看，通常会出现价涨量剧增的情况，甚至出现巨量或天量，最终形成加速后的顶部形态。

很多投资者在看到本书有关天量与巨量的相关解析之前，都知道高位放量的危险性，但通常会抱有侥幸心理，或经不起股价加速冲高的诱惑，在股价步人高价区甚至即将见顶时出现操作上的失误。

首先我们要考虑，为何股价在价格顶部会出现这种顶天立地的天量？

如果是我们在操作某只股票，一定会在底部启动时进行买入，然后抬高股票价格以吸引场外资金流入。当股价启动后，一是会高抛低吸降低持仓成本，二是观察每日交易人气，在人气不足时适当购买，以提升人气。人气过于旺盛时，卖出一部分以打压一下市场。当股票价格接近上涨目标位时，便要考虑出货的问题了。

出货的时候，就连刚入市的投资者都知道不可能一次性地全部平仓，这样做一是会造成市场恐慌，带来集中性的抛盘，二是持仓量较大，无法全部卖出。所以主力才会在高位自买自卖，以放大的成交量来维持股价，吸引场外跟风资金，让投资者认为股价将加速冲高，从而高位追涨。

一方面个人投资者在高位追涨，另一方面控盘主力高位派发，就会引发当日或连续几个交易日股价在高位出现巨量甚至天量，直到控盘主力按计划派发足够多的筹码。这样一来，股价便自然形成了难以逾越的高位。

如图4-3，丰东股份（002530）。2013年1月30日前，股价始终保持着温和放量的态势，股价也不断地震荡上行。期间虽然股价有所回落，但均线支撑有效，没有形成有效的破位。

1月28日起，股价开始了加速上涨行情，当日股价大幅高开后继续放量走强，开盘不久便死死封住了涨停。次交易日，即29日，该股更是直接开盘一字涨停，呈现强势。需要注意的是，当日涨停时，盘中出现打开涨停的情况，而且放出了巨大的成交量，股价巨量涨停是另一个危险信号。

主力前期通过反复吸筹，控盘已经达到了较高程度，单个交易日是很难充分派发的，所以1月30日主力继续高位吸引追高资金，达到派发筹码的目的。从图中也可以看到，当日再一次放出天量，但相比前一交易日而言成交量略小。两根天量足以构筑一个坚实的顶部，所以此后股价开始震荡回调，再没有出现较大幅度的反弹，追高入场的投资者也就失去了高位解套的机会。

股价在高位出现价涨量增的加速形态，操作策略很简单，就是在高位出现天量或出现其他见顶信号后及时离场。不要去考虑后面股价还会有多少涨幅，先出一部分仓位，等到再次冲高再平掉另一部分，直接在高位全部离场观望，这是最佳的操作策略。

股价已经在上涨途中出现了加速上涨走势，很可能意味着这是最后的主升行情，主升行情结束就是股价的调整期。所以出现顶部后，即使后期仍会有所上涨，上涨幅度和力度也是很有限的，何必为了一些蝇头小利承担太大的风险呢！更何况股价见顶，说明持股者已经获利。既然有盈利，就应该及时止盈，锁定来之不易的利润。

有的投资者会说：“我被套得很深，虽然现在股价反弹了，但距离我的成本依旧有很大的距离，我担心止损后股价会继续上涨。”这一类投资者大有人在，而且经常是被套后不知如何操作，任凭股价波动而无动于衷。只要股价没有突破高位使自己解套出仓，就会一直持有，使自己长期被套，反复地坐过山车，错过区间的波动获利机会。

对于这一类投资者，笔者也有一些忠告：在中国股票市场，大盘或者股价下跌、横盘的时间永远要比上涨的时间多。2007年那种黄金大牛市不是每一年都有的，被套以后不能一味地持有死等，要利用区间的波动不断降低持仓成本。

