一季度哪些基金加仓了AI 和*估：（1）一季度加仓*估比例较大的基金产品包括：金鹰成份股优选、西部利得聚禾A、中融行业先锋6 个月持有A、广发沪港深价值成长A、诺德新盛A、长盛航天海工装备A、工银物流产业A、鹏华创新驱动、宝盈核心优势A、前海开源一带一路A。（2）一季度加仓*估比例较大的基金产品包括：西部利得聚禾A、金鹰成份股优选、东方创新科技、中融行业先锋6 个月持有A、海富通先进制造A、博时汇融回报一年持有A、西部利得策略优选A、广发沪港深价值成长A、鹏华创新驱动、诺德新盛A。
大类资产配置观察：（1）经济周期：国内经济仍处于“弱复苏”和被动去库存阶段；（2）货币信用周期：从货币-信用周期的维度来看，当前仍处于“宽货币+宽信用”的阶段。补偿性修复完成之后，货币-信用周期将受主要受内生需求的驱动。（3）政策周期：总量政策导向上，政治局会议比较明确聚焦于“恢复和扩大需求”，尤其对于市场担心的经济修复的持续性问题也给于了关注；货币政策方面，继续强调“精准有力”，预计进一步加码的概率较低，前期相对偏积极的宽松政策不会轻易退出；产业政策上，一是新能源，二是人工智能。（4）市场周期：股市方面，市场仍缺乏明确的主线，估值整体处于相对均衡的位置，盈利持续修复的方向不变，修复的斜率会有一定的反复，剩余流动性仍然比较充裕。债市方面，对于偏弱的经济预期已经有了一部分的反应，利率债市场的套息空间目前已经变的狭窄，主要品种的信用利差也出现历史低位，同时期限利差和等级利差也有明显压缩。
大类资产配置展望：股市：在“弱复苏+存量市”的环境没有改变前，当下存量博弈的结构性行情大概率仍会延续。重点关注以下主线：第一，AI 板块中调整幅度较大的板块重新迎来布局的机会；其二，*估仍是全年主线，但短期涨幅过大，需要等待调整的机会；第三，适当左侧布局顺周期板块。债市：经济复苏内生性不足背景下，稳定的资金面以及偏强的配置需求或令市场延续偏多走势，但拉长时间来看，性价比已经很低，控久期的息票策略要好于拉久期的波段策略。
权益类组合配置思路：传统的底仓配置+卫星品种。
固收类组合配置思路：纯债基金部分选用中长期纯债型基金作为底仓配置，整体思路以票息策略为主、辅以波段操作。含权债基的构成中，遵循“核心+卫星“的思路。
以上主要细分投资方向，在全文中有详细的基金标的展示。
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