免税：5 月11 日海南“土地超市+项目投资”招商推介会在上海举行，全省18 个市县集中推介283 宗、1.5 万亩优质地块，吸引超200 家企业返场寻觅自贸港机遇。自贸港持续建设背景下，我们预计离岛免税海南客流有望持续提升，带动离岛免税销售情况。我们认为随后续消费力逐渐修复及运营商品牌持续丰富，离岛免税转化率及客单价提升有望带动运营商利润释放。

    　　酒店：万豪收购墨西哥酒管公司Hoteles City Express 子品牌City Express，City Express 品牌旗下拥有150 家酒店，此次收购标志着万豪进军经济型中端酒店市场。23Q2 随大型会议会展需求修复，以及五一等节假日的休闲需求驱动下，酒店市场进入旺季，同时随着翻新改造直营店在23Q2 恢复正常营业，23Q2 业绩有望得到良好释放。

    　　文旅：五一国内旅游延续一季度展现出的超额修复态势，关注当前超额修复带动上市公司全年业绩上调带来的投资机遇。出境游层面，航班供给端持续恢复带动出境游热度恢复，当前目的地受到航班恢复限制依然局限于东南亚，关注全年行业修复机遇与后续头部上市公司市占率提升机遇。

    　　零售：孩子王积极布局KidsGPT，基于庞大育儿顾问团队过往积累的真实用户互动数据训练母婴垂直领域机器人，解答用户育儿方面问题，育儿顾问则更加注重“到家”的服务以及用户交互功能，有望进一步优化用户体验。

    　　教育：AI 赋能教育行业变革，目前产品囊括在线学习平台、智能教学系统、自动化评估系统等，大模型应用下个性化教学、问答服务等有望加速落地。

    　　本周中国高科公布新一届董事会候选人名单，股东中国平安人员即将到任，大股东赋能下公司有望加速新产业新业务拓展。

    　　传媒：国内外大厂在AI 大模型领域布局持续推进，近期谷歌推出最新的大型语言模型PaLM 2，科大讯飞发布“讯飞星火认知大模型”，AI 大模型持续迭代有望加速应用端的融合。1）影视：AI 浪潮下，文生视频、图生视频的模型迭代，AI 应用于影视制作结合前景广阔，具备知名IP 矩阵的影视公司有望受益。2）直播电商：AI+直播电商仍是市场演绎方向，虚拟人参与直播带货、AI 赋能电商运营中台，促进运营降本增效有望提振行业估值。3）游戏行业：游戏品类看，由于轻度、休闲类游戏美术成本占比较高，轻度游戏有望较快实现2D 美术制作环节的AI 替代，伴随NeRF 为代表的3D 生成模型，行业有望较快看到AI 在3D 建模领域的应用。

    　　风险提示：出行复苏不及预期；居民消费意愿降低；行业竞争加剧。