盈利预期切换驱动市场情绪回暖，交易拥挤度持续下降。本周市场热度均值为35.5，较上周均值变动5.03 个百分点，处于2013 年以来77.4%分位水平。上证综指20 日滚动涨跌幅为1.2%，处于历史54.9%分位。创业板指20 日滚动涨跌幅为-7.1%，处于历史15.1%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为84.9%，较上周变化-10.5 个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动18.4%，6.2%和9.4%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动-11.0%，-8.7%和-9.3%。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.51，较上周变动-12.4 个百分点，为历史54.3%分位数水平。

    　　北向资金流入大金融，ETF 申购科技和宽基指数。本周北向资金净流出-8.06亿元，较前周环比变化57.69 亿元。北向资金本周主要增持食品饮料、非银金融、银行等行业，主要减持电气设备，计算机，家用电器等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为971.71 亿元，占A 股总成交额的8.9%，较上周变动0.5 个百分点。石油石化、家用电器、建筑装饰等行业融资净买入占比成交额环比上升。本周ETF 基金净申购28.89 亿元，较前周环比-139.34亿元。ETF 基金本周主要净申购科技（49.5 亿）、宽基（34.1 亿）等板块，净赎回金融（16.0 亿）板块。本周含权益类公募基金发行规模为5 亿元（其中偏股型5 亿元），环比下降79 亿元；发行数量为4 只，较上周减少16 只。

    　　技术层面小幅走弱，金融消费风格技术修复。全部A 股强势个股数量占比43.85%，较上周变动-0.02 个百分点。创业板指强势个股数量占比 29.29%，较上周变动-5.05 个百分点。沪深300，中证500，中证1000 强势个股数量占比 45.33% ， 47.60%， 43.83%，较上周变动-1.00，-1.80，-1.87 个百分点。传媒，非银金融，交通运输强势股占比历史分位数居前；建筑材料，基础化工，汽车强势股占比历史分位数靠后。

    　　盈利预期全面提升，金融稳定风格修复靠前。全部A 股分析师盈利预期指数为 -3.1%，较上周变动 1.7 个百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000 指数盈利预期指数分别较前周变动 2.8，2.8，0.3，0.8 百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动 0.5，3.9，6.1，1.0，1.8 百分点。细分行业中航运港口、出版、其他电子Ⅱ等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有养殖业、煤炭开采、专业工程等。