近期重要会议相继召开，当前的经济政策仍然以产业政策作为主，总量政策整体处在观望的状态。今年以来经济保持温和复苏的态势。产业政策方面，建设现代化产业体系是当前经济工作中心，先进制造业是当前经济增长的重要引擎。除此之外，人工智能再度被提及，要“把握人工智能等新科技革命浪潮”，相关产业发展有望得到政策的大力支持。A 股结构性行情仍将持续，围绕AI+/数字经济/先进制造/自主可控等领域机会将层出不穷。
【观策·论市】把握人工智能等新科技革命浪潮。5 月5 日中央财经委二十届第一次会议和国常会相继召开。首次提出了“以人口高质量发展支撑中国式现代化”的新提法，再次强调加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，本次会议继428 政治局会议首次重点着墨“人工智能”后，再提“把握人工智能等新科技革命浪潮”。同日的国常会会议提到“把发展先进制造业集群摆到更加突出位置，坚持全国一盘棋，引导各地发挥比较优势，在专业化、差异化、特色化上下功夫”。预计未来政策将会加大对先进制造业集群建设的支持力度。
【复盘·内观】本周A 股主要指数以下跌为主，主要指数中大盘价值表现较好。主要原因在于：1）PMI，PPI 数据不及预期，市场信心受到影响。2）外交进展不断，一带一路获得资金青睐。3）五一假期结束，投资者基于数据对判断进行修正。4）节前强势板块短期涨幅过高，客观上有回调需求。
【中观·景气】3 月全球半导体销售额同比降幅继续扩大，4 月面板价格多数上行。4 月多数液晶板价格月环比上涨，3 月LCD 出货量月环比上行、同比跌幅多数收窄。3 月全球半导体销售额同比降幅继续扩大，其中美洲销售额同比降幅扩大，日本销售额同比转负，欧洲、中国、亚太地区销售额降幅略有收窄。3 月移动通信基站设备产量三个月滚动同比转负，程控交换机产量三个月滚动同比增幅扩大。3 月新接船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大，手持船舶订单量三个月滚动同比增幅扩大。3 月包装专用设备产量同比转正，金属成形机床产量同比跌幅收窄。
【资金·众寡】融资延续净流入，ETF 净申购。北上资金本周净流出8.1 亿元；融资资金前四个交易日合计净流入106.2 亿元；新成立偏股类公募基金92.4 亿份，较前期下降75.6 亿份；ETF 净申购，对应净流入27.3 亿元。行业偏好上，北上资金净买入规模较高的为食品饮料、银行、非银金融等；融资资金净买入传媒、计算机、银行等；信息技术ETF 申购较多，券商ETF 赎回较多。重要股东净减持规模缩小，计划减持规模下降。
【主题·风向】本周产业观察——自动驾驶等意见征求稿*，关注智能汽车赛道。2023 年5 月5 日，工信部公开征求《汽车整车信息安全技术要求》与《智能网联汽车自动驾驶数据记录系统》等四项强制性国家标准的意见；从历史经验看，国家级意见征求稿发布后，相关行业短期内大概率呈现上涨趋势；细分赛道进入高增长阶段，渗透率快速提升；技术与需求刺激下，汽车智能化有望复制去年光伏储能行情。
【数据·估值】本周全部A 股估值水平较上周上行，PE（TTM）为14.5，较上周上行0.1，处于历史估值水平的36.8%分位数。板块估值涨跌互现，其中，医药生物、纺织服饰、传媒板块上涨较多，社会服务、农林牧渔、国防军工、计算机等板块下跌较多。
查看资料
收藏
顶 
踩 