当你在大盘处于一个鼎盛时期且股价处于极高的位置被套，那么你可能几年甚至几十年都难以解套，只能每天对着大盘和个股感叹。长期被套和持股不动，还会降低资金的流通性，只能看到其他个股上涨而缺少资金购买。如果我们在下单买入股票以后能够及时止盈，能够早一点止损，能够在被套时多做几个波段，这种事情就不会在我们的身上发生了。

如图4-4、图4-5，鑫龙电器（002298）。同样是高位放量，但后期走势却有所不同。2013年1月，该股价格首次放大量加速上涨时，可以看到当时成交量并没有出现巨量或天量，只是放出了大量而已。在后期的上涨中，很有可能将其突破。

后期股价出现了一段时间的震荡调整。一般长庄股主力会在阶段性拉升后进行高抛低吸，因此导致股价回调。如果是小资金操盘中小盘股，通常一波急速拉升行情后便迅速结束操作。

在股价回调时，可以发现并没有出现价跌量增的加速信号，而是以很平缓的成交量小幅震荡下跌，表明没有多少主力资金净流出。笔者一直建议广大投资者，如果投资于中线或长线股，在没有发现主力大量抛售的前提下，没有必要全部平仓，可以陆续减仓，当股价再次启动时再逐步接回。

同年5月，股价再次加速上涨，突破了前期高点。此时要注意的是，股价突破前期高点时，虽然价格突破了，但成交量却没有突破，不符合价量突破的特征，所以此时要注意股价随时可能会见顶。

当本轮冲高结束后，股价再次展开回调。图中可以很明显地看到，在震荡中出现了一个交易日的巨量。通过前面学到的内容便可以判断，这种情况很有可能是股价即将反转下跌的征兆。

我们看到，当股价出现了天量后，没过几个交易日便展开了连续的回调，其中经常出现加速下跌的情况。笔者再次提示大家，如果股价出现天量前没有及时清仓，而是在天量出现后被套，这种情况下一定要果断卖出，不要犹豫，争取在展开全面下跌之前以最小的亏损离场。

很多时候被套的投资者会很后悔，想等到股价反弹一些再止损。老郑我想强调的是，当控盘主力开始出货或已经出货完毕的情况下，是不会用资金再次进行拉升的，当然也不会给个人投资者太多的逢高卖出机会，所以这种侥幸心理要彻底打消。

策略一：这种放大量未见顶的价涨量增，投资者在操作时可以适当激进一些。当股价出现价涨量大增的技术走势后，若后期股价缩量有所回调，可以暂时先建一部分仓位。如果手中持有股票，放量当天也不必全部卖出，而是减掉一部分仓位。当股价出现调整且受到下方30日、60日均线或更长周期均线的有效支撑时，再原数补回。

策略二：放大量加速上涨后，在量能萎缩调整时，短线投资者可以全部卖出，暂时参与其他强势个股。后期可继续关注该股，在股价受到支撑再度放量上涨时重新买进。

这种放大量推动股价的上涨走势是比较温和、比较良性的，所以给予反应的时间以及操作的选择性较多，可以按照自己的投资风格选择相应的操作策略。

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这些年做交易，看了非常多的书籍，先是迷上了技术指标，搞了无数个指标，希望从中能够看透市场，然后又迷上了机械交易系统，看了数遍“通向财务自由之路”、“海龟交易法则”、“机械交易系统”等。

然后又接触了波浪，江恩，一段时间苦读加实践后，发觉这些东西用在实践上困难巨大，而且有些使用虽然用对了，但复盘分析后发觉用简单的方法就行了，何必绕来绕去多此一举，多次迷茫后终于决定放弃，市场是非常简单的，简单到只有一个买入和卖出，但是它又是无比复杂，复杂到任何理论都只是一家之言，因为复杂的市场如果能够被完全构造或者解释，就一定是有其本质，而市场的本质从其牵扯和影响而言，应该是不存在的，所谓的混沌和分形也不可能解释它，这也是我后来略看缠论就放弃的原因，想用一种机械的、几何的或者用一种从简单定理到复杂构建的思路来构建市场轮廓我认为是一条死路。